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港股市场规则
什么是参考平衡价格?如何计算?
什么是参考平衡价格?如何计算?

什么是“参考平衡价格”(IEP)?如何计算?

IEP 是在开市前时段内计算,以此为相关证券的开市价。计算规则如下:

i. 最高竞价限价买盘=最低竞价限价卖盘=IEP

ii. 最高竞价限价买盘>最低竞价限价卖盘,IEP=达成最高交易股数的一个买盘价或卖盘

iii. 最高竞价限价买盘<最低竞价限价卖盘,将不会计算 IEP


什么情况在不会产生“参考平衡价格”?

当两边都只有竞价盘,或一边只有竞价限价盘而另一边只有竞价盘,或两边都有竞价限价盘但竞价限价买盘的最高买盘价低于竞价限价卖盘的最低卖盘价时,将不会计算 IEP,而在开市前时段的对盘时段内亦不会配对任何买卖盘。


什么是“参考平衡成交量”(IEV)?

IEV 是指可按 IEP 配对的股数


案例:IEP 的计算及开市前时段配对机制

以下表格列出在对盘时段开始时在买卖盘纪录的所有买卖盘,按配对的优先次序排列。

买盘 卖盘
交易商 时间 股数 价格 价格 股数 时间 交易商
A 9:05 2,000 竞价盘 31.9 2,000 9:01 P
B 9:00 1,000 32 31.9 8,000 9:10 Q
C 9:11 8,000 32 32 10,000 9:05 M
D 9:02 6,000 31.9 32 4,000 9:13 N
E 9:10 3,000 31.9 32 2,000 9:14 O
F 9:14 2,000 31.9 32.1 6,000 9:12 K
G 9:13 2,000 31.8 32.1 2,000 9:13 L
32.2 4,000 9:01 H
32.2 2,000 9:08 I
32.2 1,000 9:12 J

一般而言,参考平衡价格必须是介乎最高买盘价及最低卖盘价之间(包括该两个价格)的其中一个买盘价或卖盘价,并达致最多的配对股数。所以,参考平衡价格是$32。

参考平衡价格累积买盘股数累积卖盘股数配对股数
32.0011,00026,00011,000
31.9022,00010,00010,000

 

在对盘时段内,将产生以下交易:

买盘交易商交易卖盘交易商
A2,[email protected]P
B1,[email protected]Q
C7,[email protected]Q
C1,[email protected]M

 

完成对盘后,下列未成交的竞价限价盘将被带往持续交易时段:


买盘 卖盘
交易商 时间 股数 价格 价格 股数 时间 交易商
D 9:02 6,000 31.9 32 9,000 9:05 M
E 9:10 3,000 31.9 32 4,000 9:13 N
F 9:14 2,000 31.9 32 2,000 9:14 O
G 9:13 2,000 31.8 32.1 6,000 9:12 K
32.1 2,000 9:13 L
32.2 4,000 9:01 H
32.2 2,000 9:08 I
32.2 1,000 9:12 J
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