-+undefined NaN%
-+undefined NaN%
-+undefined NaN%

日央行去年ETF購買量創12年來新低 野村:還會創新低

智通財經 · 01/06/2023 02:26

智通財經APP獲悉,近日,野村證券發表報告認爲,日本央行可能會維持對交易所交易基金(ETF)的政策,同時進一步降低購買頻率,專注於控制債券收益率。

野村分析師Naoya Fuji和Yunosuke Ikeda在報告中寫道,鑑於市場參與者對這一政策的擔憂越來越少,而更加擔心其收益率曲線控制(YCC)影響,ETF購買的正常化對日本央行來說可能不是優先考慮的事情。此外,該行補充道,對政策的任何修訂都需要“深思熟慮的對話”,以免引發對未來出售和退出策略的擔憂。

據悉,2022年日本央行對國內股票ETF的購買量創下了12年來的新低,期間總計購買6309億日元(合47億美元),僅爲2020年購買的7.1萬億日元的零頭。自2021年3月日本央行放棄了每年購買6萬億日元ETF的目標以來,購買速度已經有所放緩。

野村分析師寫道:“減少購買的障礙比停止購買的障礙要小,但由於這只是一個小小的調整,不會對當前形勢產生任何重大變化,因此很難將其描述爲政策上的大膽改變。”

image.png

但如果日本央行前副行長山口裕英在黑田東彥於4月下臺後成爲主要繼任者人選,人們對退出戰略的擔憂可能會加劇。野村分析師表示,曾在2021年2月,山口裕英在採訪中表示反對購買ETF。

該行分析師寫道:“這次採訪發生在2021年3月貨幣政策會議之前,因此沒有反映出自那次會議以來ETF購買量的有效減少。而如果他沒有就ETF發表新的評論,我們認爲,他被任命爲下一任日本央行行長可能意味着日本央行即將停止其ETF購買計劃,並在未來制定退出策略。”

野村證券表示,這種情況可能會壓低股價,並降低所謂的NT比率,即日經225指數(Nikkei 225)與東證指數(Topix)之間的比率。