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暴涨40%,张坤大回血!

格隆汇 · 01/06/2023 04:52

今日市场风格切换,前期强势的信创、数据确权、旅游消费今日统统回调,而萎靡许久的赛道股火山爆发,光伏产业链掀起涨停潮,锂电池赛道极其活跃。

1、两个月时间,张坤基金回血40%

11月以来,A股市场开启反弹模式,基金净值快速“收复失地”,不少明星基金经理回血迅速。其中,张坤旗下基金上演“大象起舞”,两个月时间基金净值涨超40%。

从2022年三季报的信息看,两只基金的前十大重仓股的差别并不大,除了权重比例有略微区别以外,便是在港股标的上的选择有所不痛。优质精选的4只港股标的分别为腾讯控股、京东、阿里巴巴、香港交易所,而蓝筹精选混合的4只港股标的分别为腾讯控股、香港交易所、美团、药明生物

张坤旗下基金净值快速回血,主要是受益于港股和白酒股的大涨。

11月初,港股开启绝地大反攻,互联网板块一骑绝尘。截止1月5日,自11月1日起,恒生科技指数累计涨幅高达57.55%,许多基金都搭乘上了这躺东风,基金净值一路飙升。

港股近两个月反弹如此凶猛,一方面是此前跌幅过大,恒生指数一度跌回10年前的水平,腾讯控股跌到银行板块的估值水平,这些都是超跌的表现。

另一方面是港股对于流动性非常敏感,随着美元指数见顶回落,人民币自11月以来已经升值近6%,人民币资产的吸引力提升。港股的主要参与者是国际资金,因此港股市场对于人民币升值带来的流动性改善的弹性相比A股更大。这也是港股表现领先A股的重要原因。

甚至于中庚基金明星基金经理丘栋荣,在近期发行了一只新的港股主题新基金。中庚基金公告,丘栋荣及公司员工将共同出资不低于6000万元进行自购。由于这只新基金的封闭运作期长达18个月,基金经理本人和自购员工对港股市场的持续看好可见一斑。

在1月3日的直播中,丘栋荣也直言,对港股市场要充满敬畏。他坦言,在港股要获得阿尔法其实是比较困难的,甚至是很有挑战的,他们会尝试在两个方面建立优势。

第一,作为本土投资者,他和团队希望利用自己对于本土资产基本面、风险,以及成长性的深刻理解,建立竞争优势;第二,他们会坚持低估值的价值投资策略,从足够的安全边际和足够的绝对回报这两个角度去思考是不是可以建立优势。

“从过去的两年来看,即便两年前进入港股市场时表现得不是特别好,但基于我们低估值的战略投资思路,所涉及的领域,不管是资源、能源,还是互联网,大部分领域最终还是有绝对收益的,也获得了一些相对收益和一点阿尔法。”他认为,“当然,这也可能跟过去两年的市场风格有关,所以我们希望坚持这两点,其中第一点是更重要的。”

2、成也苹果,败也苹果‍‍

2023年伊始,美国科技股就遭遇“开局不利”,苹果也躲不过“科技逆风”。1月3日收盘,苹果股价大跌3.74%,创近一年新低,市值跌破2万亿美元。

去年此时,苹果市值曾一度突破3万亿美元。一年时间里,苹果市值已累计蒸发1万亿美元。

近几日,苹果砍单传闻再度炒的沸沸扬扬。外媒1月3日报道,由于需求低迷,苹果已要求供应商在今年第一季度减少生产 AirPods、MacBook 和 Apple Watch 系列的零部件。

立讯精密2021年对苹果公司的销售额占年度销售总额比例超过74%,当之无愧的“果链”一哥,在这场传闻中受伤最深,1月4日应声跌停。

随后立讯精密发布澄清公告称,目前公司与现有客户合作均正常开展,业务正有序依照工作计划正常推进,“苹果公司要求供应商减产,立讯精密受创最大”报道中提及的公司相关业务不存在特殊变化和影响。公告发布后,立讯精密反弹,1月5日股价上涨3.63%。

但是最大的赢家却是之前受砍单传闻影响,而股价接近腰斩的歌尔股份。1月5日早间,歌尔股份一路走高,随后直线拉升涨停。

消息面上,近年来鲜少有创新的苹果在手机销售不理想的情况下,开始押注AR/VR设备。

据国外科技媒体爆料苹果VR/MR设备的最新细节,据悉,苹果VR/MR设备的价格至少为3000美元,是Meta首款头显设备Quest Pro价格的两倍。而最新消息显示,苹果新款VR头显供货商Q1将开始供货,产品或于Q2后上市。

作为高度依赖苹果的供应商,与苹果紧密的关联既是蜜糖亦是枷锁。苹果带给了头部“果链”们其他企业望尘莫及的可观订单量,但也从某种程度上掌握着这些企业的“生杀大权”,市场上的一丝风吹草动便会引起整个果链的震动。

实际上,苹果因需求减弱砍单的传闻在2022年里便层出不穷。苹果砍单是对当前全球宏观经济走势下滑的反映,受疫情冲击、国际地缘政治冲突和通货膨胀等因素影响,全球消费电子市场整体低迷,包括苹果在内的智能手机厂商不得不通过减产来缓解压力。

在这一年里,消费电子行业遭遇寒冬,时至今日,2023年的需求仍令人担忧。2022年,VRETF、消费电子ETF跌超40%。

3、机构一致减持千亿龙头

消费电子寒冬,叠加苹果遭遇“科技逆风”,果链巨头们2022年的日子并不好过,重仓果链企业的基金经理更是有苦难言。

立讯精密是公募基金持仓“座上宾”,截至2022年三季度,立讯精密为公募基金第26大重仓股。数据显示,共有497只基金的十大重仓股中持有立讯精密,合计持有6.54亿股。从重头持股基金来看,买入立讯精密不乏明星基金经理的身影。

睿远成长价值混合基金自2019年成立以来,立讯精密一直是该基金十大重仓股之一。且该基金自2021年一季度大举增持后,立讯精密便始终占据着前三大重仓股行列。

这个时间点十分巧妙,立讯精密股价在2020年10月达到历史最高点,此前一年多时间里为睿远贡献了十分可观的收益。然而睿远在2021年大举加仓了3971.21万股后,立讯精密的股价便走起了下坡路。

此外,富国基金朱少醒、兴全基金乔迁、中欧基金周蔚文等明星基金经理的代表作中都有立讯精密。

值得一提的是,2022年二季度时,立讯精密前十大基金机构持股数量高达75274.17万股,然而到了三季度时,一众基金机构大幅减持立讯精密,中欧基金减持数量高达6888.86万股。然而,兴全基金却逆势而行,二季度时合计持仓仅1686.53万股,三季度大手笔加仓至8766.52万股,位居立讯精密第一大基金机构投资者。

近年来,全球消费电子产品市场需求持续低迷,苹果公司营收增速放缓,净利润出现下滑,砍单也是无奈之举。

天使投资人郭涛表示,造成消费电子“寒冬”的原因是多方面的,既有全球经济衰退预期增大造成消费者在消费时更加理性和保守,也有产品功能创新不足、年轻人对手机等电子产品的消费热情下降,平均换新周期持续延长等因素。预计消费电子寒冬还会维持很长一段时间。