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大摩:玻璃股首选洛阳玻璃 下调信义玻璃、信义光能目标价

大摩:玻璃股首选洛阳玻璃 下调信义玻璃、信义光能目标价

格隆汇 · 12/30/2021 03:31

大摩发研报指,预期明年太阳能玻璃和浮法玻璃仍会面对逆景。多晶硅及模组价格激增,抑制模组生产商对太阳能玻璃需求,使目前材料库存堆积超过29天。加上2022新生产线的销量预期贡献,料太阳能玻璃价格继续受压。浮法玻璃方面,该行认为目前库存水平仍较过去几年高。而在即将到来的农历新年假期,下游加工厂将停产,物业建筑工程亦会停工,因此浮法玻璃生产商现阶段优先考虑去库存,为农历新年假期积累约一个月的库存作准备。该行不期望浮法玻璃价格将于新年假期后有大幅反弹的表现。

此外,鉴于玻璃行业基本面不太有利的情况下,该行预期至2022年,太阳能玻璃的供应过剩幅度介乎2,400至4,000吨水平,为价格带来压力。而玻璃股中,该行首选洛阳玻璃(1108.HK),认为其销量增长强劲,看好其新生产线建设、行业收购和来自母企的潜在资产注入。另相比起浮法玻璃,该行更为偏好太阳能玻璃。