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成功取得四个新项目定点!联创电子(002036.SZ):二个新项目进入量产 另外二个预计在2022年年中量产

成功取得四个新项目定点!联创电子(002036.SZ):二个新项目进入量产 另外二个预计在2022年年中量产

智通财经 · 04/29/2022 03:25

智通财经APP讯,联创电子(002036.SZ)在4月27日接受调研时表示,公司加大与Tesla的合作,取得了四个新项目的定点,二个新项目进入量产,另外二个新项目通过客户认证,预计在2022年年中量产。蔚来ET7已经正式量产交付,其他新客户开发进展顺利。此外,公司与终端车厂蔚来、BYD等合作开发的多款高端8MADAS车载影像模组和DMS影像模组获得定点,并完成量产准备。

据了解,联创电子在车载ADAS镜头领域具有明显竞争优势,目前在全球已经形成了较高的行业地位;模造玻璃能力已经位居全球同行前列。4月25日,联创电子发布21年年报及22年一季报,报告显示,2021年公司实现营业收入105.58亿元,较上年同期增长40.18%,首超百亿元;归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,较去年同期下降31.33%。

在调研中,联创电子介绍,21年公司车载镜头及车载影像模组业务增速迅猛,同比增长615.39%,并且盈利能力有所增强,发展势头良好。报告期内,公司加大与Tesla的合作,取得了四个新项目的定点,二个新项目进入量产,另外二个新项目通过客户认证,预计在2022年年中量产。此外,公司与终端车厂蔚来、BYD等合作开发的多款高端8MADAS车载影像模组和DMS影像模组获得定点,并完成量产准备,随着募投项目的实施,后续产能有望持续释放。

联创电子2022年一季度实现营业收入20.05亿元,实现归属于上市公司股东的净利润0.4亿元,同比增长10.90%,光学业务同比增长103.79%。其中光学高清广角镜头和高清广角影像模组领域同比增长51.21%,光学车载镜头及模组业务同比增长1042.85%。关于新势力,蔚来、理想、小鹏订单方面的进展,联创电子表示,蔚来ET7已经正式量产交付,其他新客户开发进展顺利。

开源证券称,联创电子在广角光学领域依托GoPro切入大疆供应链并在2021年实现出货量快速提升,成为警用执法仪公司AXON独家供应商,并与华为在多领域合作。车载光学领域,公司获得四个特斯拉新项目定点并逐步量产,与英伟达等芯片公司,国际Tier1供应商,华为、百度等本土产业链供应商,和蔚来、比亚迪等知名车厂广泛合作。产品从镜头向价值量更高的模组延伸,卡位摄像头升级必备的高端产品。产能端,目前公司已经布局2400万颗汽车光学镜头及600万颗影像模组产业化项目,并计划于2025年底前形成车载镜头和影像模组各5000万颗的生产能力,有望完美承接市场需求实现业绩腾飞。

有投资者注意到联创的研发费用增长了一倍多,对此,联创在调研中回应,最主要是车载光学项目的研发费用。公司去年在研的车载光学项目200多个,都是在为未来3-5年的产品在打基础,车载光学产品一旦定点成功,基本可以保证5-8年的稳定供货,但前期的投入是必不可少的。毛利率下降主要由于触控业务和手机光学,这两块业务更多的受行业竞争加剧影响。

具体调研内容如下:

一、联创电子2021年年报情况介绍:

1、整体情况:2021年公司实现营业收入105.58亿元,较上年同期增长40.18%,首超百亿元;归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,较去年同期下降31.33%。

2、分结构看:公司主业收入增长良好,触控显示业务同比增长92.10%,公司核心光学业务发展顺利,光学业务同比增长70.58%。其中,光学高清广角镜头和高清广角影像模组同比增长81.63%。公司不断加强与龙头企业的战略合作,对GoPro、大疆、影石、AXON等知名客户保持良好出货。

1)车载镜头及车载影像模组业务增速迅猛,同比增长615.39%,并且盈利能力有所增强,发展势头良好。公司与国际知名智能驾驶方案平台商Mobileye、Nvidia、Aurora、华为、等开展战略合作,持续发力汽车高级辅助安全驾驶、智能座舱镜头的开发。与Valeo、Magna、Aptiv、Mcnex等国际知名汽车电子厂合作开发的自动驾驶车载系列镜头正在放量。报告期内,加大与Tesla的合作,取得了四个新项目的定点,二个新项目进入量产,另外二个新项目通过客户认证,预计在2022年年中量产。报告期内,公司车载光学业务从镜头端延伸到车载影像模组,与终端车厂蔚来、BYD等合作开发的多款高端8MADAS车载影像模组和DMS影像模组获得定点,并完成量产准备,随着募投项目的实施,后续产能有望持续释放。

2)手机镜头和手机影像模组同比增长59.38%。公司继续保持与华勤、闻泰、龙旗等重要的手机ODM客户的合作,加强服务于中兴、联想、三星等品牌手机客户,积极开拓市场,提高市场占有率。同时受市场不达预期、原材料涨价、市场竞争加剧等因素影响,盈利能力尚需提升。公司后期将持续加强市场开拓、生产精细化管理等环节,进一步增强市场竞争力。

