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概念追蹤 | 電池級碳酸鋰價格重回50萬元大關 機構:鋰供需平衡還需要一定時間(附概念股)

9月13日,電池級碳酸鋰價格單日漲2600元/噸,均價站上50萬元/噸,較去年年初上漲近8倍,較今年年初上漲近80%。

智通財經 · 09/13/2022 19:40

智通財經APP獲悉,9月13日,電池級碳酸鋰價格單日漲2600元/噸,均價站上50萬元/噸,較去年年初上漲近8倍,較今年年初上漲近80%。多家機構表示,近幾年,下游鋰電池廠商的擴張速度快於上游的鋰供應增量,這導致鋰供應在短、中期內繼續處於較爲緊張的局面,鋰供需平衡還需要一定的時間。碳酸鋰產業鏈的利潤集中在礦端,資源與產品相互依存,目前國內資源端緊缺程度未見緩解,鋰輝石依賴於進口且海外礦價不減,成本將繼續支撐碳酸鋰價位。

今年3月初,上海鋼聯統計的電池級碳酸鋰均價漲至50.4萬元/噸,較年初上漲近七成。

專業人士表示:“兩次鋰價突破50萬元大關,均由供需矛盾引起。”

年初碳酸鋰供需錯配,主要受資源端及冶煉端檢修影響。2021年12月-2022年2月期間,冶煉端檢修情況頻現,加劇了市場供緊現象,下游受原料庫存低位影響,補庫需求較爲強烈。

本次價格上漲,則主要因供給端受到國內疫情影響,疊加下游需求增長。百川盈孚分析指出,四川地區結束限電覆工生產不到兩週後又遇疫情風波,青海地區仍在靜態管理,碳酸鋰現貨市場低價貨源較少,加之下游旺季行情即將開啓,需求明顯增加,對鋰鹽市場形成有力支撐。

業內人士表示:“目前計劃中的碳酸鋰等鋰鹽新產能,多集中在年底投產釋放,對下半年的供給端影響不大。”

鋰電池作爲新能源時代的“石油”,因能量高、使用壽命長等優點成爲新能源產業鏈中的寵兒。

統計數據顯示,2022年上半年全球新能源汽車銷量約408.7萬輛,同比增長65%。據中汽協數據,中國上半年新能源車累計銷量達260.0萬輛,同比增長115.0%。 下半年新能源頭部廠商產線升級、產能擴張,同時隨着“金九銀十”傳統黃金消費季到來,預計新能源車銷量將呈現快速增長。

東吳證券研報指出,碳酸鋰供給剛性,全年有效供給預計17-20萬噸,對應300GWh左右電池供應增量,全年供需緊平衡。

鋰價飛漲讓中下游叫苦不迭。8月27日,上汽集團董事長陳虹在2022世界新能源汽車大會上表示:“受疫情影響,產業鏈、供應鏈的安全穩定也面臨嚴峻挑戰,尤其是當前電池上游原材料的大幅漲價更令人不安。在一年左右的時間,碳酸鋰價格爆漲10倍,整車廠等價值鏈中下游企業都在爲上游的礦主打工,承受巨大的成本壓力。”

單看第一季度,天齊鋰業的淨利潤大概相當於兩個寧德時代、四個比亞迪。寧德時代年初選擇電池漲價,令車企怨聲載道,但其今年一季度淨利潤依然下降24%,整體毛利率降至14.48%。相較保持盈利的寧德時代,整車廠則陷在虧損的泥潭裏無法自拔。其中,廣汽埃安連續三年淨虧損擴大。

目前,全球動力電池均處於供給緊張狀態,上游原材料也面臨供需失衡,上下游聯動實現優勢互補將成爲新能源汽車產業鏈發展的主要方向。

2021年起,電池廠加大上游原材料佈局,其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能均以參股、合資等形式佈局上游鋰礦資源,下半年起新增產能陸續釋放,一體化佈局初顯成效,預計將有效降低原材料成本,其中寧德、億緯和國軒的年底產能分別預計達 12.5 萬噸、1.5 萬噸和 2 萬噸。此外,電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續投產,例如億緯與德方合資10萬噸鐵鋰正極產能 5 月已投產,也將降低部分採購成本。

預計2023年鋰鹽價格開始回落,長時間維度來看,據SMM測算,進入2023年後隨鹽湖、輝石等諸多項目陸續釋放,鋰資源供應增速或將在2023年正式超越需求增速,原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補。疊加鋰電回收帶來的供應補充,從而迎來連續三年左右的累庫情況,屆時,鋰價或將隨供需結構修正而逐步迴歸理性。

東莞證券表示,2022年各大鋰鹽企業相繼擴產,衆多電池、有色金屬開採等企業搶抓市場機遇,進軍鋰電產業。在優質鋰資源稀缺的情況下,能夠保障自身鋰資源供給的企業將受益。

華西證券表示,國內鋰鹽價格將高位運行,鋰鹽成本端有望進一步抬升,產業鏈利潤或進一步向上游鋰礦資源端轉移,這將導致鋰鹽加工廠和一體化企業噸利潤分化更加明顯。推薦關注上下游一體化企業,如阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產的川能動力;已順利產出精製碳酸鋰的金圓股份;鋰鹽自給率有望進一步提高的永興材料;正在辦理茜坑鋰雲母礦探轉採的江特電機;格林布什礦山未來5年一直在增產且可以通過代工實現產量放量的天齊鋰業和Bikita;礦山擴產進行中、鋰鹽自給率有望持續提高的中礦資源。

相關概念股:

天齊鋰業(002466.SZ):鋰礦龍頭,持股國外礦業SQM公司23.75%的股權,SQM公司名下礦山2022年或達到18萬噸碳酸鋰、3萬噸氫氧化鋰產能。此外,泰利森精礦2021年建成產能162萬噸/年,天齊鋰業持有其26.01%的權益。

贛鋒鋰業(002460.SZ):鋰礦龍頭,7月11日晚,贛鋒鋰業公告稱,旗下全資子公司擬收購Lithea公司不超過100%股份,收購總對價不超過9.62億美元(約合64億元人民幣)。

西藏礦業(000762.SZ):8月8日在投資者互動平臺表示,公司2022年計劃生產鋰精礦9500噸。公司在寶武入主的推動下,扎布耶鹽湖開發提速。

鹽湖股份(000792.SZ):公司8月26日在互動平臺表示,目前,碳酸鋰日產量穩定在100噸以上,其碳酸鋰銷售依據市場需求和營銷策略進行。

盛新鋰能(002240.SZ):子公司奧伊諾礦業在四川金川縣擁有業隆溝採礦權,探明儲量達到27.54萬噸LCE,項目於2019年投產,當前年產能達到40.5萬噸原礦,印尼盛新正在印尼中蘇拉威西省建設年產6萬噸鋰鹽產能,預計2023年建成投產。公司近期在互動平臺稱,遂寧盛新3萬噸鋰鹽項目目前已接近設計產能。