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大和:重申敏华控股(01999)“买入”评级 目标价升至8港元

智通财经 · 11/15/2022 21:24

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申敏华控股(01999)“买入”评级,基于较高的毛利率预测,上调2023-25财年每股盈利预测1%至4%,目标价由7.7港元上调至8港元。集团2023上半财年业绩大致符合该行预期,中期收入同比跌9%至93亿元,盈利升10.5%至11亿元,主因原材料成本压力纾缓,毛利率改善2.6个百分点至38.8%。

该行认为,集团下半财年仍面对挑战,与去年同期高基数比较,今年下半财年收入有机会同比取得跌幅。但是相信对于希望寻找另一种方式以捕捉中国房地产行业反弹的投资者而言,公司具有吸引力。此外,该行预计集团2023下半财年中国业务收入将同比跌8%,较上半财年跌幅11%收窄;基于去年同期基数高及美国零售渠道的家具库存增加,出口业务收入或同比跌约1成。至于2024财年,估计集团收入同比增13%,主要由于出口业务因运费成本下降而表现优于国内业务。