SPX4,274.04-31.16 -0.72%
DIA340.20-1.54 -0.45%
IXIC12,938.12-164.43 -1.25%

更新版 1-《中国债市综述》现券收益率收窄涨幅,政治局会议对经济增长要求温和

更新版 1-《中国债市综述》现券收益率收窄涨幅,政治局会议对经济增长要求温和

Reuters · 07/28/2022 05:46
更新版 1-《中国债市综述》现券收益率收窄涨幅,政治局会议对经济增长要求温和

政治局会议对经济增长要求温和

尾盘现券买气大增

10年国债收益率涨幅收窄约1bp

新增政治局会议结果后市场表现等更多内容

- 中央政治局会议提出经济运行“力争实现最好结果”,对增长要求较为温和的态度提振现券买气,中国债市周四尾盘收益率明显收窄涨幅,其中10年期国债较结果公布前回落约1个基点(bp)。


交易员称,尾盘现券的表现,应该是对早盘过分担心会出台更多刺激政策的修复。明日是月末前最后一个交易日,还需要关注流动性对短端的影响,以及市场对会议内容的进一步消化情况。


周四召开的中共中央政治局会议指出,做好下半年经济工作,要坚持稳中求进工作总基调,全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,巩固经济回升向好趋势,着力稳就业稳物价,保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果。


上海一银行交易员表示,直观来看,中央经济会议对经济“增长要求有所降低吧。”


他解释说,这令此前预期会出台更强刺激政策,以保证实现经济增长目标的担心明显缓和,会议结果公布后,买气立即涌现。


会议结果公布前,10年期国债活跃券220010成交在2.7825%,公布后回落至2.77%;10年国开债活跃券220210在结果公布前后的收益率分别为3.04%和3.0275%,回落幅度超过1bp。


此前收益率涨幅达到3bp的五年期国债和国开债,会议结果公布后,收益率涨幅收敛至1个bp左右。


另外,今日此前还有监管将大手笔救助房地产的消息,也对市场增压。


英国金融时报周四称,中国将向房地产开发商发放1万亿元人民币(1,482亿美元)贷款,帮助它们完成停滞不前的开发项目。中国试图重振这个债务缠身的行业,缓解经济压力。


以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:

北京时间16:01

两年期

五年期

10年期


TS2209CTSU2

TF2209CTFU2

T2209CFTU2

现价(元)

101.115

101.590

100.715

较上结算价涨跌

-0.07%

-0.14%

-0.14%

盘中最高(元)

101.190

101.710

100.820

盘中最低(元)

101.105

101.555

100.645


**隔夜在1%关口低位徘徊**


银行间市场周四流动性充沛局面不改,隔夜回购加权利率在1%关口低位徘徊,七天期则微降至1.5%关口。交易员表示,尽管央行逆回购连两日缩至20亿元地量,但丝毫无碍资金面异常宽松态势,在经济下行压力下,市场对宽松预期整体无忧。


不过他们认为,过度偏低资金利率及异常泛滥的流动性态势可持续性仍需观察,继续关注月末过后央行态度。

“供给确实还是挺多,央妈这20亿的逆回购规模,虽然量没多少,但是态度还是在的,经济起不来之前大家觉得不会有(监管)动静的。”华北一券商交易员表示。


中国央行周四公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日在公开市场开展了20亿元人民币七天期逆回购操作,利率仍持平在2.10%。此为连续第二日进行该规模操作。据此计算,公开市场单日净回笼10亿元。

长期资金方面,大型和主要股份制银行一年期同业存单发行报价为2.07%-2.08%,虽较上日微涨,但亦处低位。


方正证券固收研究团队认为,当前市场对央行的公开市场操作量变化已经钝化。但还是需要保持一份清醒,近期是因为“停贷”事件等外生冲击,这使得央行放缓了引导资金面回归常态化的步伐。但大方向上,资金面异常宽松的状态难以一直持续。


今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交为19,949.70亿元。中国货币网数据显示,上日银行间质押式回购总成交规模续减2,052.75亿元至63205.107亿元。


以下为主要货币市场利率报价:

北京时间17:38

今日(%)

上日(%)

变动(bp)

成交金额

质押式回购加权平均利率





其中:隔夜CN1DRP=CFXS

1.0106

1.0029

+0.77

18,613.06

七天CN7DRP=CFXS

1.5283

1.5498

-2.15

1,277.02

14天CN14DRP=CFXS

1.5454

1.5818

-3.64

54.30

上海证交所质押式回购利率





其中:隔夜CN1DRPO=SS

1.6600

1.5450

+11.50

11,351.26

七天CN7DRPO=SS

1.6800

1.6500

+3.00

1,732.84

14天CN14DRPO=SS

1.6200

1.6200

+0.00

337.81

回购定盘利率





其中:隔夜CN1DRPFIX=CFXS

1.0572

1.0437

+1.35

--

七天CN7DRPFIX=CFXS

1.7000

1.7000

+0.00

--

14天CN14DRPFIX=CFXS

1.7000

1.7500

-5.00

--

Shibor





其中:隔夜SHICNYOND=

1.0140

1.0080

+0.60

--

七天SHICNYSWD=

1.5460

1.6130

-6.70

--

三个月SHICNY3MD=

1.8540

1.8630

-0.90

--

注:上述银行间质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)


(发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

((hongwei.li@thomsonreuters.com; 路透中文新闻部: +86-21-20830082; 传真 86-21-20830123;))