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尼日利亞貨幣可能出現六年來最大貶值 2023年或跌超30%

智通財經 · 11/16/2022 02:00

智通財經APP注意到,一項針對投資者和分析師的調查顯示,預計非洲最大經濟體尼日利亞將在明年2月大選後,以6年來最大幅度讓本國貨幣奈拉貶值,以符合市場預期。

尼日利亞實行由嚴格控制的官方匯率主導的多重匯率制度,切斷了許多企業和個人的交易渠道,進而推動需求流向未經授權的黑市。這導致管理市場與平行市場之間的利差顯著擴大。相差將近77%。

接受調查的13名投資者和分析師中,11人預計尼日利亞中央銀行將在選舉後讓奈拉貶值。其餘兩位分析師預計,奈拉將繼續逐步貶值。自去年採用更靈活的NAFEX(投資者與出口商匯率)以來,奈拉開始逐步貶值。

尼日利亞商業中心拉各斯的SBM Intelligence研究主管Ikemesit Effiong表示,“在Muhammadu Buhari總統下臺的時候,或者新政府上臺的頭幾個月,貨幣都會大幅貶值,”

奈拉貶值預期

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尼日利亞採用多重匯率制度,通過對官方交易保持較強的掛鉤匯率,對非政府相關交易保持較弱的匯率,避免奈拉的直接貶值。儘管國際貨幣基金組織和世界銀行呼籲廢除這一制度,但尼日利亞央行一直維持着這一貨幣管理制度。

去年,尼日利亞央行將奈拉貶值7.6%,向單一匯率制度邁進。

預計中值是,下一次貶值將使奈拉貶值多達五分之一,這將使奈拉兌美元匯率降至1美元兌533奈拉。上個月,美國銀行經濟學家Tatonga Rusike給出了類似的預測。調查的10位受訪者中位數認爲,奈拉兌美元匯率降至1美元兌583奈拉。

奈拉遠期合約的價格顯示,奈拉明年將貶值約三分之一。20% - 33%的降價幅度將是2016年以來最大的。奈拉兌美元今年已下跌4.5%。

研究公司REDD Intelligence的高級信貸研究分析師Mark Bohlund表示,奈拉貶值可能會推高年通脹率,導致公共債務與國內生產總值(GDP)之比一次性上升。目前,尼日利亞的年通脹率已達到21.1%的17年高點,不過已經受到了黑市匯率走弱的影響。根據預算辦公室的數據,在截至8月份的8個月裏,償債成本消耗了83%的政府收入。

Bohlund表示,“更重要的是,財政平衡將得到改善,因爲來自石油的大部分收入以美元計價,而支出以奈拉計價。”作爲非洲第二大原油生產國,約90%的出口收入來自石油和天然氣。

選舉結果的影響

FrontierView撒哈拉以南非洲地區分析師Daniel Sodimu表示,奈拉貶值的幅度可能會受到誰贏得總統選舉的影響。他估計奈拉對美元的公允價值爲1美元兌650奈拉。

Sodimu表示,“如果一位親商的領導人贏得選舉,那麼以官方匯率換算的話,貨幣貶值的幅度可能足以使尼日利亞的經濟規模小於南非。”他表示,此舉將有助於解決美元短缺和定量配給的問題,這種問題一直拖累該國的企業運營,並從整體上抑制了在尼日利亞投資的積極性。

Sodimu說,當權的執政黨可能會看到一些溫和的變化,比如“目前對匯率的緩慢調整將會保持下去,因此它將在紙面上保持尼日利亞作爲非洲最大經濟體的地位。”

官方匯率與黑市匯率

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當地時間週二下午6點45分,官方現貨市場的奈拉兌美元匯率爲443.99奈拉兌1美元。據追蹤拉各斯數據的貨幣兌換局稱,它在平行市場的成交價約爲785奈拉兌1美元。