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大行评级 | 大摩:升中金公司(3908.HK)和广发证券(1776.HK)评级兼上调目标价

格隆汇 · 01/06/2023 02:55

格隆汇1月6日丨大摩发表中资券商股报告表示,上调对中金公司H股(3908.HK)和广发证券H股(1776.HK)评级及目标价。该行将中金公司H股评级由“与大市同步”上调至“增持”,目标价由13.29港元上调至17.47港元。该行表示,将广发证券H股目标价由7.47港元上调至9.99港元,评级由“减持”上调至“与大市同步”。

大摩表示,纵使预期内地A股新股上市将放缓,但认为中金公司能较相对同业更好地抵销有关影响,依赖其强劲投行能力支持的市占增加,以及香港资本市场情况改善,因其在香港的风险敝口亦大于内地同业。该行又指,中金公司在交易及衍生产品的竞争优势使其可在波动市况下为客户增值,并支撑胜同业的股本回报率增长。该行认为中金公司H股目前预测市账率仅0.65倍,认为该股有相对更佳的风险回报。

广发证券方面,大摩预期其互惠基金业务将反弹,其证券经纪业务去年上半年表现较预期坚韧,互惠基金分支在市况波动下仍维持最高市占。该行称,在最乐观情况下,广发证券股本回报率反弹至一成以上,受惠轻资本基金管理业务。