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一只腰斩的化工股定增,吸引了睿远基金

一只腰斩的化工股定增,吸引了睿远基金

格隆汇 · 05/01/2022 01:19

近日,俄乌的冲突下,市场的投资者近期开始担忧化工材料的紧缺,特别是当磷肥为代表的云天化交出了一张超市场预期的一季报,助力点燃了一波化工化肥行情。基金君在整理基金公告与上市公告,紧跟基金机构们新动向中,发现了有一家化工公司的定增获得睿远基金大举入场。

这家有着氨纶巨头之称的华峰化学近期定增公告披露中,睿远基金斥资13.4亿元认购1.58亿股,一举拿下了本次的定增的一半份额。

其中,傅鹏博的睿远成长价值混合认购587.54万股,赵枫的睿远均衡价值三年持有混合认购3525.27万股,饶刚的睿远稳进配置两年持有混合认购587.54万股,剩余11125.74亿股定增股份由睿远基金总经理陈光明管理专户产品等认购。

值得一提的是,华峰化学此次发行价格为8.51元/股,接近当前的股价,但是把K线图往前拉开看的话,从去年最高点17.68元算,至今公司股价跌幅接近腰斩。那么一支接近腰斩的化学股为何会在此时得到睿远大手笔的青睐呢?

根据资料显示:华峰化学专注于氨纶纤维、聚氨酯原液和精己二酸等产品的研发、生产与销售,2020年,公司氨纶产量为全国第一、全球第二,聚氨酯鞋底原液、己二酸的产量均居全球第一,是一家全球聚氨酯制品材料行业龙头企业。

根据公司业绩披露:公司实现营业总收入283.71亿元,同比增长92.69%;实现归母净利润79.65亿元,同比增长249.46%;基本每股收益1.72元。

根据中国化学纤维工业协会的统计数据显示,2021年,在化纤行业利润总额中,氨纶行业贡献了23%的利润。

氨纶作为华峰化学的主营业务,对公司的发展起到决定性的作用,过去二年内,受瑜伽及休闲面料、口罩防疫物资用氨纶及海内外纺服订单量大等多重支撑,对氨纶刚需及备货需求旺盛,氨纶处于供不应求的状态,氨纶引来行业的高光时刻,价格飙升至十三年新高。

在如此火爆的行情中,氨纶背后的驱动力主要是疫情背景下,部分国际订单回流到我国,我国的服装服饰产能与出口订单大幅增加,并且氨纶作为口罩的材料之一给行业带来的稳定的需求,从而推动了氨纶这波上涨。直到去年第四季度,下游纺服需求比较清淡,国内疫情开始反复干扰着企业的正常运行以及人们的消费。氨纶的价格开始回落,华峰的股价也因此出现了大幅回调。

在股价开始回调消耗一定的估值之后,优秀的企业就再次凸显出性价比,机构自然也不会放过当中的机会,这也是睿远此次定增入股就是看到公司在回调后的机会。银河证券认为:氨纶景气度预计继续下降空间不大。2021 年美国服装及服装配饰店销售额 3028 亿美元,同比大幅增加 48.3%,较2019 年增长 12.7%;我国服装社会消费品零售额同比增加 12.7%,较 2019 年增加 5.3%。同期我国纺织纱线、织物及制品和服装及衣着附件出口 3155亿美元,同比增长 8.3%,较 2019 年增长 16.2%。

1-2月,我国纺织纱线、织物及制品和服装及衣着附件出口 502 亿美元,同比增长 8.7%,继续保持高出口增速。我们认为,氨纶需求仍将维持较为稳健的增长,目前基本完成探底,景气度继续下降空间不大。

氨纶作为高弹性的产品,在疫情控制稳定下来后,国民经济与消费水平将会进一步提升,这将会进一步刺激氨纶的需求。本次公司通过定增,积极推动氨纶扩产,随着差别化氨纶扩产项目的投产,公司的市场份额有望进一步提升,领先优势继续巩固。