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大行評級 | 瑞信:上調中燃(0384.HK)目標價至14港元 為行業首選

格隆匯 · 01/05/2023 22:13
格隆匯1月6日丨瑞信發研報指,由於在防疫措施放寬後的工業活動增加及上游天然氣成本或在今個冬天到達頂峯,預計2023年中國天然氣需求按年增速將恢復至7.2%,這將令下游天然氣分銷商受惠。行業中,該行首選中國燃氣(0384.HK),評級“跑贏大市”,目標價由13港元上調至14港元,料其未來與同業的估值差距將會縮窄。
該行另預期內地電力需求增長將從去年的3%加快至今年的8%。然而,該行認為,燃煤獨立發電廠不會是內地重新開放的受惠者,因為歷史上較高的電力需求往往會導致更高的煤炭成本和獨立發電廠的利潤壓力。該行將華能電力(0902.HK)列為最遜於大市的股票。
該行提到,在傳統電力板塊,看好分紅可見度較高的水電股如長江電力(600900.SH),在輸配電行業看好國電南瑞(600406.SH),料內地重新開放後公司或會受惠於更高的電網資本支出。