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低估值+樂觀需求前景! 日股最佳股票型基金押注於有色金屬和化工行業

智通財經 · 11/15/2022 18:28

智通財經APP瞭解到,日本表現最好的股票型基金正在押注於該國的有色金屬和特種化工行業,以幫助其實現進一步的投資收益。Arcus Japan Fund的投資組合助理經理 Ben Williams表示,這兩大行業之所以具有吸引力,主要是因爲它們估值較低,而且它們將受益於全球需求不斷增加。

數據顯示,該股票型基金今年的回報率約爲18%,相比於同行可謂一絕騎塵。Williams表示這些領域的企業還將受益於日元疲弱提振銷售額,以及高現金流水平推動股息和股票回購規模增加。

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有色金屬、化工類股票的整體表現不如Topix(東證股價指數)

“有色金屬類股票接近歷史估值低點,” Williams在接受採訪時表示。“從長遠角度來看,考慮到綠色能源轉型等領域的全球需求不斷上升,鎳和銅等金屬的前景尤其樂觀。”

統計平臺彙編的數據顯示,擁有8.7億美元資產的Arcus Japan Fund今年的表現超過了所有同行,在行業平均虧損7%的情況下仍取得了兩位數的回報水平。

據瞭解,東證有色金屬指數今年上漲了約11%,而大盤東證指數(Topix Index)下跌了約1%。該有色金屬指數的成份股包括住友電機工業和住友金屬礦業等24家公司成份股。該金屬指數目前的市盈率爲9倍左右,而10年期平均市盈率約爲11倍。

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東證有色金屬指數目前處於歷史較低位

基於良好的資產負債表、相對較高的流動性、市場主導地位和獨特的技術,化工產品領域在長期內也具有吸引力,Williams強調道。

他表示:“對這些公司的估值,就好像它們仍是10年前的大型石油化學企業,利潤率不穩定,資產負債表狀況糟糕。”“但是它們現在在特種化學品領域擁有良好的全球市場份額,這些領域的利潤率比石化產品更高、更穩定,但價格極其便宜。”

東證化工指數今年已下跌約9%,是東證指數中表現最差的分類指數之一。根據統計平臺的分類,特種化學品佔該分類指數權重的30%,平臺收集的數據顯示,化工類股票基準指數的市盈率爲12倍,低於10年來的平均水平16倍。

Arcus Research(東京)的聯合創始人兼策略師Peter Tasker在同一次採訪中表示,Arcus正在“着眼於一到兩年的基礎上”從這些領域的投資中獲得回報。“如果能夠迅速實現那就真的太好了,但我們的確考慮到的是幾年之後的前景。”Peter Tasker表示。

他表示,該基金押注金屬和化工類產品,但在電器、信息和通信及製藥行業等日本股市最熱門行業的配置比例仍然偏低,他表示日本股票在這些行業的溢價高於全球同行。

在談及今年以來表現疲軟的日元時,Tasker表示,他希望看到日本政府對當前低迷的經濟採取更強有力的財政應對措施,因爲這也將有助於提振疲弱的日元走勢。

他表示:“經濟增長仍需要進一步推動。”“日本已經重新開放,但我們看到的經濟數據仍然相當疲弱。”