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暴漲40%,張坤大回血!

格隆匯 · 01/06/2023 04:52

今日市場風格切換,前期強勢的信創、數據確權、旅遊消費今日統統回調,而萎靡許久的賽道股火山爆發,光伏產業鏈掀起漲停潮,鋰電池賽道極其活躍。

1、兩個月時間,張坤基金回血40%

11月以來,A股市場開啟反彈模式,基金淨值快速“收復失地”,不少明星基金經理回血迅速。其中,張坤旗下基金上演“大象起舞”,兩個月時間基金淨值漲超40%。

從2022年三季報的信息看,兩隻基金的前十大重倉股的差別並不大,除了權重比例有略微區別以外,便是在港股標的上的選擇有所不痛。優質精選的4只港股標的分別為騰訊控股、京東、阿里巴巴、香港交易所,而藍籌精選混合的4只港股標的分別為騰訊控股、香港交易所、美團、藥明生物

張坤旗下基金淨值快速回血,主要是受益於港股和白酒股的大漲。

11月初,港股開啟絕地大反攻,互聯網板塊一騎絕塵。截止1月5日,自11月1日起,恆生科技指數累計漲幅高達57.55%,許多基金都搭乘上了這躺東風,基金淨值一路飆升。

港股近兩個月反彈如此兇猛,一方面是此前跌幅過大,恆生指數一度跌回10年前的水平,騰訊控股跌到銀行板塊的估值水平,這些都是超跌的表現。

另一方面是港股對於流動性非常敏感,隨着美元指數見頂回落,人民幣自11月以來已經升值近6%,人民幣資產的吸引力提升。港股的主要參與者是國際資金,因此港股市場對於人民幣升值帶來的流動性改善的彈性相比A股更大。這也是港股表現領先A股的重要原因。

甚至於中庚基金明星基金經理丘棟榮,在近期發行了一隻新的港股主題新基金。中庚基金公吿,丘棟榮及公司員工將共同出資不低於6000萬元進行自購。由於這隻新基金的封閉運作期長達18個月,基金經理本人和自購員工對港股市場的持續看好可見一斑。

在1月3日的直播中,丘棟榮也直言,對港股市場要充滿敬畏。他坦言,在港股要獲得阿爾法其實是比較困難的,甚至是很有挑戰的,他們會嘗試在兩個方面建立優勢。

第一,作為本土投資者,他和團隊希望利用自己對於本土資產基本面、風險,以及成長性的深刻理解,建立競爭優勢;第二,他們會堅持低估值的價值投資策略,從足夠的安全邊際和足夠的絕對回報這兩個角度去思考是不是可以建立優勢。

“從過去的兩年來看,即便兩年前進入港股市場時表現得不是特別好,但基於我們低估值的戰略投資思路,所涉及的領域,不管是資源、能源,還是互聯網,大部分領域最終還是有絕對收益的,也獲得了一些相對收益和一點阿爾法。”他認為,“當然,這也可能跟過去兩年的市場風格有關,所以我們希望堅持這兩點,其中第一點是更重要的。”

2、成也蘋果,敗也蘋果‍‍

2023年伊始,美國科技股就遭遇“開局不利”,蘋果也躲不過“科技逆風”。1月3日收盤,蘋果股價大跌3.74%,創近一年新低,市值跌破2萬億美元。

去年此時,蘋果市值曾一度突破3萬億美元。一年時間裏,蘋果市值已累計蒸發1萬億美元。

近幾日,蘋果砍單傳聞再度炒的沸沸揚揚。外媒1月3日報道,由於需求低迷,蘋果已要求供應商在今年第一季度減少生產 AirPods、MacBook 和 Apple Watch 系列的零部件。

立訊精密2021年對蘋果公司的銷售額佔年度銷售總額比例超過74%,當之無愧的“果鏈”一哥,在這場傳聞中受傷最深,1月4日應聲跌停。

隨後立訊精密發佈澄清公吿稱,目前公司與現有客户合作均正常開展,業務正有序依照工作計劃正常推進,“蘋果公司要求供應商減產,立訊精密受創最大”報道中提及的公司相關業務不存在特殊變化和影響。公吿發布後,立訊精密反彈,1月5日股價上漲3.63%。

但是最大的贏家卻是之前受砍單傳聞影響,而股價接近腰斬的歌爾股份。1月5日早間,歌爾股份一路走高,隨後直線拉昇漲停。

消息面上,近年來鮮少有創新的蘋果在手機銷售不理想的情況下,開始押注AR/VR設備。

據國外科技媒體爆料蘋果VR/MR設備的最新細節,據悉,蘋果VR/MR設備的價格至少為3000美元,是Meta首款頭顯設備Quest Pro價格的兩倍。而最新消息顯示,蘋果新款VR頭顯供貨商Q1將開始供貨,產品或於Q2後上市。

作為高度依賴蘋果的供應商,與蘋果緊密的關聯既是蜜糖亦是枷鎖。蘋果帶給了頭部“果鏈”們其他企業望塵莫及的可觀訂單量,但也從某種程度上掌握着這些企業的“生殺大權”,市場上的一絲風吹草動便會引起整個果鏈的震動。

實際上,蘋果因需求減弱砍單的傳聞在2022年裏便層出不窮。蘋果砍單是對當前全球宏觀經濟走勢下滑的反映,受疫情衝擊、國際地緣政治衝突和通貨膨脹等因素影響,全球消費電子市場整體低迷,包括蘋果在內的智能手機廠商不得不通過減產來緩解壓力。

在這一年裏,消費電子行業遭遇寒冬,時至今日,2023年的需求仍令人擔憂。2022年,VRETF、消費電子ETF跌超40%。

3、機構一致減持千億龍頭

消費電子寒冬,疊加蘋果遭遇“科技逆風”,果鏈巨頭們2022年的日子並不好過,重倉果鏈企業的基金經理更是有苦難言。

立訊精密是公募基金持倉“座上賓”,截至2022年三季度,立訊精密為公募基金第26大重倉股。數據顯示,共有497只基金的十大重倉股中持有立訊精密,合計持有6.54億股。從重頭持股基金來看,買入立訊精密不乏明星基金經理的身影。

睿遠成長價值混合基金自2019年成立以來,立訊精密一直是該基金十大重倉股之一。且該基金自2021年一季度大舉增持後,立訊精密便始終佔據着前三大重倉股行列。

這個時間點十分巧妙,立訊精密股價在2020年10月達到歷史最高點,此前一年多時間裏為睿遠貢獻了十分可觀的收益。然而睿遠在2021年大舉加倉了3971.21萬股後,立訊精密的股價便走起了下坡路。

此外,富國基金朱少醒、興全基金喬遷、中歐基金周蔚文等明星基金經理的代表作中都有立訊精密。

值得一提的是,2022年二季度時,立訊精密前十大基金機構持股數量高達75274.17萬股,然而到了三季度時,一眾基金機構大幅減持立訊精密,中歐基金減持數量高達6888.86萬股。然而,興全基金卻逆勢而行,二季度時合計持倉僅1686.53萬股,三季度大手筆加倉至8766.52萬股,位居立訊精密第一大基金機構投資者。

近年來,全球消費電子產品市場需求持續低迷,蘋果公司營收增速放緩,淨利潤出現下滑,砍單也是無奈之舉。

天使投資人郭濤表示,造成消費電子“寒冬”的原因是多方面的,既有全球經濟衰退預期增大造成消費者在消費時更加理性和保守,也有產品功能創新不足、年輕人對手機等電子產品的消費熱情下降,平均換新週期持續延長等因素。預計消費電子寒冬還會維持很長一段時間。