讀懂中國好品牌系列之中國平安(601318.SH/02318.HK):深化改革,着眼未來,不斷跨越

格隆匯 · 03/10/2023 08:40

摘要
日前,中共中央、國務院印發《質量強國建設綱要》,這份被視為十年來首份圍繞質量強國戰略的綱領性文件,是對質量強國戰略進行的全景式頂層設計,擘畫了我國未來發展的藍圖和路徑。其中提到,爭創國內國際知名品牌。完善品牌培育發展機制,開展中國品牌創建行動,打造中國精品和“百年老店”。
眼下是經濟復甦窗口疊加期。
1)疫情結束全面放寬,穩增長需擴大消費拉動經濟。
2)隨着國家崛起,世界愈發關注中國,也更想了解中國的企業。
所以,高層的質量強國戰略必會傾斜資源扶持一批在各行各業有口碑、有影響力的中國品牌,向世界傳遞中國品牌可信賴有品質的形象,也是弘揚國潮、文化自信的契機。
為此,格隆匯推出《中國精品 百年老店》相關精品主題系列,向廣大投資者介紹當下中國知名品牌背後的公司發展故事,總結背後的成功規律和商業邏輯,以饗讀者諸君。
本文是本系列中的一篇《讀懂中國好品牌系列之中國平安》。


正文:


高質量發展已成為當下中國經濟由大向強轉變的關鍵舉措,背後的推動力量來源於各行各業的領軍企業,這些優秀企業不僅為經濟建設添磚加瓦,更成為了中國品牌走向世界的一張張名片。

中國平安無疑是其中的佼佼者。

發家於深圳蛇口這片充滿改革與創新精神的土地,平安已經走過了“而立之年”,站在改革開放的最前沿,也成為了改革紅利的眾多受益者之一。

大國崛起需要偉大的民族品牌,也必將湧現一批國際領先的百年品牌。如今的平安,總資產早已突破10萬億元,是全球資產規模最大的綜合保險集團,位列《財富》世界五百強第25位,連續七年蟬聯BrandZ™全球保險第一品牌。

站在行業金字塔尖的平安,其成長曆程給了行業諸多參考範本,更重要的是,其仍在思考如何不斷煥發出新的增長動能,不斷尋找新的增長曲線,實現基業長青。如何創建百年品牌,平安給出了自己的答案。

 

一、綜合金融創新,壽險改革踐行高質量發展


對於任何一家企業而言,幾十上百年的時間跨度意味着無數次的週期變幻、潮起潮落,能夠最終實現週期穿越的選手,一定要能順應時代發展不斷進行自我革命,為自身品牌增添新的內涵、活力。

某種程度上,平安的品牌標語變化正是符合這一特徵。從1988年集團公司剛成立的“專業、價值”到2008年的“保險、銀行、投資”,再到2018年的“金融、科技”,隨後於2022年迴歸到“專業、價值”,數次變化彰顯了平安於不同發展階段的驅動力。

從地方險企走向全國,從保險業務擴張到綜合金融,從金融資產到科技賦能,平安幾乎踩中了每一次行業發展的主升浪,並往往都是行業大變革時期的引領者,經過三十餘年的時間不斷拓寬邊界,引領並創新綜合金融模式,橫跨了保險、證券、銀行、資管、金融科技及醫療健康等眾多業務。

品牌標語變換的背後是企業順應時代發展以及自身戰略做出的調整,但這一切都是為了最終能打造一個國家信賴、國民首選、服務人民的百年品牌。再次迴歸到“專業、價值”的品牌初心,恰恰也是平安在經濟發展從規模擴張轉向強調高質量轉型的大背景下一次蜕變。

平安堅持從客户需求出發,致力於成為客户身邊最專業的“金融顧問、家庭醫生、養老管家”,“綜合金融+醫療健康”的“One Ping An”生態版圖為平安構築了獨特的經營優勢,實現“一個客户、N個產品、一站式服務”,讓客户感受到“省心、省時、又省錢”的消費體驗。

在這一過程中,客户得到更高品質的產品服務,對於企業的認可度與日俱增,企業所創造的商業價值和社會價值同步增長,背後正是“專業創造價值”這一簡單樸素的線索。

對於平安而言,壽險業務當下仍然是其商業佈局最大的一塊拼圖,其改革動作是平安轉型的重中之重,也是平安實現更高質量發展的前提。

得益於“產品+渠道”改革雙輪驅動,更專業化的產品服務不斷推出,成為平安在壽險行業深度轉型期實現穩健增長的關鍵支撐。2022年前三季度,平安壽險及健康險業務營運利潤864.86億元,同比增長17.4%。業務質量也得以不斷改善,平安壽險13個月保單繼續率同比上升3.8個百分點。

產品方面。依託於集團公司的醫療健康生態圈,平安在“保險+健康管理”“保險+居家養老”“保險+高端養老”三大產品體系基礎上,構建“御享、盛世、智盈、如意”四大產品系列,形成“三經四緯”的產品格局。愈發豐富的產品服務體系,正是瞄準了老齡化趨勢下人們日益增長的養老需求。

渠道方面。得益於“高素質、高績效、高品質”的“三高”代理人隊伍規模不斷擴大,以及銀保渠道、社區網格化、下沉渠道等的協同發展,過去保險業粗放發展遺留下的渠道沉痾逐漸得到解決。

