美国债市：收益率急跌至两周低点，数据显示加息开始导致经济放缓

路透纽约1月6日 - 美国公债收益率周五暴跌，此前数据显示出经济放缓的迹象，尽管12月就业岗位增幅超预期，但薪资增长低于预期，且美国服务业在超过两年半的时间里首次出现萎缩。

美国工厂订单在10月增长后11月也出现下降，分析师称，这与其他经济数据一起表明，美国联邦储备理事会(美联储/FED)之前的加息可能最终对经济产生了影响。

周五的报告还强化了美联储可能接近暂停加息周期的预期。

在服务业和工厂订单数据公布后，大多数美国公债收益率降至两周低点。

收益率曲线中被广泛追踪的部分--衡量两年期和10年期公债收益率差的部分US2US10=TWEB倒置程度减轻，利差收窄至负70个基点。倒置通常预示着经济衰退，在就业报告发布后，曾达到了负79.20个基点，是三周以来最严重的倒置。

周五这段曲线倒置程度减轻表明，投资者消化的美联储加息次数减少。

数据显示，美国12月非农就业岗位增加22.3万个。接受路透调查的经济学家之前预测增加20万。

12月平均时薪环比上升0.3%，前一个月的增幅为0.4%。这使得薪资的同比增幅从11月的4.8%降至4.6%。

“债券市场预计，美联储正越来越接近游戏终点。但美联储在哪里停下还不是很清楚，”纽约AmeriVet Securities的美国利率主管Gregory Faranello说。

“美联储仍有工作要做。他们希望升息至5%左右。但现实是，5%的资金成本--如果他们将利率维持在该水平并有毅力将其保持在那里--将对市场和通胀产生影响，他们希望通胀下降，”他补充说。

美国数据还显示，供应管理协会(ISM)的美国非制造业指数从11月的56.5降至上月的49.6。这是自2020年5月以来服务业指数首次跌破50的门槛，这表明占美国经济活动三分之二以上的服务业出现萎缩。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中写道，ISM数据显示“有更多证据表明通胀压力下降，但与就业报告不同的是，它与经济衰退而不是软着陆相一致。”

美国工厂订单也出现下滑，在10月份增长0.4%之后，11月份下降1.8%。

在下午的交易中，美国10年期公债收益率US10YT=RR滑落至两周低点3.551%，尾盘下跌16.6个基点，报3.556%。

美国30年期公债收益率US30YT=RR也降至3.671%的两周低点，尾盘下跌11.6个基点，报3.682%。

在短债方面，美国两年期公债收益率US2YT=RR也跌至两周最低4.245%。尾盘报4.253%，下降了19.9个基点。

利率期货市场已消化了未来两次政策会议上加息25个基点的预期。预计联邦基金利率的峰值在4.95%左右，预计将在6月的政策会议上达到。 FEDWATCH

在公债市场的其他部分，美国损益平衡收益率大多走低，扭转了先前的升势。

五年期美国通胀保值证券(TIPS)损益平衡收益率USBEI5Y=RR下滑至2.221%。这意味着，投资者预计未来五年以消费者价格指数衡量的通胀率将平均在2.221%左右。

10年期TIPS损益平衡收益率USBEI10Y=RR尾盘报2.206%，下降2.1个基点。

(完)

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(编译 刘静；审校 母红)

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