大行评级 | 美银：港铁去年业绩胜预期 目标价42.5港元

格隆汇3月10日丨美银发表研报指，港铁公司(0066.HK)去年业绩较预期为佳，维持“中性”评级，目标价42.5港元。报告指，港铁的香港铁路营运业务应显著受惠于与内地通关，但票价调整机制结果仍不确定，将影响港铁上调票价的能力。由于港铁正规划发展5条新铁路线，资本开支将涉及约1000亿港元，尽管管理层强调维持渐进式派息政策，但预料未来派息增长将不太明朗。报告又指，港铁2022年核心盈利同比升4%至116亿港元，较该行预期高20%，但全年派息1.31港元，稍逊预估。考虑到未来庞大的资本开支，港铁预期未来2至3年的净负债比率将从去年底的23.2%进一步上升，但物业发展收益将有助令负债率下降。该股现报39.85港元，总市值2472亿港元。