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台湾债市:五年和10年债全天无成交,潜在不定因素多市场持掩耳盗铃心态

台湾债市:五年和10年债全天无成交,潜在不定因素多市场持掩耳盗铃心态

Reuters · 09/14/2022 04:05
台湾债市:五年和10年债全天无成交,潜在不定因素多市场持掩耳盗铃心态

五年债111/8期及10年111/7期全天均无成交

交易员抱持不动就不会有事心态,交投续冻

市场氛围偏空,10年债殖利率有机会测前高

明日五年公债111/8期殖利率区间料在1.23-1.26%

- 台湾指标五年券111/8A11108=TWO发行前交易,及10年债111/7期A11107=TWO周三均无成交;交易员称,美债殖利率虽进一步收高,惟台债市场抱持“不动就没事”心态,致市场一片死寂,交易续冻成交跟着挂蛋;短线持续关注美债表现。


他们指出,美债殖利率大幅弹升且接近前波高点,今天台债反应却相对冷淡,大家都掩耳盗铃、眼不见为净,主因是未来潜在标债及央行升息等不确定因素,市场暂时退出观望;换言之,大家只要讲好不要成交、不要出来停损,以“不成交也是一种选项”应因;但美债殖利率若续弹并突破前高,台债将承压并引停损单出笼。


“(美债殖利率)弹的很夸张,(台债)有成交一定是不好的,最好不要出现,今天乾脆请假好了,不要上班!”一大型银行主管说,“休息一下,明天再说啦...都不敢摸头(往上承接),现在再怎么有信心还是会被击溃啊,再看一下、观望一下,不要那么心急。”


他表示,指标五年和10年债虽没有成交,但长券仍有成交且殖利率依旧偏往上,整体市场气氛还是偏空,利率趋势看升;因这期10年债111/7期增额券证券商得标比重逾四成,得标利率在1.192%;以原券得标利率在1.29%计算,本期券平均成本在1.25%附近,就目前利率水准观察,持券者大多已泡水(亏损),短线须留意证券商是否忍不住而停损。


“如果明天回跌,那就好险,但如果再弹,有人就会受不了。”他说,“囚犯的两难,看谁会先供出实情。”


**两/三年期美债殖利率过前高,台债上升机率大**


一大型商银交易员解释,受美国公布CPI数据出乎市场预期等冲击,周二美债殖利率收在3.422%,周三在亚洲盘续弹,最高弹至3.4560%,距离前波高点(6月14日的盘中高位3.498%)已不远,短线应有机会测前高;而台债因台湾央行总裁日前称会“走自己的路”,升息幅度和速度都不会跟美联储走,市场氛围虽偏空,但不及美债市场空,市场因而暂时退出观望。


他们认为,两、三年期美债殖利率均已越过前高,两年券前高在6月14日的3.456%,周三于亚洲盘最高弹至3.8040%;三年期债周三最高冲至3.8090%亦越过前高(6月14日在3.6180%),加以美国10年指标殖利率亦距离前高不远,在美联储升息循环下短线有机会测前高。


他们指出,美债10年券若往上测前高,台债10年券殖利率短线先上看1.35%,且有机会往1.40%挺进;短线观察重点在下周二的五年券111/8期标债结果,倘若标的比预期差很多,台债殖利率往上机率很大。


财政部将委托央行于下周二(20日)标售五年期公债111/8期,金额暂订250亿台币,并于23日发行。另央行将于27日标售20年公债111/9期,金额暂订300亿台币,该期债将于30日发行。


交易员预估,明日五年公债111/8发行前交易殖利率区间1.23-1.26%;10年债111/7殖利率区间则在1.32-1.35%。


30

111/5

A11105=TWO

没有成交

20

111/1

A11101=TWO

没有成交

10

111/7

A11107=TWO

没有成交

5

111/8

A11108=TWO

没有成交

2

110/9

A10109=TWO

没有成交

(完)


(记者 罗两莎;审校 林高丽)

((Liang-Sa.Loh@thomsonreuters.com; 886-2-87295115; Reuters Messaging: Liang-Sa.Loh.thomsonreuters.com@reuters.))