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台灣債市:五年和10年債全天無成交,潛在不定因素多市場持掩耳盜鈴心態

台灣債市:五年和10年債全天無成交,潛在不定因素多市場持掩耳盜鈴心態

Reuters · 09/14/2022 04:05
台灣債市:五年和10年債全天無成交,潛在不定因素多市場持掩耳盜鈴心態

五年債111/8期及10年111/7期全天均無成交

交易員抱持不動就不會有事心態,交投續凍

市場氛圍偏空,10年債殖利率有機會測前高

明日五年公債111/8期殖利率區間料在1.23-1.26%

- 台灣指標五年券111/8A11108=TWO發行前交易,及10年債111/7期A11107=TWO周三均無成交;交易員稱,美債殖利率雖進一步收高,惟台債市場抱持“不動就沒事”心態,致市場一片死寂,交易續凍成交跟著掛蛋;短線持續關注美債表現。


他們指出,美債殖利率大幅彈升且接近前波高點,今天台債反應卻相對冷淡,大家都掩耳盜鈴、眼不見為凈,主因是未來潛在標債及央行升息等不確定因素,市場暫時退出觀望;換言之,大家只要講好不要成交、不要出來停損,以“不成交也是一種選項”應因;但美債殖利率若續彈並突破前高,台債將承壓並引停損單出籠。


“(美債殖利率)彈的很誇張,(台債)有成交一定是不好的,最好不要出現,今天乾脆請假好了,不要上班!”一大型銀行主管說,“休息一下,明天再說啦...都不敢摸頭(往上承接),現在再怎麼有信心還是會被擊潰啊,再看一下、觀望一下,不要那麼心急。”


他表示,指標五年和10年債雖沒有成交,但長券仍有成交且殖利率依舊偏往上,整體市場氣氛還是偏空,利率趨勢看升;因這期10年債111/7期增額券證券商得標比重逾四成,得標利率在1.192%;以原券得標利率在1.29%計算,本期券平均成本在1.25%附近,就目前利率水準觀察,持券者大多已泡水(虧損),短線須留意證券商是否忍不住而停損。


“如果明天回跌,那就好險,但如果再彈,有人就會受不了。”他說,“囚犯的兩難,看誰會先供出實情。”


**兩/三年期美債殖利率過前高,台債上升機率大**


一大型商銀交易員解釋,受美國公布CPI數據出乎市場預期等衝擊,周二美債殖利率收在3.422%,周三在亞洲盤續彈,最高彈至3.4560%,距離前波高點(6月14日的盤中高位3.498%)已不遠,短線應有機會測前高;而台債因台灣央行總裁日前稱會“走自己的路”,升息幅度和速度都不會跟美聯儲走,市場氛圍雖偏空,但不及美債市場空,市場因而暫時退出觀望。


他們認為,兩、三年期美債殖利率均已越過前高,兩年券前高在6月14日的3.456%,周三于亞洲盤最高彈至3.8040%;三年期債周三最高沖至3.8090%亦越過前高(6月14日在3.6180%),加以美國10年指標殖利率亦距離前高不遠,在美聯儲升息循環下短線有機會測前高。


他們指出,美債10年券若往上測前高,台債10年券殖利率短線先上看1.35%,且有機會往1.40%挺進;短線觀察重點在下周二的五年券111/8期標債結果,倘若標的比預期差很多,台債殖利率往上機率很大。


財政部將委託央行于下周二(20日)標售五年期公債111/8期,金額暫訂250億台幣,並於23日發行。另央行將於27日標售20年公債111/9期,金額暫訂300億台幣,該期債將於30日發行。


交易員預估,明日五年公債111/8發行前交易殖利率區間1.23-1.26%;10年債111/7殖利率區間則在1.32-1.35%。


30

111/5

A11105=TWO

沒有成交

20

111/1

A11101=TWO

沒有成交

10

111/7

A11107=TWO

沒有成交

5

111/8

A11108=TWO

沒有成交

2

110/9

A10109=TWO

沒有成交

(完)


(記者 羅兩莎;審校 林高麗)

((Liang-Sa.Loh@thomsonreuters.com; 886-2-87295115; Reuters Messaging: Liang-Sa.Loh.thomsonreuters.com@reuters.))