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美国债市:收益率急跌至两周低点,数据显示加息开始导致经济放缓

Reuters · 01/06/2023 16:47
美国债市:收益率急跌至两周低点,数据显示加息开始导致经济放缓

美国就业岗位增长超预期,但薪资增长放缓

美国12月服务业萎缩;工厂订单下滑

美国利率市场消化了未来两次会议各加息25个基点的预期

在一连串数据公布后,美国两年/10年期公债收益率曲线倒置程度减弱


- 美国公债收益率周五暴跌,此前数据显示出经济放缓的迹象,尽管12月就业岗位增幅超预期,但薪资增长低于预期,且美国服务业在超过两年半的时间里首次出现萎缩。


美国工厂订单在10月增长后11月也出现下降,分析师称,这与其他经济数据一起表明,美国联邦储备理事会(美联储/FED)之前的加息可能最终对经济产生了影响。


周五的报告还强化了美联储可能接近暂停加息周期的预期。


在服务业和工厂订单数据公布后,大多数美国公债收益率降至两周低点。


收益率曲线中被广泛追踪的部分--衡量两年期和10年期公债收益率差的部分US2US10=TWEB倒置程度减轻,利差收窄至负70个基点。倒置通常预示着经济衰退,在就业报告发布后,曾达到了负79.20个基点,是三周以来最严重的倒置。


周五这段曲线倒置程度减轻表明,投资者消化的美联储加息次数减少。


数据显示,美国12月非农就业岗位增加22.3万个。接受路透调查的经济学家之前预测增加20万。


12月平均时薪环比上升0.3%,前一个月的增幅为0.4%。这使得薪资的同比增幅从11月的4.8%降至4.6%。


“债券市场预计,美联储正越来越接近游戏终点。但美联储在哪里停下还不是很清楚,”纽约AmeriVet Securities的美国利率主管Gregory Faranello说。


“美联储仍有工作要做。他们希望升息至5%左右。但现实是,5%的资金成本--如果他们将利率维持在该水平并有毅力将其保持在那里--将对市场和通胀产生影响,他们希望通胀下降,”他补充说。


美国数据还显示,供应管理协会(ISM)的美国非制造业指数从11月的56.5降至上月的49.6。这是自2020年5月以来服务业指数首次跌破50的门槛,这表明占美国经济活动三分之二以上的服务业出现萎缩。


凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中写道,ISM数据显示“有更多证据表明通胀压力下降,但与就业报告不同的是,它与经济衰退而不是软着陆相一致。”


美国工厂订单也出现下滑,在10月份增长0.4%之后,11月份下降1.8%。


在下午的交易中,美国10年期公债收益率US10YT=RR滑落至两周低点3.551%,尾盘下跌16.6个基点,报3.556%。


美国30年期公债收益率US30YT=RR也降至3.671%的两周低点,尾盘下跌11.6个基点,报3.682%。


在短债方面,美国两年期公债收益率US2YT=RR也跌至两周最低4.245%。尾盘报4.253%,下降了19.9个基点。


利率期货市场已消化了未来两次政策会议上加息25个基点的预期。预计联邦基金利率的峰值在4.95%左右,预计将在6月的政策会议上达到。 FEDWATCH


在公债市场的其他部分,美国损益平衡收益率大多走低,扭转了先前的升势。


五年期美国通胀保值证券(TIPS)损益平衡收益率USBEI5Y=RR下滑至2.221%。这意味着,投资者预计未来五年以消费者价格指数衡量的通胀率将平均在2.221%左右。


10年期TIPS损益平衡收益率USBEI10Y=RR尾盘报2.206%,下降2.1个基点。


21:26 GMT


价格

收益率%

收益率变动

两年期公债

US2YT=RR

99.97265625

4.2640

-0.1890

五年期公债

US5YT=RR

100.734375

3.7118

-0.1990

10年期公债

US10YT=RR

104.59375

3.5672

-0.1550

30年期公债

US30YT=RR

105.59375

3.6891

-0.1090

(完)

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(编译 刘静;审校 母红)

((REBECCA.LIU@thomsonreuters.com; 4169418108))