大行評級 | 美銀：港鐵去年業績勝預期 目標價42.5港元

格隆匯3月10日丨美銀髮表研報指，港鐵公司(0066.HK)去年業績較預期為佳，維持“中性”評級，目標價42.5港元。報吿指，港鐵的香港鐵路營運業務應顯著受惠於與內地通關，但票價調整機制結果仍不確定，將影響港鐵上調票價的能力。由於港鐵正規劃發展5條新鐵路線，資本開支將涉及約1000億港元，儘管管理層強調維持漸進式派息政策，但預料未來派息增長將不太明朗。報吿又指，港鐵2022年核心盈利同比升4%至116億港元，較該行預期高20%，但全年派息1.31港元，稍遜預估。考慮到未來龐大的資本開支，港鐵預期未來2至3年的淨負債比率將從去年底的23.2%進一步上升，但物業發展收益將有助令負債率下降。該股現報39.85港元，總市值2472億港元。