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國元國際:維持江南布衣(03306)“買入”評級 目標價11.6港元

國元國際稱,看好江南布衣(03306)中長期保持多品牌設計師服裝集團的領先地位。

智通財經 · 09/14/2022 04:45

智通財經APP獲悉,國元國際發佈研究報告稱,維持江南布衣(03306)“買入”評級,預計FY23E-FY25E營收爲45.9/53.5/60.1億元(同比+12%/+16%/+12%);歸母淨利潤爲5.9/7.4/9億元(同比+6%/+25%/+21%),目標價11.6港元。多元化的品牌組合使其在波動的外部環境中保持業績韌性。同時疫情進展仍爲短期變量,看好其中長期保持多品牌設計師服裝集團的領先地位。

報告中稱,公司會員體系穩健發展,預計於FY25實現百億零售計劃。粉絲體系維持高粘性,期內會員數量同比+22%達598萬名,會員消費佔比超過七成。年消費超5000元的活躍會員貢獻了超4成線下渠道零售總額,活躍會員數量達21.1萬名,維持平穩。展望未來,疫情影響下公司將百億零售額的目標順延至FY25財年,對應報表端約60億收入。