其中,2022上半年,平安代理人產能同比提高27%,創下了過去10年中國平安改善幅度最大的記錄。2022年前三季度,鑽石隊伍人均首年保費是整體隊伍的4.8倍;銀行代理保險收入達14.4億元,同比增長32.4%;社區網格化試點城市的“孤兒單”13個月保單繼續率同比提升17%。

今年1月保費收入出爐,平安壽險更是五大上市險企中唯一實現正增長的。可以看到,平安的壽險業務正在沿着“存量產能改善—營銷隊伍企穩—新單保費築底—價值增速向上”的路徑實現高質量發展。

從壽險轉型中傳遞出來的自我迭代、自我革新的精神,正是平安多年來穿越時間週期實現高質量發展,直到成長為如今的行業巨擘的底層密碼。


二、佈局醫療健康,保險+養老生態打開天花板


站在當下,雖然保險業務仍然是平安業績來源的大頭,但若仍僅以此來衡量平安未來的價值是明顯有失偏頗的。

金融是平安的現在時,醫療是平安的未來時。馬明哲在2020年年報的致辭中如是説到。

其實不止是平安,醫療健康已經成為了整個保險業的新增長點。醫療健康始終都是牽涉到根本的國計民生,在後疫情時代下,這一點有增無減,百萬億級的大醫療健康市場吸引着眾多有實力、有創新精神的玩家紛紛入場。

平安更是將醫療健康當作與綜合金融並列的戰略以加大布局。

從商業邏輯上講,保險公司以醫療、健康相關的產品服務提升被保人的身體素質,降低或延後保險業務賠付事件的發生,有利於促進保險業務利潤增長,同時也可以獲得醫療、健康等業務帶來的附加價值。

此外,在我國人口老齡化程度日益加深的背景下,醫療支出、護理費用、養老費用等的快速增長成為了當下國家和社會不得不面對的一大難題,充分調動市場化力量已經成為了廣泛共識。

3月9日,由21世紀經濟報道與復旦大學老齡研究院聯合發佈的《“中國式”養老發展趨勢報吿》,以平安為案例,闡釋了中國版“管理式醫療模式”的獨特優勢。

構建一個醫療健康生態圈所需要的行業資源、資金以及科技水平註定了這件事情只有少數行業龍頭最有可能做成,平安不僅有着十足動力加大醫療、健康業務的投入,更有着獨特的稟賦成為連接醫院、藥企、患者、醫保、金融企業等各方的能力,

截至2022年9月末,平安的醫療健康生態圈已實現100%合作覆蓋國內百強醫院和三甲醫院,且坐擁自有醫生團隊與外部簽約醫生的人數超5萬人,合作藥店數約21.1萬家。

醫療健康生態圈的不斷擴大也對保險業務產生了明顯增益。截至2022年9月末,平安超2億的個人客户中,有超1.46億的客户同時使用了醫療健康生態圈提供的服務。體驗過“保險+健康管理”服務的1644萬名壽險客户的滿意率達到99%。

針對養老市場,平安在居家養老和高端康養領域的佈局尤為值得重視。

一方面,平安推出了的一站式居家養老服務平台“平安管家”,涵蓋了醫、食、住、行、財、康、養、樂、護、安等10大養老服務產業,截至2022年9月末,該業務已經覆蓋了全國32個城市,超1萬名客户獲得服務資格,4000餘名客户開啟服務體驗,並計劃明年覆蓋全國40餘城市。

另一方面,平安推出的主打高端康養市場的“臻頤年”品牌多點開花,“頤年城”項目自2022年官宣落地深圳蛇口以來,也在廣州、上海的核心地段相繼佈局,可以提供覆蓋養老全週期的一站式康養服務。

據國泰君安研報預測,2035年以前,養老服務將為保險行業帶來NBV增量空間1.24倍,其中具備醫養結合能力的保險公司更為受益,將率先獲得養老服務市場擴張過程中的市場份額,建議增持生態壁壘和核心優勢穩固的中國平安。

基於平安穩健的經營表現和估值修復預期,摩根大通和高盛亦在近期相繼給予中國平安(2318.HK/601319.SH)“增持”和“買入”評級。

總的來看,雖然平安在醫療健康生態上的探索距離真正意義上的的成功還有一定距離,但作為這條道路的先鋒,平安一定會是最先享受到市場滲透率提升紅利的那一批。


三、結語


過去三十多年,平安幾乎每十年就能登上一個新台階,從一家單純的險企逐步成長為綜合金融巨頭,如今還在朝着“綜合金融+醫療”的方向升級,這樣稀缺的持續進化能力正是打造百年老店、實現基業長青所必須的要素。

從資本市場的角度來看,保險行業轉型帶來的陣痛早就被市場波動消化,自去年11月以來的估值修復已經説明了行業整體的觸底反彈趨勢已成。

更長期視角下,國內較低的保險密度和深度決定了保險市場的“朝陽”屬性,但行業過了野蠻生長期,未來更夠提供更具差異化、多樣性產品和服務的險企能夠享受更多市場份額,中國平安作為具備這樣特徵的龍頭品牌,當是核心受益者。