《中國債市綜述》資金緩和帶動期現貨回暖，缺乏方向短期難脫震盪

路透上海3月16日 - 中國銀行間市場周二資金面有所緩和，令處於消息真空期的債市稍轉好，銀行間10年期國債收益率跌約1個基點（bp），基本收復上日漲幅。交易員稱，目前市場仍沒有明確方向，短期內料難脫震盪。

另外，雖然美債收益率再度上行暫時對境內市場影響不大，但也需要繼續關注後續走勢，以判斷中美利差還有多少收窄空間。

上海一銀行交易員表示，今日資金面出現緩和，期現貨略有好轉但幅度有限，目前市場缺乏方向，“就是震盪。”

10年期國債活躍券200016最新成交在3.26%，上日尾盤為3.271%；同期限國開債200215最新成交在3.695%，上日尾盤為3.7075%。

投資者將密切關注本周將標售的240億美元20年期美國公債的需求情況，因最近美國公債遭遇拋售，令投資者擔憂收益率在不破壞股市穩定的情況下還能漲多高。nL4T2LE0PQ

全球最大的對沖基金創辦人Ray Dalio說，從經濟學看投資債券已變得“愚蠢”，美國舉債過度正促使投資者轉抱相對更具吸引力的中國債券。nL4T2LE0NJ

新債方面，國開行和農發行今日招標的兩批債，定位均低於二級。nB9T2KP01InB9T2KC02M

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況：

北京時間15:45	兩年期	五年期	10年期
	TS2106CTSM1	TF2106CTFM1	T2106CFTM1
現價（元）	100.000	99.180	96.805
較上結算價漲跌	0.05%	0.06%	0.11%
盤中最高（元）	100.035	99.265	96.905
盤中最低（元）	99.965	99.160	96.755

**資金偏鬆，主要回購利率小跌**

中國銀行間市場周二資金面整體寬鬆，主要回購利率均有小幅下行。交易員稱，早盤流動性延續昨日午後偏鬆態勢，各期限供給相對充裕，稅期擾動料已暫告一段落；隨著下半月財政支出力度的加大，資金形勢不足為慮。

“挺松的，就昨天上午緊了一下，（當天）下午就鬆了，今天出的還比較多，價格也稍回來（下行）點，”華中一銀行交易員說。

上海一基金交易員亦稱，最近一段時間流動性其實一直不缺，而且這個月繳稅的擾動算是基本結束了，下半月資金面更不用擔心。

“下半月普惠（金融定向）降準可能會落地，加上財政投放也會增多，所以情緒還是比較樂觀的，”他說。

中國央行周二開展了100億元人民幣七天期逆回購操作，為連續第12日維持100億元的操作規模。今日有100億元逆回購和1,000億元MLF到期，不過昨日央行已續做本月到期的MLF，據此計算，單日全口徑凈回籠1,000億元。nB9T2KP01G（完）

(發稿 李宏薇；審校 張喜良)

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