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漲70%!兩大龍頭再次宣佈提價!

漲70%!兩大龍頭再次宣佈提價!

格隆匯 · 07/28/2022 03:11

二季度,隨着企業復工復產的持續推進,6月製造業PMI重回擴張區間,此前受到抑制的市場需求加速釋放,製造業景氣度修復。

疊加俄烏衝突帶來能源供應的潛在變革,給光伏行業帶來新支撐。光伏指數自4月27日以來開啟上漲,漲幅近70%。

1

大佬加倉光伏,ETF份額卻急劇下降

從各基金披露的2季報持倉數據顯示,光伏設備企業在基金持倉中佔比提升。

2季度基金加倉明顯的公司有邁為股份、三一重工、雙環傳動、高測股份、海目星、奧特維、中國船舶、晶盛機電、美暢股份、時代電氣。

(本文內容均為客觀數據和信息羅列,不構成任何投資建議)

劉格崧管理的廣發中小盤加倉光伏企業隆基綠能、晶澳科技。

相反,隨着光伏指數短期快速上漲,光伏ETF份額在6月迎來急速下滑。

很多光伏ETF投資者,在本輪光伏大漲中選擇了落袋為安。

以市場上規模最大的一隻光伏ETF為例,在今年6月初基金份額最高到達113.16億份,當前份額為86.6億份。光伏ETF近兩個月淨值上漲30%,份額卻減少了30%。

目前A股市場光伏相關ETF有9只,頭部效應明顯,規模最大的162.37億。

規模超10億的光伏ETF僅有三隻,雖然這三隻ETF淨值不斷創新高,但從公開數據卻能看到,規模出現持續縮水的情況。再次驗證,ETF與股票市場追漲殺跌不同,ETF的持有者更為理性,有“越跌越買,越漲越賣”的特點。

2

光伏產業發展的驅動力

1938年法國科學家貝克雷爾發現了光伏現象,自此開始登上歷史舞台,此後光伏行業經歷早期的發展熱潮,也經歷過行業低谷。

光伏主要是用於發電的,利用太陽能電池材料的光生伏特效應,即:光伏效應,將光能轉化為電能的一種發電形式。

2009-2021年,光伏發電成本下降了90%,光伏發電成本的持續下降,驅動了光伏成為領先發電技術。光伏產業的崛起,本質是建立在成本快速下降的基礎上。

光伏發電基本單元為光伏組件,產業鏈自上而下分為“多晶硅料-硅片-電池-組件”四大環節。硅料與硅片環節為上游,電池片與光伏組件為行業中游,下游為發電系統。

在硅料環節,工業硅被提純成為光伏級多晶硅料。在硅片環節,多晶硅料被加工成為單晶硅棒或多晶硅錠,再經過截斷、開方、切片等工藝,得到單晶硅片或多晶硅片。

硅片環節,隆基綠能、TCL中環雙寡頭格局穩固,按照產量口徑,隆基綠能和TCL中環市佔率合計超50%。2021年國內多晶硅有效產能前四的廠商,分別為大全能源、通威股份、協鑫科技、新特能源,合計市佔率為66%。

與此同時,電池片是太陽能發電的核心部件,通常分為單晶硅、多晶硅、和非晶硅電池片。由於晶體硅電池具有光電轉換效率高、工藝成熟、原料儲量豐富等優點,目前晶體硅電池片佔有主要市場份額。

3

行業的焦慮

從光伏產業鏈主要環節的產能週期看,上游硅料新產能投放週期明顯長於其他環節,因此在全產業鏈擴張中易發生脱節。

2020年下半年,硅料產能相對缺口持續放大,上下游供需盾快速凸顯。

供不應求的情況,使得硅料環節在產業鏈的議價權大幅增強。硅料價格持續拉漲,價格已來到31萬元/噸了,2021年年初才8萬元/噸。

硅料價格持續上漲,最終也帶動了光伏硅片、電池片以及組件的上漲。光伏產業鏈的總體價格,呈現持續上升的情況。

7月26日,硅片龍頭隆基綠能、電池片龍頭通威股份分別上調硅片和電池片的價格。

隆基單晶硅片P型M6報價從5.03元/片漲至6.33元/片,繼續刷新今年新高。通威210尺寸電池片價格上漲4.07%;182尺寸電池片、166尺寸電池片漲幅分別為3.17%、漲幅3.23%。

光伏本質是製造業,在製造業產業鏈中,某環節出現短缺時都可以稱王。2000年以來,光伏行業經歷了“擁電池片為王”“擁硅片為王”等階段,當下來到“擁硅為王”。

硅料價格已創十年新高,對下游衝擊還在持續。而驅動光伏產業發展的核心是“降本增效”,上游的持續漲價也引發了業內的焦慮,硅料價格何時能降?

一位光伏行業分析師認為,目前硅料價格的漲勢仍未停止,預計三季度還將保持繼續上漲的態勢,甚至四季度也難出現明顯下跌。

光伏是比較內卷的行業,每次新技術誕生,都會帶來行業劇烈洗牌。硅料技術會不斷進步,規模最大的不一定是成本最低的,最新的工廠才是成本最低的。

一家光伏龍頭企業負責人表示:光伏行業正逐步來到十字路口,儘管發展很快,但內部矛盾也很多,各方應促進解決光伏行業供應鏈協同發展問題,持續擴大終端市場,光伏行業才有更好的未來。

眾所周知,在全球光伏行業爭霸賽中,中國企業已經佔有了絕對優勢,但行業也仍在持續變化之中,最後王者會是誰呢?