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智通港股解盘 | 冷静看待加息 局部热点在酝酿

美联储加息,港股这边是联系汇率,也跟随上调了利率。

智通财经 · 07/28/2022 08:10

【解剖大盘】

市场最关注的美联储加息和笔者预期一致,没有悬念的加息75个基点,而且鲍威尔果然释放了鸽派言论:随着利率的提高,放缓加息步伐也可能是合适的。市场又在YY接下来9月加息50个基点及明年二季度开始降息。总之这个“太极”高手预期管理很到位,美股随之大涨。但港股还是比较理性,知道这不过是有意的放风,基本面摆在那里,不肯能因为打嘴炮就改变现实。而且,根据历来的经验,这种打鸡血的美股接下来还会继续下跌,所以,港股表示不跟。

美联储加息,港股这边是联系汇率,也跟随上调了利率。香港金融管理局将基本利率上调75个基点,至2.75%,即时生效。香港财政司司长陈茂波表示,美国持续加息,香港息率在联系汇率制度下无可避免会随升,目前香港银行流动性和资本充足率稳定,经营稳健,美国加息对银行体系造成风险非常低。加息对港股多少有点影响,但不大。

地产会议结束,虽然没有实质性东西,但也有效果:一是了解企业在纾困方面的思路和导向。二是搭建起房企与金融机构的沟通桥梁。三是提振了行业信心。只能期待接下来的重磅会议了。整体地产情绪有所缓和,如恒大(03333)正寻求出售物业以套现,标售湾仔中国恒大中心全幢商厦,曾经125亿港元购入,现在市场估值90亿港元,今日截标。估计也是在为接下来的复牌做准备。

今天市场比较引人瞩目的是东北电气(00042)大涨近60个点,公司拟溢价超3倍增发近35%H股股份,这么高的溢价比较罕见,显示管理层信心十足,同时凸显股价偏低。比较之下,同类电力品种如华能国际电力(00902)、华润电力(00836)就显得低估了。

另外,新东方(01797)董事会授权一项针对新东方普通股的股份回购计划,回购金额最多为4亿美元,期限为2022年7月28日至2023年5月31日。这是大手笔,近期东方甄选表现优异,管理层也是信心爆棚。

7月28日,中国海油(00883)公布,我国海上首口页岩油探井——涠页-1井压裂测试成功并获商业油流。涠页-1井位于北部湾海域涠西南凹陷,日产原油20立方米、天然气1589立方米且产能稳定。据测算涠西南凹陷页岩油资源达8亿吨,整个北部湾盆地页岩油资源约12亿吨。如果成本方面给力加上油价坚挺,未来前景广阔。

近期周边局势又趋紧张,洛佩西出访话题成为热点,昨日提到的军工中船防务(00317)再度催化涨超4个点。

【板块聚焦】

今日《澳门特别行政区公报》刊登行政长官批示,宣布展开新一轮娱乐场幸运博彩经营批给的公开竞投,批给的数目为六个,批给的期间最长为十年。按照行政长官批示的规定,此次公开竞投采用简单公开竞投的方式,拟参与竞投的公司须在9月14日下午5时45分之前投标。为获接纳参与竞投,有关的公司须提交第行政法规规定的必须提交的资格文件及标书,遵守竞投方案规定的其他条件,并提供金额不低于1,000万元澳门元的担保金。

花旗发表研报指,澳门政府宣布成立由9人组成的赌场特许权遴选委员会,不久将进行赌牌重新招标工作。参考过往纪录,花旗预期招标程序将持续约五个星期,而评估将需时约两个月,因此预料最快于11月下旬公布新赌牌结果。

该行预期,投资者可能会根据当局在整个过程中收到的投标数量及质量,来评估现有6家赌企获发牌的机会,行业可能在正式公布结果前迎来估值重估,市场预期愈少企业投标,意味着现有博彩营运商获得新赌牌的可能性将更高。

博彩股自去年9月以来一直走的不温不火,主要原因就是新赌牌面临不确定性,此次给出了具体的方案,无疑对这块的忧虑解除,有望获得牌照的个股将重新活跃。主要品种有银河娱乐(00027)、永利澳门(01128)、金沙中国(01928)。

