离岸人民币：CNH同业拆息利率多数调整，HKMA日间回购协议流动性被用逾五成

路透上海1月6日 - 衡量离岸人民币流动性的关键指标--离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)周五显示：主要期限利率多数调整；其中一年期HIBORHICNH1YDF=跌5个基点至3.13727%，创2022年11月9日以来新低。另外香港金管局(HKMA)200亿元人民币的日间回购协议流动性已被调用逾五成。

隔夜HIBORHICNHONDF=回落7个基点至1.59273%，一周期的HIBORHICNH1WDF=回落10个基点至1.65136%，两周期HIBORHICNH2WDF=跌至1.87136%。

隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右，如发生流动性紧张，拆息利率可能出现脉冲飙升状况。不过香港金管局有回购协议流动性安排，因此不会出现长时间的紧张状况。

根据EIKON终端，截止本地时间11:00，有110亿元的日间回购协议流动性(200亿额度)已被调用，另外金管局指定的一级流动性提供行也提供了20亿元的流动性(180亿额度)；同时金管局提供的隔夜回购协议流动性200亿额度则未被动用。

根据金管局介绍，日间回购协议流动性利率是以隔夜CNH同业拆息HICNHONDF=的平均数定价，按当日使用的有关流动资金的实际时间按分钟计算利息；隔夜回购协议流动性利率是以最近三次财资公会公布的隔夜CNH同业拆息HICNHONDF=的平均数加25基点，最低的回购利率水平为0.25%。

香港金融管理局(HKMA)2022年7月底公布，HKMA提供的日间和隔夜人民币资金总额，分别由原来的100亿元人民币增加至200亿元人民币，该优化措施2022年7月27日生效。

另外，由于离岸人民币并没有真正的货币市场，机构主要通过掉期市场来获得资金，通常隔夜掉期点隐含利率就是货币市场的利率，一般隔夜掉期隐含利率应该在1-2%之间。

EIKON终端并显示，离岸人民币隔夜掉期隐含利率CNHONID=R最新报-0.462%，最高触及2.986%，上日收在-3.310%；一周期的掉期隐含利率CNHSWID=R报1.135%，上日收在1.264%；一年期的掉期隐含利率CNH1YID=R则最新报2.706%。

离岸CNH一年掉期CNH1Y=ICHK最新报-1,760点，较上一交易日跌30点，和在岸一年期美元/人民币掉期CNY1Y=CFXA点差为-224点。

本地时间11:18，离岸人民币兑美元即期CNH=D3升0.54%至6.856元，上一交易日收报6.893元。在岸人民币即期CNY=CFXS最新报6.8531元，上日则收报在6.8731元；目前两地价差为29点。FRX/CN（完）

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(发稿 张金栋；审校 杨淑祯)

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