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中银证券:政策利好促免税消费 社会服务行业有序回暖

中银证券:政策利好促免税消费 社会服务行业有序回暖

智通财经 · 06/13/2022 02:50

智通财经APP获悉,中银证券发布研究报告称,海南采取超常规举措促免税消费,积极复原各项经济指标,随着疫情步入收尾阶段,各大酒店品牌专注疫后业绩修复,民宿作为疫下酒店的衍生赛道,长期来看正发展成为出行常选项目。此外,小长假期间旅游业有序回春,政策利好下恢复的跨省游支撑游客暑期出行信心,为旅游业的复苏添砖加瓦。继续推荐免税龙头企业中国中免(601888.SH);推荐处于文旅恢复逻辑中的首旅酒店(600258.SH)、锦江酒店(600754.SH)、中青旅(600138.SH)等酒店、景区、旅游综合服务标的;推荐冰雪旅游需求释放受益标的长白山(603099.SH)及注重高频消费场景与生活服务创新标的豫园股份(600655.SH);推荐深耕人力资源服务行业具备长期增长极的科锐国际(300662.SZ)。

中银证券主要观点如下:

海南专注提振消费复苏,离岛免税恢复亮眼:

近日,海南印发《海南省超常规稳住经济大盘行动方案》,强化离岛免税购物热点,包括发放2000万元离岛免税购物满减消费券,实施离岛免税销售主体经营激励措施等等。乘风政策支持的红利强化离岛免税消费热点,深挖并释放市场被压抑的消费需求。端午小长假期间,海控全球精品免税城销售额同比增长约274%,免税购物人数同比增加约136%,免税购买件数同比增长约558%。消费上的复苏重振了免税从业人士信心,彰显了海南离岛免税仍具备相当潜力静待释放。

酒店行业加速回血,民宿成主要赛道:

自疫情防控进入常态化阶段后,随着“端午”假期来袭,各大酒店品牌在有序逐渐地升温,北京恢复正常开业的高星酒店超过510家,约占北京市高星酒店总量65%。去哪儿数据显示,上海端午假期环比上周末酒店预订量增长了16倍。携程平台的民宿日均订单量较2019年同期高出近10%。在跨区域流动不确定的情况下,距离近、高频词的周边游正逐步成为游客主要旅游消费模式,由此衍生的民宿赛道促进酒店推陈出新,打磨产品多元化层次及深度,侧面显现出酒店行业内驱增长极表现强势。

跨省游有序回暖,暑期旅游热度上行:

端午跨省团队游占比与清明假期相比,增幅超过20%,相比“五一”假期增长近10%。携程发布《2022年暑期旅游趋势预测》,数据显示,近一周携程平台上暑期机票订单环比增长162%;团队旅行产品订单量环比增长109%;暑期酒店的订单环比增长超五成。小长假旅游市场的回暖态势提振了疫后旅游行业复苏决心,疫情好转叠加政策利好,正逐渐驱散游客对长线游不确定性的阴霾,预计旅游市场或将迈入更快节奏的上升期,恢复逻辑向好。

风险提示:疫情反复,行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。