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瑞銀:維持特步國際(01368)“買入”評級 目標價降至12.2港元

智通財經 · 11/15/2022 21:52

智通財經APP獲悉,瑞銀髮布研究報告稱,維持特步國際(01368)“買入”評級,將2022-24年每股盈測下調3%至6%,以反映折扣更多及訂貨訂單較爲保守,目標價由12.7港元下調至12.2港元。

報告中稱,在雙11活動期間,公司網上總銷售額同比升30%,爲了控制庫存水平,在雙11期間採用較去年更加進取的折扣優惠;另管理層提出第四季折扣水平在30%-35%之間的指引,符合早前高於30%指引;基於近期庫存水平高,預計在12月舉行的產品訂貨會上,其訂單或會保守。

該行指出,即使近期經營環境存不利因素,管理層重申在2025年特步品牌及小型品牌的收入目標分別爲200/40億元人民幣;在擴大銷售渠道方面,管理層提出2023/24年分別開設200間新店的指引,主要位於二至四線城市,以及更加關注特步兒童未來以獨立店鋪的經營方式。