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智通A股机构动向参考(04.29) | 重磅会议全面解读

智通A股机构动向参考(04.29) | 重磅会议全面解读

智通财经 · 04/29/2022 08:03

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

节前最后一个交易日,中共中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。全面回应了市场最关心的问题,而且是盘中出通稿,这是极其罕见的,可见对证券市场的呵护,稳定了预期,大盘全线大涨。

此次会议提及的内容非常多,笔者对其中重要部分进行梳理:

一、稳定股市预期:“要及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者,保证资本市场平稳运行”。这给券商板块又打了强心针,券商这块的消息昨日已经已经给大家提到了,从各方的反馈来看,对这个消息的看法都很正面,虽然这个利好本身并不大,但都感觉在提振信心,只要监管层对市场在呵护,那么后面降印花税这个核武级别的利好也值得期待一下。日内龙头太平洋(601099.SH)被顶了一字,老牌龙头华林证券(002945.SZ)也跟随涨停。稳健品种东方财富(300059.SZ)也涨幅可观。券商股这个风向标作为行情的试温剂值得关注起来。

二、房地产:“支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管,促进房地产市场平稳健康发展”。这就相当于直接给出了尚方宝剑,各地政府的积极性将迅速被调动起来,估计五一期间就加班加点把刺激新政给弄出来,因为形势不等人,不少地方财政收入需要靠地产来弥补。各地陆续取消限售的预期再起。预计会从抢人才的角度来尽情发挥,因为政治局会议专门审议《国家“十四五”期间人才发展规划》,这是相当高的一个待遇,经济的发展离不开各种各样的人才,尤其是在海外的优秀人才。其实这之前各个城市早已在开启“抢人”大战,此次在人才政策框架政策下又相当于找到了一个重要抓手。预计接下来的情况是地产新政从三四线城市转向一二线,这才是重头戏,因此重点区域如深圳地产的深深房A(000029.SZ)、华联股份(000036.SZ);上海的浦东金桥(600639.SH)、外高桥(600648.SH);北京的信达地产(600657.SH)等是重头戏,龙头品种为中交地产(000736.SZ)。

三,出口和消费:“要坚持扩大高水平对外开放,积极回应外资企业来华营商便利等诉求,稳住外贸外资基本盘。全力扩大国内需求,全面加强基础设施建设,要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。针对出口和消费这块的提振,其中非常重要的一个举措就是:出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。平台经济这块显然巨头都在港股市场,如BAT,加上美团、京东等等。今天都是全线大涨。A股方面主要炒的是电商平台这块,以外贸出口为主。如南极电商(002127.SZ)、生意宝(002095.SZ)、苏宁易购(002024.SZ)等为代表;消费这块主要是各类商超:如昨日提到的人人乐(002336.SZ)、天虹股份(002419.SZ),还有徐家汇(002561.SZ)、上海九百(600838.SH)、王府井(600859.SH)等。

四、努力实现全年经济社会发展预期目标:“要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运作在合理区间”。这就意味着今年5.5%的目标不变,而且要努力完成,稳增长的各项举措将继续搞下去,大基建这块继续走起,反复提到的龙头浙江建投(002761.SZ)再度涨停,其它有建艺集团(002789.SZ)、三和管桩(003037.SZ)、宏润建设(002062.SZ)。

五、疫情防控:“高效统筹疫情防控和经济社会发展,坚定不移坚持人民至上、生命至上,坚持外防输入、内防反弹,坚持动态清零,最大程度保护人民生命安全和身体健康,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响”。这点相当重要,意味着防控措施会灵活处理,尽可能的恢复生产,尤其是上海的疫情要有改善,不能再影响到国内制造业和出口。而各类防疫产品也需要同步跟上,龙头新华制药(000756.SZ)不用说,估计一字到头,底部品种精华制药(002349.SZ)、龙津药业(002750.SZ)在崛起。

其它热点方面,锂矿这块的持续依然是赛道的旗手,限于篇幅,不多说,国内锂矿最多的就是融捷股份(002192.SZ)、天齐锂业(002466.SZ),这几年产能持续偏紧。再看催化,广东省发改委发布新能源汽车购置补贴活动公告:省级财政资金对符合条件的消费者给予新能源汽车综合使用补贴8000元/辆。

既然高层指明了方向,5月的行情自然值得乐观。接下来就看政策的落地,观察实际效果。资金总体围绕上述提到板块品种炒作。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入42.46亿元,买入的品种主要集中在电器、电力、证券、新能源车、光伏及锂电池等。重点品种如下图:

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【热门板块分析】

互联网:互联网行业近半年来用工人数平稳,公司基本盘和核心盈利业务仍是主要发力点。视频板块:在线视频进入提价周期,头部平台依托优质内容有望获得业绩改善。腾讯视频于4月20日对腾讯视频VIP和超级影视VIP价格进行调整,其中腾讯视频VIP月卡以及超级影视VIP的多项套餐价格等5种会员价格保持不变,剩余的7种涨幅5到20元不等。除了腾讯视频,爱奇艺、芒果 TV 等平台也于21年底至 22 年初宣布了提价,随着平台购买版权内容的成本和发力精品自制的投入在不断增加,在线视频进入提价周期,头部平台依托优质内容有望获得业绩改善。

