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《中國債市綜述》節前換休工作日零星成交中幾無波動,關注1月金融數據

· 02/06/2021 22:58
《中國債市綜述》節前換休工作日零星成交中幾無波動,關注1月金融數據

春節前換休工作日非銀機構大多休息

現券零星成交中幾無波動,節前關注1月金融數據

公開市場小幅淨投放,資金寬鬆跨節成本回落

- 周日為春節假期前的換休工作日,非銀機構大多休息,中國銀行間債市在零星成交中幾無波動。國債期貨休市亦令現券缺乏指引,節前市場最為關注的仍是1月金融數據。


資金方面,央行公開市場在沒有到期的情況下仍進行500億元逆回購操作,對沖節前現金需求,市場流動性也較為寬鬆,跨節依舊沒有壓力成本亦有所回落。


交易員並認為,目前貨幣政策態度總體偏謹慎,債市近期仍難有向好動力,春節前後料維持偏弱震盪局面。


“(成交)零零碎碎吧,我都在寫報告了,”北京一銀行交易員稱。


截至北京時間11:50,今日除10年主要利率債有斷斷續續的成交外,多數期限品種仍未見交投,10年期國債200016最新成交在3.21%,上日尾盤為3.2125%,僅有4筆成交;最為活躍的10年期國開債200215最新成交在3.675%,上日尾盤為3.6775%,也僅有12筆成交。


上述交易員談到,1月金融數據預期是新增信貸較強,社融增量一般,“我感覺就看社融了,信貸其實是被壓著的。”


他並指出,由於房地產市場火熱,目前政策導向偏向于“緊貨幣+緊信用”,要等到央行態度緩和一些,才能看到真實的信貸需求,至少在兩會(全國人大和政協)前債市仍難樂觀。


2021年第二期中國固定收益市場展望調查顯示,2月貨幣政策仍然穩字當頭;參與機構對1月新增人民幣貸款的預計均值為2.821萬億元,預期當月社融增量規模為3.5983萬億元,均遠高於去年12月實際值。nL4T2K923R


**資金充裕跨節成本回落**


周末工作日並無逆回購到期,但央行公開市場周日仍開展了逆回購操作,銀行間市場資金面亦充裕,隔夜回購加權利率跌逾30個基點(bp)。跨節資金成本亦走低,14天加權利率跌逾10bp,七天價格雖反彈,但也是受到該期限跨節供給有所增多帶動。

“很鬆,(成交)也比較寡淡。(央行淨投放)畢竟跨春節的需求肯定是有的啊,不能說因為疫情就消失了。但跟以往比起來真的已經是下降好多,往年都是萬億級別的,完全不是一個量級了。”華東一銀行交易員稱。


她並談到,今日跨年的整體利率更低一些,除了14天利率下滑外,現在出七天資金的也逐漸開始增加。而節前最後幾天資金需求還存在一定的升溫可能性,因為就地過年或導致現金需求較往年有所延後,央行仍會通過逆回購靈活操作予以支持。

春節前的周末換休工作日,央行公開市場繼續進行逆回購操作,央行周日開展500億元人民幣14天期 逆回購。據此計算,公開市場單日淨投放等量資金,本周則淨投放1,460億元。nB9T2J401E


中國今年春節假期為2月11日至17日,今日為換休工作日,銀行間市場正常開市,無逆回購到期。


以下為主要貨幣市場利率報價:

北京時間11:45

今日(%)

上日(%)

變動(bp)

質押式回購加權平均利率




其中:隔夜CN1DRP=CFXS

1.5524

1.8793

-32.69

七天CN7DRP=CFXS

2.3401

2.2513

+8.88

14天CN14DRP=CFXS

2.7798

2.8866

-10.68

回購定盤利率




其中:隔夜CN1DRPFIX=CFXS

1.57

1.90

-33.29

七天CN7DRPFIX=CFXS

2.38

2.34

+4.00

14天CN14DRPFIX=CFXS

2.78

2.90

-12.00

Shibor




其中:隔夜SHICNYOND=

1.91

2.08

-16.60

七天SHICNYSWD=

2.34

2.32

+1.40

三個月SHICNY3MD=

2.78

2.78

+0.30

備註:上述質押式回購成交量統計口徑為存款類機構以利率債為抵押的成交金額。(完)


(發稿 邊競;審校 林高麗)

((steven.bian@thomsonreuters.com; +86-21-20830158;))