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美國債市:收益率急跌至兩周低點,數據顯示加息開始導致經濟放緩

Reuters · 01/06/2023 16:47
美國債市:收益率急跌至兩周低點,數據顯示加息開始導致經濟放緩

美國就業崗位增長超預期,但薪資增長放緩

美國12月服務業萎縮;工廠訂單下滑

美國利率市場消化了未來兩次會議各加息25個基點的預期

在一連串數據公布後,美國兩年/10年期公債收益率曲線倒置程度減弱


- 美國公債收益率周五暴跌,此前數據顯示出經濟放緩的跡象,儘管12月就業崗位增幅超預期,但薪資增長低於預期,且美國服務業在超過兩年半的時間里首次出現萎縮。


美國工廠訂單在10月增長後11月也出現下降,分析師稱,這與其他經濟數據一起表明,美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)之前的加息可能最終對經濟產生了影響。


周五的報告還強化了美聯儲可能接近暫停加息周期的預期。


在服務業和工廠訂單數據公布後,大多數美國公債收益率降至兩周低點。


收益率曲線中被廣泛追蹤的部分--衡量兩年期和10年期公債收益率差的部分US2US10=TWEB倒置程度減輕,利差收窄至負70個基點。倒置通常預示著經濟衰退,在就業報告發布後,曾達到了負79.20個基點,是三周以來最嚴重的倒置。


周五這段曲線倒置程度減輕表明,投資者消化的美聯儲加息次數減少。


數據顯示,美國12月非農就業崗位增加22.3萬個。接受路透調查的經濟學家之前預測增加20萬。


12月平均時薪環比上升0.3%,前一個月的增幅為0.4%。這使得薪資的同比增幅從11月的4.8%降至4.6%。


“債券市場預計,美聯儲正越來越接近遊戲終點。但美聯儲在哪里停下還不是很清楚,”紐約AmeriVet Securities的美國利率主管Gregory Faranello說。


“美聯儲仍有工作要做。他們希望升息至5%左右。但現實是,5%的資金成本--如果他們將利率維持在該水平並有毅力將其保持在那里--將對市場和通脹產生影響,他們希望通脹下降,”他補充說。


美國數據還顯示,供應管理協會(ISM)的美國非製造業指數從11月的56.5降至上月的49.6。這是自2020年5月以來服務業指數首次跌破50的門檻,這表明占美國經濟活動三分之二以上的服務業出現萎縮。


凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth在一份報告中寫道,ISM數據顯示“有更多證據表明通脹壓力下降,但與就業報告不同的是,它與經濟衰退而不是軟著陸相一致。”


美國工廠訂單也出現下滑,在10月份增長0.4%之後,11月份下降1.8%。


在下午的交易中,美國10年期公債收益率US10YT=RR滑落至兩周低點3.551%,尾盤下跌16.6個基點,報3.556%。


美國30年期公債收益率US30YT=RR也降至3.671%的兩周低點,尾盤下跌11.6個基點,報3.682%。


在短債方面,美國兩年期公債收益率US2YT=RR也跌至兩周最低4.245%。尾盤報4.253%,下降了19.9個基點。


利率期貨市場已消化了未來兩次政策會議上加息25個基點的預期。預計聯邦基金利率的峰值在4.95%左右,預計將在6月的政策會議上達到。 FEDWATCH


在公債市場的其他部分,美國損益平衡收益率大多走低,扭轉了先前的升勢。


五年期美國通脹保值證券(TIPS)損益平衡收益率USBEI5Y=RR下滑至2.221%。這意味著,投資者預計未來五年以消費者價格指數衡量的通脹率將平均在2.221%左右。


10年期TIPS損益平衡收益率USBEI10Y=RR尾盤報2.206%,下降2.1個基點。


21:26 GMT


價格

收益率%

收益率變動

兩年期公債

US2YT=RR

99.97265625

4.2640

-0.1890

五年期公債

US5YT=RR

100.734375

3.7118

-0.1990

10年期公債

US10YT=RR

104.59375

3.5672

-0.1550

30年期公債

US30YT=RR

105.59375

3.6891

-0.1090

(完)

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(編譯 劉靜;審校 母紅)

((REBECCA.LIU@thomsonreuters.com; 4169418108))