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摩通:友邦保险(1299.HK)股价下跌为收集机会 予增持评级

摩通:友邦保险(1299.HK)股价下跌为收集机会 予增持评级

格隆汇 · 04/29/2022 04:51

摩根大通发表研究报告指,友邦保险(1299.HK)披露首季经营数据,在Omicron变种病毒肆虐下,期内新业务价值按年跌19%,基本符该行预期(跌20%)。估计因代理生产力下降,销售量及产品利润率疲弱。该行建议在近期潜在弱势加仓友邦,指未来12至24个月有三大催化剂,即东盟国家次季起重新开放,以及下半年起中国内地料重新开放,带动自次季起新寿险销售潜在复苏;美债息上行利好核心财务指标;以及在强劲资产负债表下增长及股东回报有额外上行空间。评级“增持”,目标价102港元。

该行料友邦次季新业务价值按年转升7%。本年至今友邦股价累跌2%,同期恒指跌14%,现估值相当于今年预测市涵率(P/EV)1.5倍,低于历史均值的1.8倍,认为今年以来股价下跌为收集机会。