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涨70%!两大龙头再次宣布提价!

涨70%!两大龙头再次宣布提价!

格隆汇 · 07/28/2022 03:11

二季度,随着企业复工复产的持续推进,6月制造业PMI重回扩张区间,此前受到抑制的市场需求加速释放,制造业景气度修复。

叠加俄乌冲突带来能源供应的潜在变革,给光伏行业带来新支撑。光伏指数自4月27日以来开启上涨,涨幅近70%。

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大佬加仓光伏,ETF份额却急剧下降

从各基金披露的2季报持仓数据显示,光伏设备企业在基金持仓中占比提升。

2季度基金加仓明显的公司有迈为股份、三一重工、双环传动、高测股份、海目星、奥特维、中国船舶、晶盛机电、美畅股份、时代电气。

(本文内容均为客观数据和信息罗列,不构成任何投资建议)

刘格崧管理的广发中小盘加仓光伏企业隆基绿能、晶澳科技。

相反,随着光伏指数短期快速上涨,光伏ETF份额在6月迎来急速下滑。

很多光伏ETF投资者,在本轮光伏大涨中选择了落袋为安。

以市场上规模最大的一只光伏ETF为例,在今年6月初基金份额最高到达113.16亿份,当前份额为86.6亿份。光伏ETF近两个月净值上涨30%,份额却减少了30%。

目前A股市场光伏相关ETF有9只,头部效应明显,规模最大的162.37亿。

规模超10亿的光伏ETF仅有三只,虽然这三只ETF净值不断创新高,但从公开数据却能看到,规模出现持续缩水的情况。再次验证,ETF与股票市场追涨杀跌不同,ETF的持有者更为理性,有“越跌越买,越涨越卖”的特点。

2

光伏产业发展的驱动力

1938年法国科学家贝克雷尔发现了光伏现象,自此开始登上历史舞台,此后光伏行业经历早期的发展热潮,也经历过行业低谷。

光伏主要是用于发电的,利用太阳能电池材料的光生伏特效应,即:光伏效应,将光能转化为电能的一种发电形式。

2009-2021年,光伏发电成本下降了90%,光伏发电成本的持续下降,驱动了光伏成为领先发电技术。光伏产业的崛起,本质是建立在成本快速下降的基础上。

光伏发电基本单元为光伏组件,产业链自上而下分为“多晶硅料-硅片-电池-组件”四大环节。硅料与硅片环节为上游,电池片与光伏组件为行业中游,下游为发电系统。

在硅料环节,工业硅被提纯成为光伏级多晶硅料。在硅片环节,多晶硅料被加工成为单晶硅棒或多晶硅锭,再经过截断、开方、切片等工艺,得到单晶硅片或多晶硅片。

硅片环节,隆基绿能、TCL中环双寡头格局稳固,按照产量口径,隆基绿能和TCL中环市占率合计超50%。2021年国内多晶硅有效产能前四的厂商,分别为大全能源、通威股份、协鑫科技、新特能源,合计市占率为66%。

与此同时,电池片是太阳能发电的核心部件,通常分为单晶硅、多晶硅、和非晶硅电池片。由于晶体硅电池具有光电转换效率高、工艺成熟、原料储量丰富等优点,目前晶体硅电池片占有主要市场份额。

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行业的焦虑

从光伏产业链主要环节的产能周期看,上游硅料新产能投放周期明显长于其他环节,因此在全产业链扩张中易发生脱节。

2020年下半年,硅料产能相对缺口持续放大,上下游供需盾快速凸显。

供不应求的情况,使得硅料环节在产业链的议价权大幅增强。硅料价格持续拉涨,价格已来到31万元/吨了,2021年年初才8万元/吨。

硅料价格持续上涨,最终也带动了光伏硅片、电池片以及组件的上涨。光伏产业链的总体价格,呈现持续上升的情况。

7月26日,硅片龙头隆基绿能、电池片龙头通威股份分别上调硅片和电池片的价格。

隆基单晶硅片P型M6报价从5.03元/片涨至6.33元/片,继续刷新今年新高。通威210尺寸电池片价格上涨4.07%;182尺寸电池片、166尺寸电池片涨幅分别为3.17%、涨幅3.23%。

光伏本质是制造业,在制造业产业链中,某环节出现短缺时都可以称王。2000年以来,光伏行业经历了“拥电池片为王”“拥硅片为王”等阶段,当下来到“拥硅为王”。

硅料价格已创十年新高,对下游冲击还在持续。而驱动光伏产业发展的核心是“降本增效”,上游的持续涨价也引发了业内的焦虑,硅料价格何时能降?

一位光伏行业分析师认为,目前硅料价格的涨势仍未停止,预计三季度还将保持继续上涨的态势,甚至四季度也难出现明显下跌。

光伏是比较内卷的行业,每次新技术诞生,都会带来行业剧烈洗牌。硅料技术会不断进步,规模最大的不一定是成本最低的,最新的工厂才是成本最低的。

一家光伏龙头企业负责人表示:光伏行业正逐步来到十字路口,尽管发展很快,但内部矛盾也很多,各方应促进解决光伏行业供应链协同发展问题,持续扩大终端市场,光伏行业才有更好的未来。

众所周知,在全球光伏行业争霸赛中,中国企业已经占有了绝对优势,但行业也仍在持续变化之中,最后王者会是谁呢?