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牛四哥覆盤 | 這個增量方向,關注度在提高!

牛四哥覆盤 | 這個增量方向,關注度在提高!

格隆匯 · 07/28/2022 07:53

大家好,我是牛四哥,可以叫我牛哥,或四哥!大家有什麼不懂的,可以直接留言或私信和我互動,歡迎歡迎。

今天和大家聊聊、碳化硅襯底文中所提個股,並非推薦,僅為學習交流。股市有風險,投資需謹慎。


01

市場


昨夜美聯儲加息落地,只有75個點,這一塊的利空落地,納指大漲4%,市場進入兩個月的宏觀信息真空期,資金風險偏好短期提升。早盤市場一致性高開,指數和情緒共振走強。無論是連板晉級率,還是上漲家數,早盤都達到一致共識。

一致預期過高,又非突破類高開,指數開盤迴落也正常,只是回落再向上,市場明顯缺乏推動力。市場指數要往上,還是得靠大型票的助力。今天盤面上,無論是價值權重,還是成長的大票都是草草衝高回落,交易活躍度和之前突破上漲時,根本不在一個量級。

可以看到,早盤市場各方交易資金博弈激烈,高開低走,午間再衝高,尾盤再回落的票不在少數。如果你一激動上頭追進去,回落個4、5個點,直接陷入被動處境。這是當下震盪行情,部分投資者虧損的最大原因。

存量資金有限,而情緒又在修復,市場資金的宣泄口還是集中在有增量的成長賽道上靠攏。

板塊上,昨天標題特意説了,機器人這幾日都有擺脱新能源的束縛,獨立走成主線的意思,表現在連板梯度上,4板晉級成功的卓翼科技,中軍中大力德,以及前期抱團的巨輪智能等,相比其他板塊,短線資金更為活躍,算是連板梯隊比較有辨識度的方向。

另外,題材上也能延申至整個智能製造,比如細分中的PCB、傳感器和芯片等消費電子做補漲。

機器人的炒作,眾所周知都只是預期類的炒作,目前還沒有能兑現的事物。牛哥提出來,是讓大家感受到市場的熱度在哪,資金在關注什麼,大家好心裏有個數。

昨天留言也有朋友給出一些他的看法,講得很好。概念炒作的東西,沒跟上就看戲,要跟也得控制風險,或者實在看好,也是得等被質疑回落後,找安全邊際介入。這點説得很好,每個人都有自己的操作體系,或是超短接力做溢價,又或是潛伏做趨勢等等,自己根據自己的性格特徵,慢慢打磨,直至成為市場“七虧二平一賺”,那批能賺錢的人。

大家在操作上,指數只要不向下大幅走,基本可以只盯着自己手中個股結構就可以了,當下指數對個股走勢影響會比較小。再提醒一下,當下成長賽道和製造業相關方向比較擁擠,要開倉也是得儘量找調整後,有支撐的公司。切莫上頭直接追,博弈成分太重,沒有了底。


02

碳化硅襯底


最近新技術滲透方向逐步被挖掘,碳化硅這個方向,天嶽先進上星期鉅額訂單引爆市場對碳化硅襯底的關注。這幾天,相關個股仍獨立走強,露笑科技兩連板調整以後再上板,天嶽先進尾盤雖然回落,但盤中也一度漲超8%。

碳化硅作為第三代半導體材料,具有擊穿電場高、熱導率高、電子飽和速率高、抗輻射能力強等優勢,以碳化硅為襯底製成的半導體器件可以更好滿足高温、高壓、大功率等條件下的應用需求。

大家都知道,新能源汽車還叫電動車,除了內燃機體系往電化學電池方向轉變以外,整個車身的電力使用量和功率密度要求大幅增加,所以對車身的能量轉換裝置—電驅,也就是我們常説的功率半導體的要求大幅提高。傳統的硅基IGBT無法適應要求,幾乎新的智能化車型都在導入碳化硅基的MOSFET。

目前碳化硅器件還在導入階段,就出現供需緊張的局面。目前SiC MOSFET出現了供不應求的情況,隨着蔚來ET5ET7、小鵬G9等搭載碳化硅車型的交付及放量,而襯底及晶圓廠技術壁壘較高,產能擴張較慢,目前SiC MOSFET晶圓代工廠主要有積塔、台灣漢磊、X-Fab,目前供給產能嚴重不足。

7月22日,天嶽先進發布公吿,公司與某客户簽訂長單,約定2023年至2025年交付6寸導電型碳化硅襯底,預計含税銷售三年合計金額為13.93億元。

所以為什麼天嶽該天的20CM異動,能帶動露笑、東尼電子漲停,這裏反映了行業預期。

市場現階段還是關注的核心還是在碳化硅襯底端。性價比是決定碳化硅器件大批量使用的關鍵,其中碳化硅襯底佔比總成本達46%,也是技術壁壘最高環節,是未來碳化硅大規模產業化推進的核心。

碳化硅基MOSFET與硅基比,尺寸減小至原來1/10,導通電阻降低至原來1/100,總能損耗降低70%,能源轉換效率提高。下游應用新能源車、充電樁、光伏、風電、軌道交通等領域。

在市場空間上,僅考慮逆變器的搭載,新能源汽車將佔SiC襯底產能50%。如果考慮車載OBC、充電樁、DC/DC的SiC使用滲透提升,需求量將更大。Yole預計2026年SiC功率器件市場達45億美元,2020-2026年CAGR=36%。對於碳化硅襯底的增長更高,有機構預測,碳化硅襯底在新能源車和光伏逆變器市場需求達261億元,2021-2025年CAGR=79%。

國內碳化硅襯底產業鏈上市企業不多,主要玩家是天嶽先進和三安光電,而露笑和東尼都是原來轉型過來玩概念的,是否有真實力不好説。

天嶽先進:2021年碳化硅襯底產量約6.7萬片,上海臨港項目年產能30萬片,計劃於2026年達產。

露笑科技:預計到2022年底能實現月產能5000片,到明年4月份左右月產能1萬片,2023年年產20萬片。東莞天域6英寸碳化硅導電襯底3年15萬片訂單,已在分批量交付。

東尼電子:年產12萬片碳化硅半導體材料項目計劃購買約250台長晶爐及配套切磨拋設備。目前已有約50台完成安裝調試,另有約100台正在陸續安裝調試,將形成約6萬片/年的產能。

還有全產業鏈的三安光電:2019年重要客户已實現批量生產,產能逐步爬坡同時將自己的150mn硅基氮化鎵代工服務推向市場,2021年完成約60家客户工程送樣及系統驗證其中有24家進入量產階段。

值得一提的是,無論是光伏的鈣鈦礦,還是碳化硅,都是在早期發展階段,當前的投資偏題材多一些,但可以密切跟蹤,畢竟投成長,也就這些增量方向,長期跟蹤前沿方向,然後等待拐點前後介入。

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