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美國債市:通脹飆升令中短期公債收益率創逾10年最高,部分曲線再度倒置

reuters.com · 06/10/2022 16:00
美國債市:通脹飆升令中短期公債收益率創逾10年最高,部分曲線再度倒置

- 美國公債價格周五暴跌,在數據顯示美國5月消費者價格飆升後,短期和中期公債收益率觸及逾10年最高水平。


消費者物價指數(CPI)在4月增長0.3%之後,5月增長1.0%,因汽油價格創下了歷史新高,且食品成本跳升。


“在這份通脹報告中很難找到一絲安慰,”道明證券駐紐約的高級利率策略師Gennadiy Goldberg說。


Goldberg說:“我們繼續看到強勁的通脹數據,這將使美聯儲繼續認為可能需要更多次50個基點的加息。”


周五的其他數據顯示,美國消費者信心在6月初暴跌至歷史最低水平。


對加息高度敏感的美國兩年期公債收益率US2YT=RR飆升至3.057%,為2008年6月以來最高。指標10年期公債收益率US10YT=RR觸及5月9日以來最高3.178%。


三年期公債收益率US3YT=RR也躍升至2007年12月以來的最高水平,五年期公債收益率US5YT=RR升至2008年8月以來的最高水平,交易員消化美聯儲更激進的加息路徑和更高的終端利率。


預計美聯儲將在下周的政策會議上加息50個基點,7月份將進一步加息50個基點,9月份很有可能採取類似行動。


高盛周五表示,現在預計美聯儲將在9月加息50個基點,高於之前預期的加息25個基點。


巴克萊銀行的分析師們甚至更加激進,他們說預計美聯儲將在下周加息75個基點。


“我們認為,美聯儲現在有充分的理由讓市場感到驚訝,在6月份比預期更激進地加息,”巴克萊銀行的分析師們說。


聯邦基金利率期貨交易員預計,美聯儲的指標利率將在明年5月份從現在的0.83%提高到3.65%。 FEDWATCH, USONFFE=


受密切關注的兩年期/10年期公債收益率差US2US10=TWEB從數據公布前的22個基點縮窄至9個基點,是4月6日以來最窄水平。


部分收益率曲線重新出現倒置,三年期/10年期、五年期/30年期這兩部分曲線自5月4日以來首次出現倒置。三年期至七年期的公債收益率均高於10年期公債收益率。 US3US10=TWEB, US5US30=TWEB


Goldberg說:“市場預計美聯儲將採取激進行動,隨之而來的是經濟衰退的風險加大,收益率曲線倒置的風險加大。”


通脹預期也在上升。反映未來五年平均年通脹率預期的五年期通脹保值債券(TIPS)損益平衡收益率USBEI5Y=RR從周四的3.11%上升到3.17%。


-----------------------1900 GMT-------------------------


價格 收益率% 變動

兩年期公債US2YT=RR 98-245/256 3.0507 0.234

五年期公債US5YT=RR 97-36/256 3.2532 0.188

10年期公債US10YT=RR 97-156/256 3.1574 0.115

30年期公債US30YT=RR 93-216/256 3.196 0.026(完)

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(編譯 劉靜;審校 母紅)

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