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離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數下行,HKMA日間回購協議流動性調用逾八成

reuters.com · 06/09/2022 23:22
離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數下行,HKMA日間回購協議流動性調用逾八成

- 衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周五顯示:主要期限利率多數下行;其中兩周期HIBORHICNH2WDF=跌至2.03150%,為1月12日以來低點。另外香港金管局(HKMA)100億元人民幣的日間回購協議流動性已被調用逾八成。


隔夜HICNHONDF=漲9個基點至1.69867%,一周期的HIBORHICNH1WDF=小升至2.01933%,一年期HIBORHICNH1YDF=小跌至3.25168%。



隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右,如發生流動性緊張,拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排,因此不會出現長時間的緊張狀況。


根據EIKON終端,截止本地時間11:00,有82億元的日間回購協議流動性(100億額度)已被調用,另外金管局指定的一級流動性提供行也提供了40億元的流動性(180億額度);同時金管局提供的隔夜回購協議流動性100億額度則未被動用。


根據金管局介紹,日間回購協議流動性利率是以最近三次財資公會公布的隔夜CNH同業拆息HICNHONDF=的平均數定價,按當日使用的有關流動資金的實際時間按分鐘計算利息;而一級流動性提供行提供的流動性則是根據市場運作原則進行定價。隔夜的回購流動性利率則是以前述日間利率加50個基點,最少0.5%。


另外,由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場,機構主要通過掉期市場來獲得資金,通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率,一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。


EIKON終端並顯示,離岸人民幣隔夜掉期隱含利率CNHONID=R最新報1.118%,最高觸及1.645%,上日收在0.692%;一周期的掉期隱含利率CNHSWID=R報1.488%,上日收在1.601%;一年期的掉期隱含利率CNH1YID=R則最新報3.042%。



離岸CNH一年掉期CNH1Y=最新報100點,較上日跌53點,和在岸一年期美元/人民幣掉期CNY1Y=CFXS點差為179點。


本地時間11:15,離岸人民幣兌美元即期CNH=D3升0.04%至6.6973元,上一交易日收報6.7002元。在岸人民幣即期CNY=CFXS最新報6.691元,上日則收報在6.6837元;目前兩地價差為63點。FRX/CN(完)


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(發稿 韓笑; 審校 林高麗)

((Xiao.Han@thomsonreuters.com; 86-10-56692098;))