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概念追踪 | 电池级碳酸锂价格重回50万元大关 机构:锂供需平衡还需要一定时间(附概念股)

9月13日,电池级碳酸锂价格单日涨2600元/吨,均价站上50万元/吨,较去年年初上涨近8倍,较今年年初上涨近80%。

智通财经 · 09/13/2022 19:40

智通财经APP获悉,9月13日,电池级碳酸锂价格单日涨2600元/吨,均价站上50万元/吨,较去年年初上涨近8倍,较今年年初上涨近80%。多家机构表示,近几年,下游锂电池厂商的扩张速度快于上游的锂供应增量,这导致锂供应在短、中期内继续处于较为紧张的局面,锂供需平衡还需要一定的时间。碳酸锂产业链的利润集中在矿端,资源与产品相互依存,目前国内资源端紧缺程度未见缓解,锂辉石依赖于进口且海外矿价不减,成本将继续支撑碳酸锂价位。

今年3月初,上海钢联统计的电池级碳酸锂均价涨至50.4万元/吨,较年初上涨近七成。

专业人士表示:“两次锂价突破50万元大关,均由供需矛盾引起。”

年初碳酸锂供需错配,主要受资源端及冶炼端检修影响。2021年12月-2022年2月期间,冶炼端检修情况频现,加剧了市场供紧现象,下游受原料库存低位影响,补库需求较为强烈。

本次价格上涨,则主要因供给端受到国内疫情影响,叠加下游需求增长。百川盈孚分析指出,四川地区结束限电复工生产不到两周后又遇疫情风波,青海地区仍在静态管理,碳酸锂现货市场低价货源较少,加之下游旺季行情即将开启,需求明显增加,对锂盐市场形成有力支撑。

业内人士表示:“目前计划中的碳酸锂等锂盐新产能,多集中在年底投产释放,对下半年的供给端影响不大。”

锂电池作为新能源时代的“石油”,因能量高、使用寿命长等优点成为新能源产业链中的宠儿。

统计数据显示,2022年上半年全球新能源汽车销量约408.7万辆,同比增长65%。据中汽协数据,中国上半年新能源车累计销量达260.0万辆,同比增长115.0%。 下半年新能源头部厂商产线升级、产能扩张,同时随着“金九银十”传统黄金消费季到来,预计新能源车销量将呈现快速增长。

东吴证券研报指出,碳酸锂供给刚性,全年有效供给预计17-20万吨,对应300GWh左右电池供应增量,全年供需紧平衡。

锂价飞涨让中下游叫苦不迭。8月27日,上汽集团董事长陈虹在2022世界新能源汽车大会上表示:“受疫情影响,产业链、供应链的安全稳定也面临严峻挑战,尤其是当前电池上游原材料的大幅涨价更令人不安。在一年左右的时间,碳酸锂价格爆涨10倍,整车厂等价值链中下游企业都在为上游的矿主打工,承受巨大的成本压力。”

单看第一季度,天齐锂业的净利润大概相当于两个宁德时代、四个比亚迪。宁德时代年初选择电池涨价,令车企怨声载道,但其今年一季度净利润依然下降24%,整体毛利率降至14.48%。相较保持盈利的宁德时代,整车厂则陷在亏损的泥潭里无法自拔。其中,广汽埃安连续三年净亏损扩大。

目前,全球动力电池均处于供给紧张状态,上游原材料也面临供需失衡,上下游联动实现优势互补将成为新能源汽车产业链发展的主要方向。

2021年起,电池厂加大上游原材料布局,其中宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能均以参股、合资等形式布局上游锂矿资源,下半年起新增产能陆续释放,一体化布局初显成效,预计将有效降低原材料成本,其中宁德、亿纬和国轩的年底产能分别预计达 12.5 万吨、1.5 万吨和 2 万吨。此外,电池与中游材料厂商成立合资公司也将陆续投产,例如亿纬与德方合资10万吨铁锂正极产能 5 月已投产,也将降低部分采购成本。

预计2023年锂盐价格开始回落,长时间维度来看,据SMM测算,进入2023年后随盐湖、辉石等诸多项目陆续释放,锂资源供应增速或将在2023年正式超越需求增速,原先因供需错配带来的需求缺口将得以弥补。叠加锂电回收带来的供应补充,从而迎来连续三年左右的累库情况,届时,锂价或将随供需结构修正而逐步回归理性。

东莞证券表示,2022年各大锂盐企业相继扩产,众多电池、有色金属开采等企业抢抓市场机遇,进军锂电产业。在优质锂资源稀缺的情况下,能够保障自身锂资源供给的企业将受益。

华西证券表示,国内锂盐价格将高位运行,锂盐成本端有望进一步抬升,产业链利润或进一步向上游锂矿资源端转移,这将导致锂盐加工厂和一体化企业吨利润分化更加明显。推荐关注上下游一体化企业,如阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力;已顺利产出精制碳酸锂的金圆股份;锂盐自给率有望进一步提高的永兴材料;正在办理茜坑锂云母矿探转采的江特电机;格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的天齐锂业和Bikita;矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的中矿资源。

相关概念股:

天齐锂业(002466.SZ):锂矿龙头,持股国外矿业SQM公司23.75%的股权,SQM公司名下矿山2022年或达到18万吨碳酸锂、3万吨氢氧化锂产能。此外,泰利森精矿2021年建成产能162万吨/年,天齐锂业持有其26.01%的权益。

赣锋锂业(002460.SZ):锂矿龙头,7月11日晚,赣锋锂业公告称,旗下全资子公司拟收购Lithea公司不超过100%股份,收购总对价不超过9.62亿美元(约合64亿元人民币)。

西藏矿业(000762.SZ):8月8日在投资者互动平台表示,公司2022年计划生产锂精矿9500吨。公司在宝武入主的推动下,扎布耶盐湖开发提速。

盐湖股份(000792.SZ):公司8月26日在互动平台表示,目前,碳酸锂日产量稳定在100吨以上,其碳酸锂销售依据市场需求和营销策略进行。

盛新锂能(002240.SZ):子公司奥伊诺矿业在四川金川县拥有业隆沟采矿权,探明储量达到27.54万吨LCE,项目于2019年投产,当前年产能达到40.5万吨原矿,印尼盛新正在印尼中苏拉威西省建设年产6万吨锂盐产能,预计2023年建成投产。公司近期在互动平台称,遂宁盛新3万吨锂盐项目目前已接近设计产能。