概念追蹤 | 全產業鏈降價成“主旋律“？光伏板塊掀起漲停潮 這些細分方向最收益(附概念股)

智通財經APP獲悉，1月6日，受光伏產業鏈價格調整的幅度和速度均超市場預期消息影響，A股光伏、儲能板塊大幅衝高，poe膠膜、TOPCON電池方向領漲，鈞達股份、愛旭股份、鑫鉑股份、聯泓新科、清源股份、正泰電器等十餘隻股集體封板，盛弘股份大漲6%，股價創歷史新高，此外，光伏ETF龍頭大漲5%，最新價創10日新高。據中證報，業內人士表示，降價會成爲光伏產業鏈2023年的關鍵詞，硅料價格會迴歸到8萬元至12萬元/噸的正常區間，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎來複蘇，2023年光伏裝機規模有望提升。

根據硅業分會數據，本週（1月1日-5日）國內單晶復投料成交均價爲17.82萬元/噸，單晶緻密料成交均價爲17.62萬元/噸。M6單晶硅片成交均價降至3.5元/片，周環比跌幅20.5%；G12單晶硅片成交均價降至4.9元/片，周環比跌幅爲25.3%。

因此，受近兩日硅片價格企穩以及組件企業對於2月訂單需求情況的看好，市場信心出現恢復，多家組件企業開始臨時上調1月組件排產企劃。有業內人士稱，供過於求或是本輪光伏全產業鏈降價的主因。

對此，國泰君安證券研報指，此次產業鏈價格調整的幅度和速度均超市場預期，按照2.7g/W的硅耗測算，若硅料價格從30萬元/噸回調至8萬元/噸，組件理論可降價幅度將達0.6元/W，組件價格有望迴歸至1.5元/W。產業鏈價格大幅下降，光伏下游裝機量將提升，POE膠膜、石英砂、接線盒、支架、逆變器等光伏耗材需求向好。

過去五六年時間裏，硅片是整個光伏產業鏈超額收益最高的環節，由此吸引了一大批跨界玩家湧入並急劇擴產，這也導致在這波產業鏈的降價中，硅片價格降幅最大。

不過，隨着近期產業鏈價格的下行，被抑制許久的集中式光伏裝機需求有望迎來集中釋放。國金證券在研報中認爲，如果考慮2022年未完成的遞延項目規模，則2023年全球潛在大型公用事業項目的需求增速將輕鬆達到60%-70%。其中，中國集中式光伏市場潛在需求達到89GW，有望成爲全球最大的增量市場。

中信證券分析研判，2023年我國光伏新增裝機規模將達到1.4億千瓦。特別是隨着2023年起硅料等環節新產能釋放，成本逐步回落，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎復甦，裝機比例有望回升，預計地面電站同比增速有望達80%，而分佈式同樣有望維持近40%的增速。

展望2023年，中信證券認爲，通過硅料價格下行來實現組件價格以及裝機成本下行，從而帶來的量增邏輯非常明確，因硅料價格下跌而出現的利潤缺口將順着產業鏈向下遊傳導。

具體到各細分方向，華泰證券也指出，上游硅料的降價同時帶動了光伏產業鏈上的硅片、電池片等主材的降價，進而造成組件價格下降，從而有望刺激下游裝機需求釋放，光伏 EPC 企業或將率先受益，另外光伏玻璃、高純石英砂等輔材短期仍主要受自身行業供給端影響，需求釋放後有望迎來量價齊升。

民生證券指出，儘管國內光伏的需求2022年同比有所上升，但對於原材料價格比較敏感的集中式光伏項目開工率不高，2022年前三季度集中式新增裝機 17.3GW，佔總裝機的 33%，其認爲產業鏈價格下降之後此前積壓的項目有望加速開工建設，總體來看價格下行+需求將起，EPC風口已至。

此外，招商證券表示，輔材環節2023年部分環節將量利齊升，同時提到，下游組件、電池利潤率仍有望提升。考慮各環節基本情況，其預計主材環節電池片、組件利潤率還是會有所提升。1）電池：目前大尺寸供需喫緊，新產能 多爲 N 型，預計明年供需態勢仍然偏緊。2）組件：盈利處於歷史偏低水平， 隨着市場放量及上游盈利佔比降低，加上一體化模式的衝擊基本結束，預計 組件環節盈利能力將提升。

相關概念股：

聯泓新科(003022.SZ)：公司持續聚焦新材料方向，相關重點項目預計在今年底至明年內陸續投產，其中10萬噸/年鋰電材料-碳酸酯聯合裝置將於2022年底投產，2萬噸/年超高分子量聚乙烯和9萬噸/年醋酸乙烯聯合裝置將於2023年上半年投產，江西科院生物一期乳酸及PLA項目計劃於2023年底前建成投產，華宇同方電子級高純特氣和鋰電添加劑項目計劃於2023年下半年建成投產。

海優新材(688680.SH)：與浙江省平湖市新倉鎮人民政府簽署投資協議書，投資建設年產30GW光伏封裝膠膜新材料項目，擬總投資25億元。項目第一期達產後年產能可匹配20GW光伏組件；二期向甲方購置約82畝工業用地，承接公司現有其他生產基地年產1億平方米光伏封裝膠膜產能的搬遷及技改，達產後年產能可匹配10GW光伏組件。

東方日升(300118.SZ)：公司擬在安徽省滁州市投資建設年產10GW高效太陽能電池項目，項目完成後預計新增高效太陽能電池產能10GW，預計規模總投資約爲27.57億元，項目將由公司全資子公司東方日升(安徽)新能源有限公司實施。此外，高測股份發佈公告，公司與東方日升將共同推進在N型異質結超薄半片切片領域，截、開、磨、切裝備及金剛線領域以及技術領域等展開合作。

鈞達股份(002865.SZ)：率先行業實現N型TOPCon產品的量產，滁州一期8GWN型TOPCon產能於2022年9月份實現達產，目前TOPCon產品量產效率達25%，良率與PERC相當。公司目前量產的TOPCon產品厚度爲130μm，目前正在進行125μm的探索。下一步，公司將繼續開展TOPCon電池的降本增效工作；並在SE、激光轉印、雙面鈍化等技術方面加大研發投入