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牛四哥复盘 | 这个增量方向,关注度在提高!

牛四哥复盘 | 这个增量方向,关注度在提高!

格隆汇 · 07/28/2022 07:53

大家好,我是牛四哥,可以叫我牛哥,或四哥!大家有什么不懂的,可以直接留言或私信和我互动,欢迎欢迎。

今天和大家聊聊、碳化硅衬底文中所提个股,并非推荐,仅为学习交流。股市有风险,投资需谨慎。


01

市场


昨夜美联储加息落地,只有75个点,这一块的利空落地,纳指大涨4%,市场进入两个月的宏观信息真空期,资金风险偏好短期提升。早盘市场一致性高开,指数和情绪共振走强。无论是连板晋级率,还是上涨家数,早盘都达到一致共识。

一致预期过高,又非突破类高开,指数开盘回落也正常,只是回落再向上,市场明显缺乏推动力。市场指数要往上,还是得靠大型票的助力。今天盘面上,无论是价值权重,还是成长的大票都是草草冲高回落,交易活跃度和之前突破上涨时,根本不在一个量级。

可以看到,早盘市场各方交易资金博弈激烈,高开低走,午间再冲高,尾盘再回落的票不在少数。如果你一激动上头追进去,回落个4、5个点,直接陷入被动处境。这是当下震荡行情,部分投资者亏损的最大原因。

存量资金有限,而情绪又在修复,市场资金的宣泄口还是集中在有增量的成长赛道上靠拢。

板块上,昨天标题特意说了,机器人这几日都有摆脱新能源的束缚,独立走成主线的意思,表现在连板梯度上,4板晋级成功的卓翼科技,中军中大力德,以及前期抱团的巨轮智能等,相比其他板块,短线资金更为活跃,算是连板梯队比较有辨识度的方向。

另外,题材上也能延申至整个智能制造,比如细分中的PCB、传感器和芯片等消费电子做补涨。

机器人的炒作,众所周知都只是预期类的炒作,目前还没有能兑现的事物。牛哥提出来,是让大家感受到市场的热度在哪,资金在关注什么,大家好心里有个数。

昨天留言也有朋友给出一些他的看法,讲得很好。概念炒作的东西,没跟上就看戏,要跟也得控制风险,或者实在看好,也是得等被质疑回落后,找安全边际介入。这点说得很好,每个人都有自己的操作体系,或是超短接力做溢价,又或是潜伏做趋势等等,自己根据自己的性格特征,慢慢打磨,直至成为市场“七亏二平一赚”,那批能赚钱的人。

大家在操作上,指数只要不向下大幅走,基本可以只盯着自己手中个股结构就可以了,当下指数对个股走势影响会比较小。再提醒一下,当下成长赛道和制造业相关方向比较拥挤,要开仓也是得尽量找调整后,有支撑的公司。切莫上头直接追,博弈成分太重,没有了底。


02

碳化硅衬底


最近新技术渗透方向逐步被挖掘,碳化硅这个方向,天岳先进上星期巨额订单引爆市场对碳化硅衬底的关注。这几天,相关个股仍独立走强,露笑科技两连板调整以后再上板,天岳先进尾盘虽然回落,但盘中也一度涨超8%。

碳化硅作为第三代半导体材料,具有击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高、抗辐射能力强等优势,以碳化硅为衬底制成的半导体器件可以更好满足高温、高压、大功率等条件下的应用需求。

大家都知道,新能源汽车还叫电动车,除了内燃机体系往电化学电池方向转变以外,整个车身的电力使用量和功率密度要求大幅增加,所以对车身的能量转换装置—电驱,也就是我们常说的功率半导体的要求大幅提高。传统的硅基IGBT无法适应要求,几乎新的智能化车型都在导入碳化硅基的MOSFET。

目前碳化硅器件还在导入阶段,就出现供需紧张的局面。目前SiC MOSFET出现了供不应求的情况,随着蔚来ET5ET7、小鹏G9等搭载碳化硅车型的交付及放量,而衬底及晶圆厂技术壁垒较高,产能扩张较慢,目前SiC MOSFET晶圆代工厂主要有积塔、台湾汉磊、X-Fab,目前供给产能严重不足。

7月22日,天岳先进发布公告,公司与某客户签订长单,约定2023年至2025年交付6寸导电型碳化硅衬底,预计含税销售三年合计金额为13.93亿元。

所以为什么天岳该天的20CM异动,能带动露笑、东尼电子涨停,这里反映了行业预期。

市场现阶段还是关注的核心还是在碳化硅衬底端。性价比是决定碳化硅器件大批量使用的关键,其中碳化硅衬底占比总成本达46%,也是技术壁垒最高环节,是未来碳化硅大规模产业化推进的核心。

碳化硅基MOSFET与硅基比,尺寸减小至原来1/10,导通电阻降低至原来1/100,总能损耗降低70%,能源转换效率提高。下游应用新能源车、充电桩、光伏、风电、轨道交通等领域。

在市场空间上,仅考虑逆变器的搭载,新能源汽车将占SiC衬底产能50%。如果考虑车载OBC、充电桩、DC/DC的SiC使用渗透提升,需求量将更大。Yole预计2026年SiC功率器件市场达45亿美元,2020-2026年CAGR=36%。对于碳化硅衬底的增长更高,有机构预测,碳化硅衬底在新能源车和光伏逆变器市场需求达261亿元,2021-2025年CAGR=79%。

国内碳化硅衬底产业链上市企业不多,主要玩家是天岳先进和三安光电,而露笑和东尼都是原来转型过来玩概念的,是否有真实力不好说。

天岳先进:2021年碳化硅衬底产量约6.7万片,上海临港项目年产能30万片,计划于2026年达产。

露笑科技:预计到2022年底能实现月产能5000片,到明年4月份左右月产能1万片,2023年年产20万片。东莞天域6英寸碳化硅导电衬底3年15万片订单,已在分批量交付。

东尼电子:年产12万片碳化硅半导体材料项目计划购买约250台长晶炉及配套切磨抛设备。目前已有约50台完成安装调试,另有约100台正在陆续安装调试,将形成约6万片/年的产能。

还有全产业链的三安光电:2019年重要客户已实现批量生产,产能逐步爬坡同时将自己的150mn硅基氮化镓代工服务推向市场,2021年完成约60家客户工程送样及系统验证其中有24家进入量产阶段。

值得一提的是,无论是光伏的钙钛矿,还是碳化硅,都是在早期发展阶段,当前的投资偏题材多一些,但可以密切跟踪,毕竟投成长,也就这些增量方向,长期跟踪前沿方向,然后等待拐点前后介入。

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