SPX3,756.59-68.74 -1.80%
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更新版 1-《中國債市綜述》現券收益率漲幅收窄,因金融數據總量向好但結構仍弱

reuters.com · 06/10/2022 05:49
更新版 1-《中國債市綜述》現券收益率漲幅收窄,因金融數據總量向好但結構仍弱

金融數據公布後,現券收益率收回部分漲幅

因5月數據總量向好但結構仍弱

京滬疫情反復亦增加債市避險情緒

回購利率維持低位,NCD價格小降

新增金融數據公布後市場表現和貨幣市場收盤報價

- 中國銀行間債市周五尾盤主要現券收益率漲幅收窄,因最新公布的5月金融數據雖總量向好,但結構仍弱,疊加京滬疫情不斷反復均形成支撐,10年期國債收益率回到與上日持平位置附近。


午後債市一度因5月金融預期向好而承壓,五年和10年利率債收益率轉為上行近1個基點(bp)。資金方面,銀行間市場主要回購利率均穩中略跌,一年同業存單(NCD)發行報價亦稍走低。


對於5月金融數據,上海一銀行交易員稱,“空頭覺得總量不錯,多頭覺得結構太差。再加上北京疫情,收益率就回來些。”

10年國債活躍券220003收益率最新成交在2.795%,與上日尾盤持平;10年期國開活躍券220210最新報在2.9775%,亦與上日尾盤相同。


中國5月新增人民幣貸款1.89萬億元,高於路透1.3萬億的調查中值,同比多增3,920億元;5月社會融資規模增量2.79萬億元,亦高於路透20,150億元的調查中值,比上年同期多8,399億元。業內人士認為上述數據全面高於預期,但結構仍弱。nL4T2XX11J


北京市疾控中心副主任劉曉峰通報,6月10日0-15時北京新增本土新冠肺炎病毒感染者21例;nL4T2XX02K上海衛健委亦表示,新增6例本土新冠陽性分布在四區,社會面仍存隱匿傳播風險。nL4T2XX1QR

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況:

北京時間15:43

兩年期

五年期

10年期


TS2209CTSU2

TF2209CTFU2

T2209CFTU2

現價(元)

101.005

101.405

100.415

較上結算價漲跌

-0.03%

-0.05%

-0.10%

盤中最高(元)

101.060

101.505

100.575

盤中最低(元)

101.000

101.385

100.395


**回購利率穩中略跌,一年NCD價格亦稍走低**


中國銀行間市場周五資金面依舊平穩無憂,隔夜和七天回購穩中微跌。交易員表示,流動性短期仍無太大憂慮,雖然地方債發行高峰與半年末因素疊加等擾動擔憂未消,資金利率預期亦易漲難跌,但料央行仍將出手相助。


長期資金方面,國有和股份制銀行一年期同業存單發行報價,早盤為2.38%,午後升至2.39%並伴有數十億的發行量配合,定位較上日微幅走低。

華北一券商交易員表示,早盤一年期NCD二級成交在2.38%附近,“大家擔心半年末吧,但是我覺得應該會比較平穩吧,”


她指出,之前因為疫情,資金都淤積在資本市場,貸款沒有需求。但如果一直1.3%、1.4%的隔夜回購利率,也不合理,說明錢還是沒有用出去。


中國央行周五在公開市場開展了100億元人民幣七天期逆回購操作,利率持平在2.10%。至此百億逆回購操作已連續41日紋絲不動,同時亦是連三周操作量完全對沖到期量。nB9T2XC040

中信證券固收明明研究團隊認為,近期同業存單收益率出現了明顯的回升,主要源於銀行資產開始擴張,負債端需要中長期資金予以匹配。


他們表示,當前資金面寬鬆的態勢可能在6月份政府債券發行提速之際結束,三季度開始,隨著經濟的復甦,利率有上行風險,貨幣政策重心也可能從寬貨幣向寬信用轉移。


“我們認為後續存單利率有20-30bps的上行空間,但是回升過程仍存震盪反復,因此2.5-2.6%可能是短期內國股行一年期同業存單比較具有配置價值的區間,”他們稱。


今日銀行間市場存款類機構以利率債為抵押品的質押式回購總成交為24,568.50億元。中國貨幣網數據顯示,上日銀行間質押式回購總成交規模較前一日續增378.92億元,至61,344.04億元。

以下為主要貨幣市場利率報價

北京時間17:36

今日(%)

上日(%)

變動(bp)

成交金額

質押式回購加權平均利率





其中:隔夜CN1DRP=CFXS

1.3971

1.4092

-1.21

23,801.90

七天CN7DRP=CFXS

1.5728

1.6154

-4.26

375.42

14天CN14DRP=CFXS

1.5546

1.5868

-3.22

96.59

上海證交所質押式回購利率





其中:隔夜CN1DRPO=SS

1.2200

1.5350

-31.50

10,914.24

七天CN7DRPO=SS

1.6100

1.6600

-5.00

756.82

14天CN14DRPO=SS

1.6600

1.6900

-3.00

211.81

回購定盤利率





其中:隔夜CN1DRPFIX=CFXS

1.4400

1.4500

-1.00

--

七天CN7DRPFIX=CFXS

1.6200

1.6500

-3.00

--

14天CN14DRPFIX=CFXS

1.6000

1.6000

+0.00

--

Shibor





其中:隔夜SHICNYOND=

1.4030

1.4140

-1.10

--

七天SHICNYSWD=

1.6750

1.7070

-3.20

--

三個月SHICNY3MD=

2.0000

2.0030

-0.30

--


注:上述銀行間質押式回購成交量統計口徑為存款類機構以利率債為抵押的成交金額。(完)


(發稿 李宏薇;審校 張喜良)

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