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國內重卡觸底反彈開啓海外版圖擴張 新能源賽道亮點紛呈

智通財經 · 11/16/2022 04:07

根據公開數據,2022年9月,我國重卡銷量約5.2萬輛,環比+12.1%,同比-12.5%。10月,重卡銷量達5.0萬輛,環比-3%,同比-6%,國內重卡銷量跌幅已逐步收窄。國內重卡行業已歷經連續18個月的銷量下跌和庫存去化,2022年第四季度的行業銷量有望轉正,當前時間拐點已漸近。

國內重卡行業觸底反彈 海外市場開啓擴張版圖

中金公司報告稱,基本面改善+行業政策利好,四季度重卡行業需求有望持續改善。隨着政策性銀行資本金工具陸續到位,基建也有望在9月至11月迎來一波小反彈。疊加收費公路貨車通行費減免10%等的政策利好,“穩增長”政策持續發力,重卡行業的需求或將被釋放,恢復確定性趨勢得到進一步的驗證。

隨着9月與10月重卡銷量公佈,市場對重卡行業企穩回升的預期增強。財通證券在10月重卡行業洞察報告中認爲,重卡板塊目前處於底部區域,第四季度銷量有望同環比回升。開源證券分析師預測,2022年第四季度至2023年,中國重卡行業或將迎來修復。

在多家券商分析師唱多下,重卡板塊開啓了新一輪行情。從11月1日至15日,申萬商用車指數上漲10.08%,高於上證指數和深圳成指的同期漲幅。其中,中國重汽(000951.SZ)上漲23.67%,一汽解放(000157.SZ)上漲6.90%,中集車輛(301039.SZ)上漲5.64%。

在國內重卡高度“內卷”下,中國商用車製造企業開啓海外版圖的擴張。中集車輛(01839/301039.SZ)的海外業務再創新高,2022年前三季度海外市場車輛銷售收入達93.34億元,同比增長81.41%,成爲行業佼佼者;三一重工(600031.SH)2022年前三季度海外市場車輛銷售收入同比增長43.7%;中國重汽(000951.SZ)於2022年10月成爲國內首家單月出口重卡突破10,000輛的主機廠。

新能源重卡亮點紛呈 換電模式緩解“充電焦慮”

在國內重卡觸底反彈下,新能源重卡銷量異軍突起,新能源賽道亮點紛呈。2022年前三季度,新能源重卡銷量達14,199輛,同比增長265.4%。業內人士預測,2022年新能源重卡銷量將有望突破20,000輛,在重卡行業“十八連降”的至暗時期,新能源成爲重卡行業“新希望”。

中國新能源商用車的滲透率得到快速提升,2020年新能源商用車滲透率爲2.7%,2022年1-9月新能源商用車的滲透率已達8.2%。商用車將有望沿着乘用車新能源滲透率增長趨勢發力。羅蘭貝格全球合夥人提出:“中國新能源商用車2025年滲透率預計超20%,2030年滲透率有望超40%”。

目前,國內新能源重卡分爲充電和換電模式。以充電爲主的補能形式存在充電時間長、效率低等現象,對土地、電網的要求一定程度上制約了新能源重卡的多場景普及,降低了單車的運貨週轉效率。

換電作爲一種補能模式,與充電模式形成有效場景互補。據悉,2022年1-9月,換電重卡累計銷量7,157輛,同比大幅增長4倍。換電模式驅動新能源商用車滲透率的提升。

從性價比角度看,在換電模式下,消費者在購買初期可節省購置成本,使用過程中費用也低於充電及燃油模式。如果以年行駛里程兩萬公里計算,綜合考慮能耗與折舊,換電車型費用將低於充電車型與燃油車型約1萬元。

從補能效率方面看,換電也具備一定優勢,更能緩解用戶“充電焦慮”。目前最慢換電模式下換電時間只有5分鐘,優於所有慢充、快充方式。中信證券也指出,參照主流公司五年規劃測算,2022年有望成爲換電行業高速發展的元年。

市場上換電模式的新能源重卡品類繁多,受到物流公司和卡友關注。比如,東風柳汽推出的乘龍H5換電牽引車完成大批量交付;中集車輛推出的新能源換電型混凝土攪拌車產品,以小容量的電池提供強勁攪拌罐旋轉動力,成本較低,受到市場好評;中國重汽積極佈局,在工信部第363-364批新車申報中,完成4款換電產品的申報。

此外,《電動中重卡共享換電站建設及換電車輛技術規範》有望於今年11月底發佈,將爲換電重卡全國統一大市場的快速發展奠定基礎。

國內重卡企業加速佈局新能源產品 發力新能源賽道

重型卡車是道路交通碳排放的重點關注對象。“雙碳”戰略目標下,重卡的新能源變革已迫在眉睫。這種變革的緊迫性也促使重卡產業鏈各端加緊新能源推動步伐。

中國重汽以新能源爲新發展方向,面向牽引、載貨、工程、專用四大類車型,開發全系新能源商用車產品;陝汽控股積極在新能源產品方面佈局,積極推進聯合研發戰略;上汽紅巖交付的充換一體純電動渣土車傑虎H6獲市場好評,在電池租賃、充換電再到定製化場景提供解決方案,實現了“一攬子”式服務;東風汽車積極進行價值鏈延伸,率先推出“換電物流整體解決方案”能夠爲客戶提供無動力電池底盤、整體車輛方案、換電物流整體運營方案的多維度解決方案,同時發佈“鯤躍”生態品牌,搶佔新能賽道。

專用車上裝生產製造企業也走出新能源發展新道路,通過適配性提升、輕量化的研發、智能化與自動化加持,完成多運輸場景的覆蓋,提升物流運輸的效率和體驗。中集車輛(301039.SZ/01839)積極研發新能源輕量化城市渣土車,產品採用超高強度耐磨鋼,在輕量化、耐用、耐腐蝕以及載重能力擁有領先優勢。此外,中集車輛積極開發充電與換電型的混凝土攪拌車產品,以小容量的電池,提供攪拌罐的旋轉動力,節能減排。

據悉,2022年1-9月,中集車輛強冠業務集團新能源混凝土攪拌車銷量同比大幅增長100%;旗下西安及寶雞工廠交付新能源城市渣土車同比顯著增長312%;太字節業務集團推出KG氫能源冷藏車廂體等產品,新能源產品銷量增長100%。

行業龍頭積極開啓“兩手抓”戰略,一方面開拓海外市場,獲得增量份額;另一方面搶佔新能源發展賽道,積極從換電模式與場景端切入,並圍繞新能源重卡的市場發展、運營、金融支持以及補能等痛點,推動新能源重卡高質量發展。

在行業電動化帶來的行業大變局及混沌期時間窗口下,又有誰會成爲新能源重卡的“蔚小理”?讓我們拭目以待……