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離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數反彈,HKMA日間回購協議流動性幾乎用盡

reuters.com · 04/28/2022 23:25
離岸人民幣:CNH同業拆息利率多數反彈,HKMA日間回購協議流動性幾乎用盡

- 衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周五顯示:主要期限利率多數反彈;其中隔夜HICNHONDF=回落22個基點至1.26983%,創1月11日以來新低。另外香港金管局(HKMA)100億元人民幣的日間回購協議流動性幾乎全部被調用。


一周期的HIBORHICNH1WDF=漲11個基點至3.12400%,兩周期HIBORHICNH2WDF=升6個基點至3.14400%,一年期HIBORHICNH1YDF=小漲至3.95266%。



隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右,如發生流動性緊張,拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排,因此不會出現長時間的緊張狀況。


根據EIKON終端,截止本地時間11:00,有96億元的日間回購協議流動性(100億額度)已被調用,另外金管局指定的一級流動性提供行也提供了40億元的流動性(180億額度);同時金管局提供的隔夜回購協議流動性100億額度則未被動用。


根據金管局介紹,日間回購協議流動性利率是以最近三次財資公會公布的隔夜CNH同業拆息HICNHONDF=的平均數定價,按當日使用的有關流動資金的實際時間按分鐘計算利息;而一級流動性提供行提供的流動性則是根據市場運作原則進行定價。隔夜的回購流動性利率則是以前述日間利率加50個基點,最少0.5%。


另外,由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場,機構主要通過掉期市場來獲得資金,通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率,一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。


EIKON終端並顯示,離岸人民幣隔夜掉期隱含利率CNHONID=R最新報1.163%,最高觸及3.105%,上日收在-0.746%;一周期的掉期隱含利率CNHSWID=R報2.768%,上日收在2.684%;一年期的掉期隱含利率CNH1YID=R則最新報3.598%。



離岸CNH一年掉期CNH1Y=最新報855點,較上日跌4點,和在岸一年期美元/人民幣掉期CNY1Y=CFXS點差為450點。


本地時間11:18,離岸人民幣兌美元即期CNH=D3跌0.40%至6.6839元,上一交易日收報6.6574元。在岸人民幣即期CNY=CFXS最新報6.6479元,上日則收報在6.6115元;目前兩地價差為360點。FRX/CN(完)


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(發稿 張金棟;審校 吳雲凌)

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