【个股掘金】

新东方在线(01797):回购最多为4亿美元 “东方甄选”进展显著

7月27日,新东方发布2022财年第四季度财报显示,截至今年5月31日止第四季度,新东方净营收同比下跌56.8%至5.24亿美元。财报称,净营收下跌的主要原因是终止K-9学科课后辅导业务所带来的影响。新东方还披露了一项股份回购计划。公告显示,7月26日,新东方董事会授权一项针对新东方普通股的股份回购计划,回购金额最多为4亿美元,期限为2022年7月28日至2023年5月31日。

点评:董事会执行主席俞敏洪:本财年,新东方在线成立的“东方甄选”电商平台,取得了显著进展,获得数千万订阅者和会员的广泛认可。相信凭借我们在经营历史中积累的品牌知名度和教育资源,非学科类辅导等新业务将在下一个财政年度开始产生可观的收入。7月26日,东方甄选启动“东方甄选黑龙江行”直播专场活动。天风证券认为,更多场景解锁,一方面将丰富SKU及选品,另一方面该行持续看好东方甄选在抖音电商领域的模式创新能力及日益凸显的品牌实力。上周东方甄选日均GMV约2200万,较6月9日出圈满月有余,累计平台GMV约13亿,且在线人数,时长均表现亮眼。该行对东方甄选收入结算率及净利率保持乐观,均有望实现抖音直播带货平台新高度。

绿城管理(09979) :中期纯利同比增长33.4% 保障类租赁住房建设是最大看点

2022年上半年,绿城管理实现总营收1258.5百万元,同比增长16.4%;实现毛利634.7百万元,同比增长23.7%;归母净利润达360.8百万元,同比增长33.4%,稳居行业第一身位。

同时,截至2022年6月30日,绿城管理合约总建筑面积约94.3百万方,较去年同期上涨12.3%,已在全国107座城市布局390个项目,在管项目数量同比增加16.8%。其中,公司三大主业之一的政府代建贡献了占比30.3%的总收入,政府代建收入较去年同期增长超70%,发展势头强劲。

点评:公司主要看点是政府主导的保障类租赁住房建设,根据国家“十四五”规划,2025年全国40个重点城市将达到650万套保障性租赁住房筹建;浙江也已落地相关指导意见,要求杭州、宁波等12个城市,新增保障性租赁住房占新增住房供应总量比例30%以上。早在2005 年,绿城管理便首次承接政府代建项目,历经多年发展,已成为国内最大的保障房建设服务商。绿城管理政府代建项目已布局全国六大省份,合约建筑面积约472万方,今年更是首入四川省、安徽省和重庆市,成功将公司业务经验与各地政府需求对接。此外,为服务多元城市需求,绿城管理亦持续推进传统保障房外的各类政府代建业务探索。截至目前,已落地军改房、城市更新、人才租赁住房、青年公寓、产业园、写字楼、综合基地、邻里中心等多种物业样态。

JS环球生活(01691):港股通持股占流通股9.06% 下半年盈利改善预期强烈

7月25日, 南向资金增持JS环球生活12.85万股,连续7日增持。截止当日收盘,港股通共持有JS环球生活31689.92万股,占流通股9.06%。公司今年将取得关税返还,有助于抵消上游价格波动的不利因素,稳定毛利率。公司正在全力进军欧洲新市场,加大产品推广和人才储备,预计营运开支将集中在上半年。

点评:中泰国际预计下半年成本端压力缓解。海外市场对小家电的需求仍是下半年最大的不确定因素,但成本端显示有转好迹象。原材料价格上涨的趋势在放缓;公司已经锁定低于现价的长期海运费以及预留足够集装箱空间,为节假期间补充库存,加上人民币贬值也有利于舒缓成本压力。在刚结束的亚马逊Prime Day会员日购物节中,几乎所有SharkNinja的产品在2天内售罄,超出公司预期。Ninja的冰淇淋机是活动期间的销售主力,更在同类别产品中排名第一。公司凭借强大研发能力和对消费者洞察能力持续推出解决消费者痛点的新产品。公司去年推出的新品吹风机、室内烤炉等的销售仍在爬坡阶段,将是公司下半年收入增长的关注点。

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