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国金证券:5月新能源车产销两旺 6月新车密集发布关注激光雷达产业

国金证券:5月新能源车产销两旺 6月新车密集发布关注激光雷达产业

智通财经 · 06/12/2022 09:14

智通财经APP获悉,国金证券发布研报称,5月新能源车产销明显回暖,智能化持续提速,关注H2搭载激光雷达新车销量。看好汽车电动化、智能化,推荐车载连接器、车载光学、车载显示行业,推荐瑞可达(688800.SH)、电连技术(300679.SZ)、京东方精电(00710)、舜宇光学科技(02382)、永新光学(603297.SH)。

事件:6月10日,中汽协发布5月汽车工业经济运行情况,乘联会发布5月乘用车市场数据。

评论:

5月新能源车产销明显回暖。1)2022年5月,我国新能源车产量达46.6万辆,同增114%、环增49%,渗透率达24%,销量达44.7万辆,同增106%、环增50%,渗透率达21%。1~5月我国新能源车产销量分别达207.1万辆和200.3万辆,同比均增长1.1倍。各家整车厂订单充足,新能源车供不应求加剧导致未交付订单拖期严重,5月产销量取决于生产端。2)疫情及涨价潮过后,5月销售订单环比修复;6月第1周客流及订单继续提升。叠加各地地方政府新能源车补贴政策,预计3-5月的消费需求将得到释放。预计Q2新能源车批发销售117万,同增90%,环减1%。

5月比亚迪新能源车市占率超30%、一马当先,奇瑞、吉利、零跑、哪吒、赛力斯增速亮眼。1)月初多家车企发布5月新能源车销量数据,比亚迪连续第三个月实现10万+、销量达11万台、同增250%、市占率超30%,1~5月比亚迪销量达50万台、同增公司在手订单达50万辆,交付周期超5个月。广汽新能源销量销量达2.2万台、同增97%,奇瑞新能源销量达2万台、同增242%,吉利新能源销量达1.7万台、同增260%,理想汽车销量1.15万、同增166%,零跑销量1万,同比增速突破200%,赛力斯销量超5千万台,同比增速达14倍。哪吒(1.1万)、小鹏(1万)销量同环比均实现增长,表现亮眼。蔚来销量7024辆,增速放缓。受疫情影响,特斯拉中国销量为9825辆、同减55%。2)预计H2将迎来新车放量大爆发(全年重点车型45款,H1/H2分别交付16/29款)。6月新车型节奏提速,蔚来ES7(6月15日发布)、理想L9(6月21日上市,8月交付)、小鹏G9(预计6月上市,8月交付)、哪吒S(6月6日预售,年底交付)、问界M7(6月底预售,7月交付)、零跑C01(4.5w订单,Q3交付)。

智能化持续提速,关注H2搭载激光雷达新车销量。1)根据佐思汽研,2022年Q1中国乘用车L2及以上自动驾驶功能装配率达30.1%,同比提升12.7pct。其中,L2级装配率为25.7%,同比提升10pct;L2.5级装配率为3.4%,同比提升1.6pct;L2.9级装配率为0.96%,同比提升0.96pct。2)6月多款新车型(小鹏G9、理想L9、蔚来ES7等)均搭载激光雷达,关注H2搭载激光雷达新车销量。国金证券认为未来伴随激光雷达价格下沉,行业渗透率有望快速提升,国内激光雷达零部件供应商包括舜宇光学、永新光学、炬光科技、蓝特光学、水晶光电。

风险提示:新能源车需求不及预期,汽车智能化不及预期,行业竞争格局恶化。