SPX4,140.06-5.13 -0.12%
DIA328.42+0.45 0.14%
IXIC12,644.46-13.10 -0.10%

《中国债市综述》观望政治局会议期现货全线走弱,救助房地产消息亦增压

《中国债市综述》观望政治局会议期现货全线走弱,救助房地产消息亦增压

Reuters · 07/28/2022 04:12
《中国债市综述》观望政治局会议期现货全线走弱,救助房地产消息亦增压

政治局会议有结果前,市场心态谨慎

监管救助房地产消息亦增压

期现货全线走弱,10年国债收益率涨1.5bp

- 中央政治局会议料很快将有结果,担心出台刺激政策引发的谨慎情绪笼罩中国债市,周四早盘起期现货即全线走弱,叠加监管将大手笔救助房地产消息施压,10年期国债收益率全天走升约1.5个基点(bp),依旧极宽的资金面,亦未挽救中短端出现更大幅度的调整。


英国金融时报周四称,中国将向房地产开发商发放1万亿元人民币(1,482亿美元)贷款,帮助它们完成停滞不前的开发项目。中国试图重振这个债务缠身的行业,缓解经济压力。


华东一银行交易员表示,早上开盘市场就“情绪不好,可能是有点怕政治局会议(出刺激政策)。”


他并指出,午后救助房地产的消息进一步加重市场不安,导致宽松的流动性下,中短端收益率反弹幅度甚至更明显。

10年期国债活跃券220010最新成交收益率2.7825%,较上日尾盘上涨1.5个基点(bp);10年国开债活跃券220210最新成交为3.04%,较上日尾盘上行1.6bp。相对来说,今日三至五年品种走势更弱,五年期国债和国开债收益率走升幅度都在3个bp左右。


以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:

北京时间16:01

两年期

五年期

10年期


TS2209CTSU2

TF2209CTFU2

T2209CFTU2

现价(元)

101.115

101.590

100.715

较上结算价涨跌

-0.07%

-0.14%

-0.14%

盘中最高(元)

101.190

101.710

100.820

盘中最低(元)

101.105

101.555

100.645


**隔夜在1%关口低位徘徊**


银行间市场周四流动性充沛局面不改,隔夜回购加权利率在1%关口低位徘徊,七天期则微降至1.5%关口。交易员表示,尽管央行逆回购连两日缩至20亿元地量,但丝毫无碍资金面异常宽松态势,在经济下行压力下,市场对宽松预期整体无忧。


不过他们认为,过度偏低资金利率及异常泛滥的流动性态势可持续性仍需观察,继续关注月末过后央行态度。

“供给确实还是挺多,央妈这20亿的逆回购规模,虽然量没多少,但是态度还是在的,经济起不来之前大家觉得不会有(监管)动静的。”华北一券商交易员表示。


中国央行周四公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日在公开市场开展了20亿元人民币七天期逆回购操作,利率仍持平在2.10%。此为连续第二日进行该规模操作。据此计算,公开市场单日净回笼10亿元。

长期资金方面,大型和主要股份制银行一年期同业存单发行报价为2.07%-2.08%,虽较上日微涨,但亦处低位。


方正证券固收研究团队认为,当前市场对央行的公开市场操作量变化已经钝化。但还是需要保持一份清醒,近期是因为“停贷”事件等外生冲击,这使得央行放缓了引导资金面回归常态化的步伐。但大方向上,资金面异常宽松的状态难以一直持续。(完)


(发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

((hongwei.li@thomsonreuters.com; 路透中文新闻部: +86-21-20830082; 传真 86-21-20830123;))