二、联创电子一季度财报情况介绍:

2022年Q1实现营业收入20.05亿元,实现归属于上市公司股东的净利润0.4亿元,同比增长10.90%。

分结构看:公司Q1光学业务同比增长103.79%。其中,光学高清广角镜头和高清广角影像模组领域同比增长51.21%,GoPro、大疆、影石、AXON等知名客户业保持良好出货,加强与龙头企业的战略合作:与华为在智能监控和智能驾驶等多个领域展开了深度合作;为大疆客户在航拍、智能避障开发的多个产品线已大批量产出货。光学车载镜头及模组业务同比增长1042.85%,公司与国内外知名智能驾驶方案平台商Mobileye、Nvidia、华为、Aurora等开展战略合作,持续发力智能驾驶、智能座舱车载镜头的开发,8MADAS车载镜头和影像模组研发成功并获得客户认可。与多家国内外知名汽车电子厂和新能源车厂合作开发的多款车载镜头和影像模组分别被Valeo、Magna、Aptiv、比亚迪、零跑等知名客户定点签约。公司继续服务于中兴、联想、三星等品牌手机客户,还具有华勤、闻泰、龙旗等重要的手机ODM客户,手机镜头和手机影像模组的出货量保持了较好的增长。光学手机镜头和手机影像模组同比增长99.84%。

三、问答环节

问:公司怎么看待adas镜头这块SY未来的竞争如何评价联创及SY在模造玻璃方面的竞争力

答:公司在车载ADAS镜头领域具有明显竞争优势,目前在全球已经形成了较高的行业地位;模造玻璃能力已经位居全球同行前列。

问:现在公司的车载镜头的主要客户进展

答:加大与Tesla的合作,取得了四个新项目的定点,二个新项目进入量产,另外二个新项目通过客户认证,预计在2022年年中量产。公司继续深化了与Mobileye、Nvidia等国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司的战略合作,扩大车载镜头在国外知名汽车电子厂商Valeo、Conti、Aptiv、ZF、Magna等的市场占有率。公司也重视与地平线、华为、百度等国内高级汽车辅助安全驾驶方案公司的合作,扩大车载镜头和影像模组在蔚来、比亚迪等国内知名终端车厂的合作。

问:公司与合肥政府合作的车载光学产业园项目的产品全部都是ADAS吗和车企的定点也全都是ADAS吗

答:公司与合肥政府合作的车载光学产业园项目主要是车载ADAS镜头+模组产线,我们的定点的产品大部分都是车载ADAS镜头+模组。

问:新势力,蔚来、理想、小鹏订单方面的进展

答:蔚来ET7已经正式量产交付,其他新客户开发进展顺利。

问:公司毛利率下降比较明显,是因为手机光学吗

答:公司毛利率下降主要由于触控业务和手机光学,这两块业务更多的受行业竞争加剧影响。

问:未来终端的布局

答:智能终端主要是给传音代工,除了代工费和政府补贴,他们的手机会用我们的部件,包括镜头、玻璃、面板。

问:除Mobileye、英伟达等方案商,新的平台方案有无合作

答:还有很多。

问:整体订单情况,是以8MADAS镜头为主么以后什么镜头产品占比多

答:2M、5M、8M都有,预计2023年以后8M镜头的占比会大幅提升。

问:手机光学转ar、vr设备不用更换嘛

答:通过一些设备改进可以达到要求。技术路径不一定相同,但一部分是通用的,我们有相关的技术积累。

问:为什么研发费用增长了一倍多

答:最主要是车载光学项目的研发费用。公司去年在研的车载光学项目200多个。我们去年很多研发费用都是在为未来3-5年的产品在打基础,车载光学产品一旦定点成功,基本可以保证5-8年的稳定供货,但前期的投入是必不可少的。

问:专利是外购的吗

答:专利都是自主的。

问:公司给蔚来提供模组还是镜头

答:镜头+模组。

问:国外的大客户,如特斯拉、英伟达,公司与他们的合作进展如何

答:Mobileye在2M以上的ADAS镜头里只有两个最主要的镜头供应商,公司是其中之一;英伟达目前的车载镜头战略合作伙伴只有联创电子一家。其中,给Mobileye供货必须要经过方案验证;英伟达是开源,镜头可以由整车厂自选,如果让英伟达推荐,英伟达方面对只会推荐联创电子的镜头,因为我们的产品性能经过标定,安全系数最好。公司在2017年进入特斯拉产业链,目前已成为特斯拉重要的镜头供应商。

问:员工持股的公告已经发布,实施的最新进展如何

答:具体进展情况请关注公司后续公告。

问:公司车载领域产能是有瓶颈吗

答:没有,合肥车载项目二期的新厂房已经在建,基本上可以满足未来的产能需求。

问:模造玻璃的产能大概情况是

答:去年年底已经扩到4kk/月。

问:公司未来三年净利润可以做到多大的规模

答:公司管理层将继续全力以赴,努力提高盈利能力。

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