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低估值+乐观需求前景! 日股最佳股票型基金押注于有色金属和化工行业

智通财经 · 11/15/2022 18:28

智通财经APP了解到,日本表现最好的股票型基金正在押注于该国的有色金属和特种化工行业,以帮助其实现进一步的投资收益。Arcus Japan Fund的投资组合助理经理 Ben Williams表示,这两大行业之所以具有吸引力,主要是因为它们估值较低,而且它们将受益于全球需求不断增加。

数据显示,该股票型基金今年的回报率约为18%,相比于同行可谓一绝骑尘。Williams表示这些领域的企业还将受益于日元疲弱提振销售额,以及高现金流水平推动股息和股票回购规模增加。

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有色金属、化工类股票的整体表现不如Topix(东证股价指数)

“有色金属类股票接近历史估值低点,” Williams在接受采访时表示。“从长远角度来看,考虑到绿色能源转型等领域的全球需求不断上升,镍和铜等金属的前景尤其乐观。”

统计平台汇编的数据显示,拥有8.7亿美元资产的Arcus Japan Fund今年的表现超过了所有同行,在行业平均亏损7%的情况下仍取得了两位数的回报水平。

据了解,东证有色金属指数今年上涨了约11%,而大盘东证指数(Topix Index)下跌了约1%。该有色金属指数的成份股包括住友电机工业和住友金属矿业等24家公司成份股。该金属指数目前的市盈率为9倍左右,而10年期平均市盈率约为11倍。

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东证有色金属指数目前处于历史较低位

基于良好的资产负债表、相对较高的流动性、市场主导地位和独特的技术,化工产品领域在长期内也具有吸引力,Williams强调道。

他表示:“对这些公司的估值,就好像它们仍是10年前的大型石油化学企业,利润率不稳定,资产负债表状况糟糕。”“但是它们现在在特种化学品领域拥有良好的全球市场份额,这些领域的利润率比石化产品更高、更稳定,但价格极其便宜。”

东证化工指数今年已下跌约9%,是东证指数中表现最差的分类指数之一。根据统计平台的分类,特种化学品占该分类指数权重的30%,平台收集的数据显示,化工类股票基准指数的市盈率为12倍,低于10年来的平均水平16倍。

Arcus Research(东京)的联合创始人兼策略师Peter Tasker在同一次采访中表示,Arcus正在“着眼于一到两年的基础上”从这些领域的投资中获得回报。“如果能够迅速实现那就真的太好了,但我们的确考虑到的是几年之后的前景。”Peter Tasker表示。

他表示,该基金押注金属和化工类产品,但在电器、信息和通信及制药行业等日本股市最热门行业的配置比例仍然偏低,他表示日本股票在这些行业的溢价高于全球同行。

在谈及今年以来表现疲软的日元时,Tasker表示,他希望看到日本政府对当前低迷的经济采取更强有力的财政应对措施,因为这也将有助于提振疲弱的日元走势。

他表示:“经济增长仍需要进一步推动。”“日本已经重新开放,但我们看到的经济数据仍然相当疲弱。”