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离岸人民币:CNH同业拆息利率多数调整,HKMA日间回购协议流动性被用逾五成

Reuters · 01/05/2023 22:27
离岸人民币:CNH同业拆息利率多数调整,HKMA日间回购协议流动性被用逾五成

- 衡量离岸人民币流动性的关键指标--离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)周五显示:主要期限利率多数调整;其中一年期HIBORHICNH1YDF=跌5个基点至3.13727%,创2022年11月9日以来新低。另外香港金管局(HKMA)200亿元人民币的日间回购协议流动性已被调用逾五成。


隔夜HIBORHICNHONDF=回落7个基点至1.59273%,一周期的HIBORHICNH1WDF=回落10个基点至1.65136%,两周期HIBORHICNH2WDF=跌至1.87136%。



隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右,如发生流动性紧张,拆息利率可能出现脉冲飙升状况。不过香港金管局有回购协议流动性安排,因此不会出现长时间的紧张状况。


根据EIKON终端,截止本地时间11:00,有110亿元的日间回购协议流动性(200亿额度)已被调用,另外金管局指定的一级流动性提供行也提供了20亿元的流动性(180亿额度);同时金管局提供的隔夜回购协议流动性200亿额度则未被动用。


根据金管局介绍,日间回购协议流动性利率是以隔夜CNH同业拆息HICNHONDF=的平均数定价,按当日使用的有关流动资金的实际时间按分钟计算利息;隔夜回购协议流动性利率是以最近三次财资公会公布的隔夜CNH同业拆息HICNHONDF=的平均数加25基点,最低的回购利率水平为0.25%。


香港金融管理局(HKMA)2022年7月底公布,HKMA提供的日间和隔夜人民币资金总额,分别由原来的100亿元人民币增加至200亿元人民币,该优化措施2022年7月27日生效。



另外,由于离岸人民币并没有真正的货币市场,机构主要通过掉期市场来获得资金,通常隔夜掉期点隐含利率就是货币市场的利率,一般隔夜掉期隐含利率应该在1-2%之间。


EIKON终端并显示,离岸人民币隔夜掉期隐含利率CNHONID=R最新报-0.462%,最高触及2.986%,上日收在-3.310%;一周期的掉期隐含利率CNHSWID=R报1.135%,上日收在1.264%;一年期的掉期隐含利率CNH1YID=R则最新报2.706%。


离岸CNH一年掉期CNH1Y=ICHK最新报-1,760点,较上一交易日跌30点,和在岸一年期美元/人民币掉期CNY1Y=CFXA点差为-224点。


本地时间11:18,离岸人民币兑美元即期CNH=D3升0.54%至6.856元,上一交易日收报6.893元。在岸人民币即期CNY=CFXS最新报6.8531元,上日则收报在6.8731元;目前两地价差为29点。FRX/CN(完)


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(发稿 张金栋;审校 杨淑祯)

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