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离岸人民币:CNH同业拆息利率全线下行,隔夜拆息创两周新低

离岸人民币:CNH同业拆息利率全线下行,隔夜拆息创两周新低

Reuters · 07/27/2022 23:23
离岸人民币:CNH同业拆息利率全线下行,隔夜拆息创两周新低

- 衡量离岸人民币流动性的关键指标--离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)周四显示:主要期限利率全线下行;其中隔夜HICNHONDF=回落22个基点至1.41183%,创7月14日以来新低。


一周期的HIBORHICNH1WDF=回落20个基点至1.86617%,触及7月15日以来低位;两周期HIBORHICNH2WDF=跌21个基点至1.91500%,至7月14日以来低点;一年期HIBORHICNH1YDF=小跌至3.18950%。



隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右,如发生流动性紧张,拆息利率可能出现脉冲飙升状况。不过香港金管局有回购协议流动性安排,因此不会出现长时间的紧张状况。


根据EIKON终端,截止本地时间11:00,有58亿元的日间回购协议流动性(200亿额度)已被调用,另外金管局指定的一级流动性提供行也提供了20亿元的流动性(180亿额度);同时金管局提供的隔夜回购协议流动性200亿额度则未被动用。


根据金管局介绍,日间回购协议流动性利率是以最近三次财资公会公布的隔夜CNH同业拆息HICNHONDF=的平均数定价,按当日使用的有关流动资金的实际时间按分钟计算利息;而一级流动性提供行提供的流动性则是根据市场运作原则进行定价。隔夜的回购流动性利率则是以前述日间利率加50个基点,最少0.5%。


另外,由于离岸人民币并没有真正的货币市场,机构主要通过掉期市场来获得资金,通常隔夜掉期点隐含利率就是货币市场的利率,一般隔夜掉期隐含利率应该在1-2%之间。


EIKON终端并显示,离岸人民币隔夜掉期隐含利率CNHONID=R最新报-1.854%,最高触及0.910%,上日收在-1.645%;一周期的掉期隐含利率CNHSWID=R报1.269%,上日收在1.134%;一年期的掉期隐含利率CNH1YID=R则最新报2.982%。



离岸CNH一年掉期CNH1Y=最新报-519点,较上日跌30点,和在岸一年期美元/人民币掉期CNY1Y=CFXS点差为106点。


本地时间11:16,离岸人民币兑美元即期CNH=D3跌0.02%至6.7465元,上一交易日收报6.7449元。在岸人民币即期CNY=CFXS最新报6.7466元,上日则收报在6.7569元;目前两地价差倒挂1点。FRX/CN(完)


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(发稿 韩笑; 审校 吴云凌)

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