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《中國債市綜述》現券再遭重創短券尤為弱勢,債基拋售疊加資金利率續升打壓

Reuters · 11/16/2022 03:27
《中國債市綜述》現券再遭重創短券尤為弱勢,債基拋售疊加資金利率續升打壓

現券再遭拋售,短券表現尤為弱勢

債基贖回負反饋打壓短券

資金未見明顯改善,稅期影響利率續升


- 中國債市周三再遭拋售,10年期利率債收益率尾盤一度大漲約4個基點(bp),短券尤為弱勢,部分收益率漲幅高達15個bp;不過目前收益率漲幅均有所收窄。交易員稱,債券基金贖回壓力下紛紛拋售債券加以應對,疊加資金和存單價格持續攀升,在負反饋下市場遭遇踩踏式出貨。


“(短券價格)崩盤式下跌,一邊贖回一邊拋售,負反饋下的踩踏,”北京一券商交易員說。


上海一銀行交易員稱,資金和存單價格也在一直往上,對短券也是一種壓力,不過重點應該還是在債基的拋售方面。


銀行間債市10年期國債活躍券220019最新成交在2.83%,較上日尾盤上行1.5個bp,盤中高點2.8525%;10年國開債活躍券220215最新成交在3.005%,較上日尾盤上行2.25bp。 短券方面,一年期利率債收益率漲幅一度高達15個bp左右,目前回落至了約10個bp。


一級市場方面,農發行下午招標發行的六個月和一年期新債利率出現倒掛。業內人士稍早透露,中國農業發展銀行下午招標發行的六個月、一年和10年三期債,中標收益率為2.3151%、2.2509%和3.1152%,六個月與一年期出現倒掛,因今日二級再度大幅調整,短券收益率跳漲。


疫情方面,國家衛健委通報,11月15日中國大陸新增新冠肺炎確診病例1,623例,其中本土1,568例,加上18,491例本土無症狀感染者,當日合計新增本土陽性病例20,059例,較上日的17,772例再增逾10%,續創4月24日以來新高。



以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況:


北京時間16:15

兩年期

五年期

10年期


TS2212CTSZ2

TF2212CTFZ2

T2212CFTZ2

現價(元)

100.76

100.925

100.27

較上結算價漲跌

-0.23%

-0.31%

-0.27%

盤中最高(元)

101.015

101.355

100.745

盤中最低(元)

100.735

100.840

100.125


**資金未見明顯改善,稅期影響利率續升**


銀行間市場資金面緩和不明顯,主要回購利率進一步走升,隔夜再升9個基點(bp)來到2.0%關口,而七天和14天資金利率均已升破2%。交易員稱,稅期影響,銀行類機構需求偏多,融入積極,從而拉高資金加權價格;非銀機構則整體均衡,只是成本稍高。


長期資金方面,全國和主要股份制銀行一年期同業存單二級價格午後大漲至2.65%左右。


“今天跟昨天差不多吧,說不上多緊但也談不上松,就是價格貴,銀行一直在借,”上海一基金交易員說。


北京一券商交易員稱,目前正值稅期,銀行資金需求偏大,造成了銀行和非銀之間對資金的不同感受。


“非銀還行,借是能借到,缺點就是貴,存單價格也快趕上MLF價格了,不知道是不是央行在有意引導市場利率靠近政策利率,”她說。


中國央行周三開展了710億元人民幣七天期逆回購操作,利率繼續持穩在2.00%。因今日有80億逆回購到期,據此計算,單日淨投放630億元。



面對全年最大規模的1萬億元人民幣中期借貸便利(MLF)到期,中國央行周二採用以MLF為主、逆回購為輔的長短結合方式,保證流動性整體穩定。業內人士稱,除去資金因素,央行同時也考慮了經濟增長所需的長期資金並以PSL(抵押補充貸款)等補位,貨幣寬鬆基調未變。


國家稅務總局辦稅日曆顯示,本月申報繳納增值稅、消費稅、企業所得稅等截止日為15日。一般情況下,申報截止日後兩天是繳稅走款高峰期。(完)


(發稿 侯向明; 審校 田鑭沁)

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