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離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數調整,HKMA日間回購協議流動性被用逾五成

Reuters · 01/05/2023 22:27
離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數調整,HKMA日間回購協議流動性被用逾五成

- 衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周五顯示:主要期限利率多數調整;其中一年期HIBORHICNH1YDF=跌5個基點至3.13727%,創2022年11月9日以來新低。另外香港金管局(HKMA)200億元人民幣的日間回購協議流動性已被調用逾五成。


隔夜HIBORHICNHONDF=回落7個基點至1.59273%,一周期的HIBORHICNH1WDF=回落10個基點至1.65136%,兩周期HIBORHICNH2WDF=跌至1.87136%。



隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右,如發生流動性緊張,拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排,因此不會出現長時間的緊張狀況。


根據EIKON終端,截止本地時間11:00,有110億元的日間回購協議流動性(200億額度)已被調用,另外金管局指定的一級流動性提供行也提供了20億元的流動性(180億額度);同時金管局提供的隔夜回購協議流動性200億額度則未被動用。


根據金管局介紹,日間回購協議流動性利率是以隔夜CNH同業拆息HICNHONDF=的平均數定價,按當日使用的有關流動資金的實際時間按分鐘計算利息;隔夜回購協議流動性利率是以最近三次財資公會公布的隔夜CNH同業拆息HICNHONDF=的平均數加25基點,最低的回購利率水平為0.25%。


香港金融管理局(HKMA)2022年7月底公布,HKMA提供的日間和隔夜人民幣資金總額,分別由原來的100億元人民幣增加至200億元人民幣,該優化措施2022年7月27日生效。



另外,由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場,機構主要通過掉期市場來獲得資金,通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率,一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。


EIKON終端並顯示,離岸人民幣隔夜掉期隱含利率CNHONID=R最新報-0.462%,最高觸及2.986%,上日收在-3.310%;一周期的掉期隱含利率CNHSWID=R報1.135%,上日收在1.264%;一年期的掉期隱含利率CNH1YID=R則最新報2.706%。


離岸CNH一年掉期CNH1Y=ICHK最新報-1,760點,較上一交易日跌30點,和在岸一年期美元/人民幣掉期CNY1Y=CFXA點差為-224點。


本地時間11:18,離岸人民幣兌美元即期CNH=D3升0.54%至6.856元,上一交易日收報6.893元。在岸人民幣即期CNY=CFXS最新報6.8531元,上日則收報在6.8731元;目前兩地價差為29點。FRX/CN(完)


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(發稿 張金棟;審校 楊淑禎)

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