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大摩:上调旺旺(0151.HK)目标价至7港元 升今明两年销售预测3%至5%

大摩:上调旺旺(0151.HK)目标价至7港元 升今明两年销售预测3%至5%

格隆汇 · 12/30/2021 02:05

大摩发表报告,将旺旺(0151.HK)今明两年销售预期提高3%至5%,以反映公司在渠道渗透方面的努力令乳产品部门销售改善,目标价相应由6.4港元升至7港元,评级“与大市同步” 。

大摩预计,奶粉成本在今年下半财年和明年将上升,将今明两年的毛利率假设分别降低1.1个百分点和0.9个百分点,同时将2023年的毛利率预测下调0.3个百分点。而2021年至2023年的运营成本率预测就降低0.1至0.3个百分点。因此对2021年、2022年和2023年的盈利预测分别上调1%、3%和7%。目前预计2021年至2023年的销售增长分别为10%、6%和5%,盈利增长为5%、7%和8%。