美股拖累,港股重挫,中概互联网ETF跌超5%

格隆匯 · 03/10/2023 08:21

3月10日,港股低开低走。截止收盘,恒生指数下跌2.99%,国企指数下跌3.07%,红筹指数下跌2.54%。此外,恒生科技指数下跌3.99%,创年内新低。

ETF方面,一众港股跨境ETF纷纷大跌。其中,中概互联网ETF、中概互联ETF、全球互联ETF、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF等均跌超5%。

消息面上,昨夜美股硅谷银行暴雷,美股基准KBW银行指数暴跌8.1%,创下自2020年6月以来的最大单日跌幅。美国四大银行——摩根大通、花旗、富国银行和美国银行在周四的交易中市值蒸发524亿美元。

市场恐慌情绪蔓延,在全球市场出现剧烈波动的时候,港股也会有所反应。今日港股市场低开低走,港股金融板块普遍下跌,恒生银行跌超4%,东亚银行、汇丰控股、大新银行集团、中原银行等均跌超3%。

自2月以来,港股持续下跌,恒生科技指数一个多月里跌幅近18%,也让这去年末至今的反弹幅度回落至40%左右。然而,资金却借道ETF不断抄底港股互联网科技巨头。

以恒生科技ETF(513180)为例,在近期港股震荡的过程中该基金再度吸引投资者的“加购”,截至发稿,两周内份额从278亿份增至305亿份,距离前期历史新高仅一步之遥。且值得一提的是,这只产品上市伊始份额仅有15亿份,经过一年多的“吸金”,当前规模已增近20倍。

与此同时,恒生互联网ETF基金份额上周单周暴增49.88亿份。截止至3月9日,该ETF基金份额今年以来累计增加81.20亿份,位居全市场ETF份额增长榜首,目前规模高达260.35亿元。

目前市场上有多只中概互联相关ETF,其中易方达中证海外互联ETF,规模高达360.30亿元。

上述ETF跟踪的指数各有不同,其中带有海外”或“全球”二字的指数,其成分股包含了在香港、美国上市的中国互联网企业;带有“恒生”的指数,其成分股仅有香港上市企业;带有“港股通”的是从港股通范围内选取成分股;带有“沪港深”的则选取范围更大,不仅有港股通,还有沪股通和深股通。

由于指数成分股给予权重比例有差异,因此ETF的弹性有高有低。其中,中证海外中国互联网50指数集中度最高,前三大重仓股腾讯控股、阿里巴巴-SW和美团-W合计权重高达65.26,远超其他指数,投资者可根据自己的偏好进行选择。

从科技公司上市情况分析认为,恒生科技板块持续受到资金认可的主要原因就是因为它的稀缺性。“稀缺性主要体现在两个层面,一是科技概念组合的稀缺性,二是成份股的稀缺性。”

从概念组合来看,A股创业板50侧重于新能源,同时兼顾医药、芯片、金融科技等板块;科创板50则更集中于半导体和医药领域,整体以高端制造、硬科技为主。而软科技如互联网龙头和云服务新锐企业等则大多集中于港股,使得恒生科技指数与A股科技板块形成差异互补。从成份股来看,恒生科技指数前十大权重股仅两家在A股上市,成份股的稀缺性也较为突出。

国联证券认为,投资者可能对港股反弹的空间和节奏有所疑虑,我们认为恒指在19000点附近-20000点附近有较强支撑,但指数层面的反弹要立足中期去思考,港股更大级别的趋势性反弹可能出现在5月前后,原因是:

1.4月份A股和港股的部分1季报业绩不确定性可消化完毕;

2.今年国内2季度部分宏观经济读数或因为去年2季度疫情产生的超低基数而很高。

华夏基金表示,未来数年内,看好互联网平台公司会有很强的阿尔法兑现,实际业绩或不断上修。海外机构的投资配置比例目前仍然处于非常低的水平。整体中国经济向好的确认才会是外资大幅度加仓的决定性因素,而互联网行业的业绩验证可能是外资进入的最重要时点,因此3月中下旬是重要的节点。

信达证券对中概股平台经济龙头公司2023年的业绩和估值修复进程整体仍充满信心,继续维持对互联网行业和龙头公司的积极推荐。就基本面而言,在防疫政策优化的大背景下,中概互联板块上市企业业绩复苏动能强劲。中概互联ETF基金认为驱动股价表现的核心动力即是上市公司的业绩表现,因此站在长期的角度上,现在该板块仍具有较高的投资性价比。