电商板块:电商平台积极承担社会责任参与疫情保供,运力紧张情况预计本周将缓解。4月9日的上海市疫情防控新闻发布会,提出生活物资保障方面,要做到锁定货源随时调运,节点网点应开尽开,保供人员能出尽出,特殊人群兜底保障,最后百米配送到家。疫情期间运力紧张情况或陆续缓解,阿里、美团、京东、拼多多均已增调人员和设备保供应。

消息面上,中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。会议强调,要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

芒果超媒(300413.SZ):一季度净利超5亿元,小芒电商获湖南国资战略增资。

三七互娱(002555.SZ):多赛道布局元宇宙,上线全国首个元宇宙游戏艺术馆,游戏"出海"步入红利释放期,海外业务再创新高。

吉宏股份(002803.SZ):牵手火链科技,以区块链技术赋能酱酒销售新模式,推出限量款数字酱酒。

【机构龙虎榜】

三和管桩(003037.SZ):龙虎榜阵容豪华,机构席位与游资产生分歧,当日对倒净卖出1036万元,买二是知名游资的席位买入1493万元,买三是知名游资的席位买入1399万元,当日净买入3520万元,该股今日突破年线强势涨停,预计压力位在14元附近。

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基本面分析:2021年实现营业收入81.70亿元,同比增长14.23%;实现归属于上市公司股东的净利润7828.60万元,同比下降76.32%。公司作为国内预制混凝土桩行业第一梯队企业,表现出强大抗压能力,保持业绩盈利。规模化生产不仅摊薄了三和管桩的产品单位成本,提高公司与原材料供应商、下游客户的议价能力,而且使公司得以应用自动化生产设备来进行大规模生产,提升生产效率以及产品性能。

近年来,公司积极响应国家对本行业的环保要求,自主研发形成了一系列的环保技术,其中“新型PHC管桩余浆循环使用方法”发明专利大大降低了余浆对周围环境的污染;“一种免压蒸预应力高强混凝土管桩”的发明专利,实现养护能耗降低50%以上,符合国家大力推进的节能减排政策要求。 亮点:公司年设计产能500万米的募投项目“江门预应力高强度混凝土管桩生产基地建设项目”、年设计产能320万米的盐城三和预应力高强度混凝土管桩生产线扩建项目,将于4月份开始试产,其产能有望逐渐释放。公司表示,将借新产能投产契机,打造具备行业领先水平的智能化、自动化管桩制造基地,有序推进在投项目的建设,引领行业高质量发展,带动管桩产业升级。

混凝土管桩行业:稳增长基调下管桩市场需求有望提升。在稳增长基调下,基建投资大力推进,加上专项债的快速发放,基建项目有望快速落地执行。2022年全国各省份在基础设施建设方面均有较大布局规划,预计预制混凝土管桩在基建市场的需求将大幅提升。此外,稳增长背景下,今年地产端政策持续发力,地产开工情况有望好于去年,进一步增加了预制混凝土管桩的市场需求。

竞争优势明显。公司在混凝土管桩行业排名第二,仅次于行业龙头公司建华建材,其“三和”品牌在业内有较高的知名度和良好口碑。依靠多年的技术积累,公司已逐步树立在细分领域主要产品的标准制订的重要地位。

【机构调研】

金钼股份(601958.SH):近期获中信证券、东吴证券、东亚前海证券、中信建投证券等机构密集调研。

基本面分析:22Q1,公司实现营业收入22.49亿元(+37.41%);实现归母净利润2.75亿元(+276.14%);实现扣非后归母净利润2.71亿元(+301.04%)。

生产经营稳定,钼价上行大幅增厚公司业绩。1)量:公司抓住钼价大涨的市场机遇,加大适销对路产品投放量,实现当期收益最大化。2021全年公司销售各类钼产品3.3万吨金属量,市场份额跻身全球第二,行业地位和影响力进一步提升。2)价:海内外需求回暖,供需趋紧格局推动钼价进入上行周期。2021年钼市场价格总体呈回暖攀升、高位盘整运行态势,据MW数据显示,全年氧化钼均价15.7美元/磅钼,同比上涨81%;国内钼铁均价13.6万元/吨,同比上涨36%左右。公司产品价格高位助力盈利能力提升。3)22Q1钼价高涨,助业绩弹性释放:公司2022Q1单季利润达到2.75亿元,同比增长37.41%,达到近几年单季度利润高点,系因钼价高涨。2022Q1钼价延续高涨态势,氧化钼均价19.05美元/磅钼,同比上涨68.59%,国内钼铁均价16.75万元/吨,同比增长52.97%。

全球供需紧平衡支撑钼价高位运行,公司有望持续受益。在稳增长的预期升温以及钢铁行业结构升级背景下,钢铁行业需求强劲有望进一步拉动钼需求增长。据安泰科数据显示,2022Q1国内主流钢厂招标总量3.32万吨,同比增长29.23%,钢厂招标数量提升带动了氧化钼等产品需求的逐步放量。供给方面,受近几年全球资本开支减少以及行业产能出清等影响,全球钼供给无明显增量,据安泰科数据,22Q1全球钼产量同比减少4.82%。整体来看,全球钼供应有所收紧叠加海外钼价高企下原料进口收窄,预计国内钼市场供需偏紧局面短期难改,钼价维持高位运行。公司主营钼系列产品,有望受益钼价持续高企,钼业务盈利能力或将继续提升。

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