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《中国债市综述》现券再遭重创短券尤为弱势,债基抛售叠加资金利率续升打压

Reuters · 11/16/2022 03:27
《中国债市综述》现券再遭重创短券尤为弱势,债基抛售叠加资金利率续升打压

现券再遭抛售,短券表现尤为弱势

债基赎回负反馈打压短券

资金未见明显改善,税期影响利率续升


- 中国债市周三再遭抛售,10年期利率债收益率尾盘一度大涨约4个基点(bp),短券尤为弱势,部分收益率涨幅高达15个bp;不过目前收益率涨幅均有所收窄。交易员称,债券基金赎回压力下纷纷抛售债券加以应对,叠加资金和存单价格持续攀升,在负反馈下市场遭遇踩踏式出货。


“(短券价格)崩盘式下跌,一边赎回一边抛售,负反馈下的踩踏,”北京一券商交易员说。


上海一银行交易员称,资金和存单价格也在一直往上,对短券也是一种压力,不过重点应该还是在债基的抛售方面。


银行间债市10年期国债活跃券220019最新成交在2.83%,较上日尾盘上行1.5个bp,盘中高点2.8525%;10年国开债活跃券220215最新成交在3.005%,较上日尾盘上行2.25bp。 短券方面,一年期利率债收益率涨幅一度高达15个bp左右,目前回落至了约10个bp。


一级市场方面,农发行下午招标发行的六个月和一年期新债利率出现倒挂。业内人士稍早透露,中国农业发展银行下午招标发行的六个月、一年和10年三期债,中标收益率为2.3151%、2.2509%和3.1152%,六个月与一年期出现倒挂,因今日二级再度大幅调整,短券收益率跳涨。


疫情方面,国家卫健委通报,11月15日中国大陆新增新冠肺炎确诊病例1,623例,其中本土1,568例,加上18,491例本土无症状感染者,当日合计新增本土阳性病例20,059例,较上日的17,772例再增逾10%,续创4月24日以来新高。



以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:


北京时间16:15

两年期

五年期

10年期


TS2212CTSZ2

TF2212CTFZ2

T2212CFTZ2

现价(元)

100.76

100.925

100.27

较上结算价涨跌

-0.23%

-0.31%

-0.27%

盘中最高(元)

101.015

101.355

100.745

盘中最低(元)

100.735

100.840

100.125


**资金未见明显改善,税期影响利率续升**


银行间市场资金面缓和不明显,主要回购利率进一步走升,隔夜再升9个基点(bp)来到2.0%关口,而七天和14天资金利率均已升破2%。交易员称,税期影响,银行类机构需求偏多,融入积极,从而拉高资金加权价格;非银机构则整体均衡,只是成本稍高。


长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期同业存单二级价格午后大涨至2.65%左右。


“今天跟昨天差不多吧,说不上多紧但也谈不上松,就是价格贵,银行一直在借,”上海一基金交易员说。


北京一券商交易员称,目前正值税期,银行资金需求偏大,造成了银行和非银之间对资金的不同感受。


“非银还行,借是能借到,缺点就是贵,存单价格也快赶上MLF价格了,不知道是不是央行在有意引导市场利率靠近政策利率,”她说。


中国央行周三开展了710亿元人民币七天期逆回购操作,利率继续持稳在2.00%。因今日有80亿逆回购到期,据此计算,单日净投放630亿元。



面对全年最大规模的1万亿元人民币中期借贷便利(MLF)到期,中国央行周二采用以MLF为主、逆回购为辅的长短结合方式,保证流动性整体稳定。业内人士称,除去资金因素,央行同时也考虑了经济增长所需的长期资金并以PSL(抵押补充贷款)等补位,货币宽松基调未变。


国家税务总局办税日历显示,本月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税等截止日为15日。一般情况下,申报截止日后两天是缴税走款高峰期。(完)


(发稿 侯向明; 审校 田镧沁)

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